【北京汽车】北京汽车 - 净利润同降近7成 新能源营收减半投入力度不减

　　3月30日，北京汽车（01958）发布2024年业绩公告，公司当年总收入为1925亿元人民币，较上年下降2.8%，主要因素是 新能源 车销量下降；股东应占溢利为9.6亿元人民币，同比下降68.5%。

　　财报发出后的3月31日，北京汽车股票价格放量大跌，收报2.02港元/股，跌6.05%。

　　 新能源 收入腰斩

　　经营利润之外，北京汽车的其它综合收益扛起增长大旗。以公允价值计量且其变动计入其它综合收益的金融资产的公允价值变动损益为5.9亿元人民币，该类金融资产为83.1亿元人民币，新增29.1亿元人民币，其中20亿元来自2024年12月定增获得北汽 新能源 8.4亿元即5.6%股份。截至2024年底，北京汽车持有 北汽蓝谷 （600733）15.8%股份。

　　2024年，公司经营活动引发的净资金流量由242.5亿元增至291.5亿元人民币，同比上升20.2%。

　　北京汽车是北汽集团旗下主要负责合资车业务的上市公司，旗下品牌包含北京品牌、北京奔驰、北京现代及福建奔驰四个品牌，2024年4大品牌共实现整车批发94.6万辆，零售98.3万辆。

　　 新能源 车则包含自有品牌北京品牌推出的混动产品，和北京奔驰的纯电车、插电混动车等多款车。

　　其中自主品牌2024年销量17.3万辆。根据摩根大通研报，北京汽车三季度自有品牌亏损同比收窄18% ，主要得益于越野车和增加的出口量推动产品结构改善，不过亏损仍然较大，2024年第叁季度亏损达到13亿元人民币。

　　面对国内市场 新能源 汽车进入淘汰赛，北京汽车的 新能源 业务面临被进一步蚕食的危险。在业务分部方面，燃油车的收入增长1.2%至1849.7亿元人民币，而 新能源 车的收入则大幅下降50.7%至75.3亿元人民币。

　　尽管如此，公司仍在加码 新能源 投资。北京汽车管理层认为，上文提到20亿元认购北汽 新能源 股份是北京汽车在产业链延伸及合作的进一步布局，有助于公司布局 新能源 乘用车产业，分享发展红利，施展 新能源 乘用车战略资源的协同优势。

　　另外，北京汽车2024年的研发开支42.9亿元人民币，同比增长20.2%，主要用于 新能源 汽车研发。

　　另外北京汽车也在加大燃油车合资车投入。2024年12月，北京汽车的子公司同现代汽车签订注资协议，分别注资5.5亿美元给合资企业北京现代。

　　北京奔驰收入下滑

　　北京汽车日前发布公告，2024年其联营公司北京奔驰汽车有限公司（下称“北京奔驰”）收入略降3.3%至217.5亿欧元。此前，奔驰发布的年报显示，2024年奔驰在华销量为68.4万辆，同比下降7%。公司保住了中国市场豪华品牌销冠的位置，但也是全球降幅最大的单一市场。

　　 新能源 方面，2024年奔驰纯电动汽车全球销售18.5万辆，同比降低了23%。

　　摩根大通研报显示，北京汽车的自有品牌业务和合资公司北京现代仍然亏损，盈利能见度低，北京奔驰难以维持市场份额。

　　另外，北京汽车的另一大合资品牌——北京现代仍然深陷泥潭。摩根大通认为，北京汽车的联营公司北京现代在未来可能不会明显好转，北京现代销量仍然低迷，2024 年第叁季度同比下降33%。