【皇氏集团】对外投资涉嫌信披违规，皇氏集团被证监会立案

　　广西水牛奶上市企业 皇氏集团 日前发布公告称，因涉嫌信息披露非法，公司收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》。经 皇氏集团 自查，信披违规或与原子公司皇氏数智与东岳财富合资成立公司但未及时披露补充协议有关。

　　根据 皇氏集团 此前公告，东岳财富已于2023年提起诉讼。根据一审判决结果，皇氏数智需向东岳财富支付投资转让款及差额补足款等超过3.68亿元人民币， 皇氏集团 承担连带清偿责任。对此， 皇氏集团 已就诉讼结果计提预计负债，进而造成2024年净收入大幅下降至亏损。

　　未及时披露投资补充协议

　　 皇氏集团 在公告中称，收到中国证券监督管理委员会《立案告知书》后，公司对近期经营情况开展自查。2019年11月11日， 皇氏集团 原子公司皇氏数智有限公司（简称“皇氏数智”）与 泰安市 东岳财富股权投资基金有限公司（简称“东岳财富”）签订合伙协议和补充协议。2019年11月12日， 皇氏集团 对合伙协议进行披露，但未披露补充协议，直至公司2023年11月收到关于皇氏数智与东岳财富的合约纠纷案件诉讼材料，才对该补充协议主要内容进行披露。

　　 皇氏集团 称，公司目前生产经营情况一切正常，上述事项不会对公司生产经营发生重大影响，公司将高度关注后续进展情况。立案侦查期间，公司将配合中国证券监督管理委员会各项工作，根据有关规定及要求履行信息披露义务。

　　其实， 皇氏集团 被立案似已经有端倪。2024年12月31日， 皇氏集团 及公司老总、总裁黄嘉棣，当时担任副总裁杨洪军，当时担任财务责任人滕翠金，当时担任财务责任人孙红霞，财务责任人吕德伟，董事会秘书王婉芳，就已经被广西证监局采取出具警示函措施的决定。违规内容包含，对上述东岳财富项目补充协议相关信息披露不完整、不及时；2021年半年报和年报，2022年和2023年的半年报和年报披露不准确等。

　　根据 皇氏集团 此前公告，2019年11月，东岳财富与 皇氏集团 子公司皇氏数智、深圳德诺凯瑞投资有限公司签订股权投资基金合伙公司协议，并完成 泰安市 东岳数智股权投资基金合伙公司（简称“东岳数智”）的设立。东岳财富与皇氏数智签订补充协议，约定东岳数智确保东岳财富在持有基金份额期间，每年能从基金取得投资本金6.5%的投资收益，如小于上述约定收益金额，皇氏数智承担差额补足义务。协议签订后，东岳财富向东岳数智出资3.1亿元人民币。

　　2023年3月， 皇氏集团 将皇氏数智100% 股权转让 给四川藏鑫置业有限公司，转让价格为4732.18万元。深圳证交所随即下发关注函，要求 皇氏集团 说明对皇氏数智享有的约4.93亿元债权（借款）形成原因、对外财务资助不收利息的合理性、皇氏数智及交易对方藏鑫置业是否具备相应债务偿还的履约能力，转让皇氏数智股权价格是否公允，此次交易是否存在“抽屉协议”或利益安排等。

　　 皇氏集团 回复称，随着“百亿级乳企”及“奶水牛种源芯片”战略的实施，公司进行战略架构调整，进一步聚焦主业。皇氏数智受行业经济环境等多重原因影响，多个项目未能如期启动，经营连年亏损，为调整资源配置，回收资金大力发展主业，公司决定转让皇氏数智股权。此次交易不存在“抽屉协议”。

　　业绩受相关诉讼影响

　　投资东岳数智给 皇氏集团 造成的麻烦远不止于信披违规。

　　2023年11月，东岳财富提起诉讼称，2020年12月12日以来，东岳数智未再依约向其支付投资收益，皇氏数智的差额补足义务已经触发。另据补充协议约定，当东岳数智2025年度净收入未达到很多于4亿元时，东岳财富有权要求皇氏数智收购其持有基金的全部分额。皇氏数智违反业绩承诺，构成对东岳财富的期待违约，要求皇氏数智立即履行投资本金的回购义务，并认为 皇氏集团 应对皇氏数智所负债务承担连带清偿责任。

