【妙可蓝多】妙可蓝多不太-妙-，去年四季度扣非亏超1500万元，股价低迷蒙牛被-套牢-？

　　3月21日晚，“奶酪第壹股” 妙可蓝多 (600882)披露2024年年度报告，2024年实现营业收入48.44亿元人民币，同比下降8.99%；净收入1.14亿元人民币，同比增长89.16%；基本每股收益0.23元。

　　 妙可蓝多 称营业收入下滑主要为公司战略性收缩贸易业务。

　　虽然 妙可蓝多 全年净利获得一定增长，但记者了解到，2024年四季度， 妙可蓝多 净收入同比出现了近四成的下滑，扣非净利更是亏损超1500万元。

　　另外，由于 妙可蓝多 去年收购控股股东所持有的内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司（简称“蒙牛奶酪”）100%股权，为业绩贡献了约840万元的净收入增长。

　　2024年7月， 妙可蓝多 收购了蒙牛集团所持有的蒙牛奶酪100%的股权，蒙牛奶酪已经正式并入 妙可蓝多 合并范围。资料显示，内蒙古蒙牛奶酪建立于2018年12月，此前一直为内蒙古蒙牛全资子公司。

　　其实， 妙可蓝多 接盘时，蒙牛奶酪是一家亏损公司。相关公告显示，蒙牛奶酪2023年实现营业收入约12.74亿元人民币，归母净收入为亏损337.39万元。2024年一季度实现营业收入约2.12亿元人民币，归母净收入为亏损295.25万元。

　　资料显示，公司主要业务为以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，其中奶酪产品可以进一步细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列。同时公司也从事液态奶的研发、生产和销售，和乳制品贸易业务。

　　年报披露的同时， 妙可蓝多 还推出了2025年员工持股计划。

　　公告显示，该员工持股计划设立时资金总额不高于7920万元人民币，参加本员工持股计划的对象范围为公司（含子公司）董事、监事、顶级管理人员及核心骨干人员，初始设立时总人数不高于209人。

　　本员工持股计划购买回购股份的价钱为9.90元/股，约为当前市价的50%。

　　对于购买价格的设定， 妙可蓝多 方面给出了解释。公司表示，本员工持股计划设定的购买价格能有效稳固现有人才团队并吸引外部人才，强化公司核心团队对公司中长期发展的使命感和责任感，提升公司核心竞争力，从而推动公司业绩目标的实现。

　　需要谨防的是，员工持股计划想要顺畅兑现其实不是易事。

　　根据考核要求，公司2025年营业收入的目标值很多于56亿元人民币，触发值很多于50.40亿元；净收入目标值很多于2.10亿元、触发值很多于1.89亿元人民币。

　　回顾历史业绩， 妙可蓝多 当前的营业收入巅峰是在2023年，为53.22亿元人民币。

　　值得注意的是，此前， 妙可蓝多 又一次宣布募投项目延期。

　　2024年12月13日晚间， 妙可蓝多 公告，拟将“上海特色奶酪智能化生产加工项目”“长春特色乳品综合加工基地项目”及“吉林原制奶酪加工建设项目”达到预定可使用状态时间延期至2026年12月。

　　 妙可蓝多 解释称，宏观环境对居民消费市场造成一定影响，为有效应对市场竞争及适应外部环境变化，确保募集资金投入的安全性、有效性，公司不断探索开发、调整优化产品细分品类，重新规划生产设施布局，主动控制建设进度。

　　据了解，2021年7月， 妙可蓝多 完成向大股东蒙牛的定向增发。上述三大项目拟使用募集资金总额合计约27.4亿元人民币，资金来源于蒙牛 乳业 。

　　2023年3月， 妙可蓝多 公告，受多方面原因影响，公司拟将“上海特色奶酪智能化生产加工项目”达到预定可使用时间由2023年3月延期至2023年12月。

　　2023年12月， 妙可蓝多 宣布，根据建设进度和资金使用情况，并结合公司产品产能和市场需求状况，公司拟将“上海特色奶酪智能化生产加工项目”“吉林原制奶酪加工建设项目”达到预定可使用时间延期至2024年12月，“长春特色乳品综合加工基地项目”延期至2025年12月。

　　 妙可蓝多 最新股票价格报19.12元/股，总市值97.90亿元人民币。目前，蒙牛是 妙可蓝多 的控股股东。2021年5月直到今天，该股股票价格已跌超七成。