【Stellantis集团】玛莎拉蒂母公司Stellantis遭遇-业绩滑铁卢-

　　Stellantis集团正经历转型阵痛。

　　3月27日，跨国车企Stellantis集团在美股的股票价格下跌1.25%，报收于每股11.81美元，在过去的一年内，该公司的股票价格已经跌去了59.26%。

　　在此之前，Stellantis集团发布公告对在华管理层进行了调整，由忻天舒担任Stellantis集团中国区首席运营官及“Stellantis集团-零跑科技战略联盟”责任人。同时，忻天舒也将继续担任“零跑国际”合资公司总裁。奥立维（Grégoire Olivier）则被任命为Stellantis集团中国市场战略责任人及资深顾问。

　　对于此次在华管理层调整，Stellantis集团中国区相关责任人对《中国经营报》记者表示，这是集团根据业务发展需要进行的常规人事变动。

　　根据Stellantis集团发布的2024年财务报告，在2024年，Stellantis集团实现净营业收入1569亿欧元，同比下降17%，净收入为55亿欧元，同比骤降70%，调整后营业利润率从12.8%降至5.5%，为近年来最低水平。

　　对于业绩下滑，Stellantis集团方面表示，该业绩符合集团于2024年9月公布的“修定版2024业绩目标”。在2024年9月，Stellantis集团方面宣布大幅下调2024年财务目标，预计营业利润率在5.5%至7%， 远低于最初设定为10%的增长目标。

　　值得注意的是，Stellantis集团此前发布了多个包含纯电动动力在内的新平台，以帮助其向下一代产品过渡，同时还推出了首款内部开发的自动驾驶系统。

　　净收入同比下滑70%

　　从此前下调2024年财务目标开始，Stellantis集团或已预见2024年的业绩将大幅下滑。

　　据2024年财报数据，Stellantis集团实现净营业收入1569亿欧元，同比2023年下滑17%。不含旗下合资企业业绩的出货量，降低了12%；净收入方面，公司实现净收入55亿欧元，同比下滑70%。调整后经营利润为86亿欧元，同比下滑64%。

　　在净营业收入与净收入大幅下滑的同时，Stellantis集团的工业自由资金流转负，为-60亿欧元。对此，Stellantis集团方面表示，这是由于生产性调整所引发的营运资本暂时性增长和收益下滑所造成的影响。

　　另一方面，Stellantis集团还在加紧去库存。截至2024年12月31日，公司的总库存与2023年同期相比降低了18%，减少了26.8万辆，其中美国经销商库存降低了20%，达到30.4万辆，逾额完成此前公布的33万辆的目标。

　　但Stellantis集团在核心市场北美与欧洲的表现也不尽如人意，在2024年出现不同水平的下滑，北美市场在2024年的销量达到152.7万辆，同比下滑14.3%，调整后营业利润率仅4.2%；欧洲市场销量受能源危机和需求疲软拖累同比下滑5.0%，达到257.7万辆，市场份额降至16.4%。

　　其实，对2024年的业绩Stellantis集团此前或许已经有预料。在2024年9月，Stellantis集团将此前2024年10%的增长目标调低为5.5%至7%，理由则是由于全球汽车供应量有所增加，与中国汽车制造商的竞争更加激烈，汽车行业的竞争形势有所加剧。

　　在北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔看来，业绩出现大幅下滑是由于Stellantis集团在现今的汽车市场缺乏竞争力所致。“虽然旗下品牌和车型众多，可是Stellantis集团主要以燃油车为主导，市场萎缩造成资金流出现亏损。而公司在 新能源 细分市场缺乏竞争力，无法根据市场情况调整，没有拳头产品和核心技术，无法享受红利。”

　　张翔进一步表示，现在燃油车的油耗标准和排放标准在不断升级，造成Stellantis集团每年对燃油车技术，尤其是发动机技术进行更新，并且更新投入巨大。如果更新培训投入巨大，就会给燃油车造成负担。

　　盘古智库顶级研究员江瀚也对记者表示，在新产品研发和生产进程中，需要投入大量的钱财和时间，包含设计研发、生产线改造、零部件供应体系调整等环节。“在这一过渡期间，生产效率受到影响，无法充分满足市场需求，从而造成销售收入减少。”