　　在一审诉讼请求中，东岳财富要求依法判令皇氏数智向其支付投资本金3.1亿元人民币，并支付差额补足款约5821.11万元人民币， 皇氏集团 对上述债务承担连带清偿责任。同时，东岳财富向法院申请冻结 皇氏集团 及其子公司皇氏农光互补（广西）科技有限公司、广西皇氏产业园开发有限公司部分股权，被冻结股权认缴出资额合计41050万元。

　　2024年4月，因东岳财富、皇氏数智双方协商庭外和解，协商过程需时间较长，此案中止诉讼。同年9月，因中止诉讼的理由消失，该案又恢复诉讼。11月，皇氏数智被判败诉，需向东岳财富支付投资转让款3.1亿元及差额补足款， 皇氏集团 承担连带清偿责任。对此， 皇氏集团 已提起上诉。

　　受到上述诉讼影响， 皇氏集团 2024年净收入预计为-6.2亿元至-6.8亿元人民币，而上年同期盈利6734.52万元；扣非净收入预计为-4.94亿元至-5.54亿元人民币，同比增亏约224%至264.47%，将是连续5年亏损。

　　 皇氏集团 称，报告期内，公司业绩下降的主要因素是，诉讼引发的计提预计负债，信用减值损失、长期股权投资减值准备；公司2023年因转让子公司云南皇氏来思尔 乳业 有限公司、云南皇氏来思尔智能化 乳业 有限公司股权，确认非我们时常性损益20970.29万元人民币，2024年度不存在该事项。经初步测算， 皇氏集团 2024年非我们时常性损益金额预计为-1.26亿元人民币，主要为因诉讼引发的计提预计负债、收到的政府补助等。

　　 皇氏集团 曾在2025年1月回复新京报记者称，公司2024年计提预计负债，是因为与东岳财富的诉讼纠纷。“2024年11月一审判决出炉，虽不是终审判决，但基于审慎原则，公司对相关事宜进行了计提。”

　　频繁跨界投资失利

　　投资东岳数智失利并引发诉讼，仅是 皇氏集团 近年来跨界投资的一个缩影。

　　资料显示， 皇氏集团 前身皇氏 乳业 2001年5月成立，公司20十年上市，2014年更名为 皇氏集团 。自更名同年起，自称“水牛奶之王”的 皇氏集团 就频繁跨界，但结果其实不如意。

　　2018年5月， 皇氏集团 宣布拟以8.12亿元的价钱出售盛世骄阳100%股权，并表示集中财力发展 乳业 、电视剧制作发行及信息服务业务。2019年11月， 皇氏集团 宣布拟以子公司御嘉影视100%股权作价5.94亿元人民币，参与设立泰安数智城市运营有限公司，进军线下文旅产业，御嘉影视则被剥离出上市公司。

　　剥离上述子公司后， 皇氏集团 又转向光伏产业。2022年8月， 皇氏集团 及其持股45%的皇氏农光互补（广西）科技有限公司，分别与 中国石油 天然气 股份有限公司西南油气田分公司、 安徽省 阜阳经济技术开发区管理委员会签署合作协议，布局光伏产业。

　　深交所曾就 皇氏集团 2022年年报下发问询函，要求其说明年报中声称继续深耕 乳业 ，开展光伏业务是否与该描述矛盾，公司是否存在炒概念、蹭热点之嫌。 皇氏集团 答复称，进入光伏业务领域，通过在牧场、乳品加工厂建设光伏电站等方式，可降低牧场、工厂建设成本，解决部分自身用电成本，降低碳排放，不存在概念炒作、蹭热点的情形。

　　2023年， 皇氏集团 净收入大涨460.11%，但扣非后净利为负。对此，深交所下发年报问询函，要求其说明原因。 皇氏集团 答复称，受市场环境影响，公司信息服务、信息工程业务毛利下滑明显，光伏行业也受行业竞争加剧及产业链持续降价等影响，利润急剧压缩。

　　对于未来发展， 皇氏集团 曾答复称，未来会继续聚焦 乳业 主业。