　　电动化转型缓慢

　　在现今汽车行业的快速变化中，Stellantis集团急需“两条腿走路”。

　　作为菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙两家车企合并建立的Stellantis集团，拥有10余个汽车品牌，但目前各品牌的销量境遇各不相同。

　　在2024年，Stellantis集团的总销量约为568.5万辆，其中菲亚特、标致两大品牌占据了其中的40%，超豪华品牌玛莎拉蒂、阿尔法·罗密欧等占比仅为1%。

　　其中，玛莎拉蒂在2024年全年的销量同比下降57%，由2.66万辆降至1.13万辆，在中国市场，玛莎拉蒂在2024年前三季度仅卖出878辆，同比大幅下滑87%。

　　另一方面，目前Stellantis集团旗下各品牌的电动化转型仍然进展缓慢。尽管在2024年，Stellantis集团发布了多个能源平台和推出自动驾驶系统，并且宣称将在2025年推出10款新产品，但包含 特斯拉 在内的多家车企已经在软件定义汽车和自动驾驶方面占得先机。

　　多位业内人士对记者说，在现今竞争激烈的汽车市场中，Stellantis集团的电动化转型效果如何还需要时间检验。“Stellantis集团的 新能源 转型较晚，与其它传统车企相比较保守，不愿创新，希望依赖传统燃油车技术挣钱立足市场。现在市场环境发生变化，造成巨大冲击，如果早期提前布局 新能源 并加大投入，那么目前仍然有机会。”张翔对记者说，目前Stellantis集团需要“两条腿走路”。

　　张翔进一步表示，Stellantis集团不会立即切换到 新能源 ，但燃油车业务目前无法完全支撑集团，也不是将来的方向。“如果调整不好，就会造成资金流断裂、破产。”

　　“在中国这一全球最大的 新能源 汽车市场中，Stellantis集团未能及时跟上本土品牌的节奏，造成其在 新能源 市场的份额被进一步稀释。”江瀚表示，面对如此激烈的竞争态势，假如不能加快转型速度并推出更具吸引力的电动汽车产品，Stellantis集团将很难在全球汽车市场中保持领先地位。

　　谋求转型破局

　　其实，Stellantis集团已经在集团领导层开始调整后的前90天里实施了一系列举措。

　　“公司完成了库存管理目标，包含逾额完成针对美国经销商的库存削减目标。同时，优先推出关键产品，以更好地满足不断变化的顾客需求，尤其是在美国市场。”Stellantis集团方面表示，在美国和欧洲，公司与经销商合作，加速恢复增长，并且还在加强与供货商的沟通，以增进协作和处理问题。另外，还给予集团各区域性总部更多的授权，以加快决策速度和增强执行力。

　　在AI转型方面，Stellantis集团也公布了一系列进展。“ 人工智能 是Stellantis集团数字化转型的核心，集团与该领域的顶级合作伙伴一起推动各方在诸多领域的进步。集团在2025年年初与Mistral AI合作，共同探索开发顶尖的车载助手，这是将AI集成到Stellantis集团旗下车辆和流程中的众多计划之一。”

　　Stellantis集团还推出了STLA AutoDrive 1.0，这是其首款内部开发的自动驾驶系统，可实现车辆“无需手扶方向盘和无需观察道路”（L-3级）自动驾驶功能。“STLA自动驾驶将与STLA智慧大脑和STLA智能座舱一起提高车辆的智能化、自动化和用户体验。”Stellantis集团方面表示。

　　记者了解到，Stellantis集团通过利用 人工智能 ，集团加强了自身对开发创新型数据驱动解决方案的承诺，这些解决方案旨在增强集团的产品力并提升客户和员工的体验。

　　不过在江瀚看来，作为一家传统车企，Stellantis集团在面向将来的转型道路上还面临着诸多挑战和不确定性。“当前的业绩欠安其实不是偶然现象，而是其转型进程中一定经历的阵痛。”

　　江瀚进一步表示，一方面，Stellantis集团需要加快电动化进程，推出更多符合市场需求的 新能源 车型；另一方面，它还需要在智能化、网联化等方面加强研发和创新，以提升其产品的竞争力和附加值。

　　Stellantis集团老总约翰·艾尔坎（John Elkann）此前表示，公司敬业且专业化的团队正以充分的精力和坚定的决心向前迈进，集团正与其核心利益相关者重新合作，并将业务决策权前移以更贴近客户。“我们将坚定地致力于重建市场份额，并在2025年逐步提升我们的财务业绩。”