【有色金属工业】消费参考 - 千禾陷入压力，海天味业增长

　　 海天味业 恢复增长。

　　2025年4月2日晚，该公司披露业绩。财报显示，在2024年， 海天味业 营业收入269.01亿元人民币，同比增长9.53%；归母净收入63.44亿元人民币，同比增长12.75%。其中，在四季度， 海天味业 营业收入65.02亿元人民币，同比增长10.03%，归母净收入15.29亿元人民币，同比增长17.82%。

　　海天业绩增长背后，或许有着均价下滑因素。

　　分产品来看，2024年， 海天味业 酱油/调味酱/蚝油/其它产品营业收入 137.6/26.7/46.2/40.9 亿元人民币，同比增长8.9%/增长10.0%/增长8.6%/增长16.8%；对应四季度酱油/调味酱/蚝油/其它产品营业收入同比增长13.6%/增长13.2%/增长15.4%/增长7.1%。

　　在占据营业收入盘子最大的酱油板块，2024年，海天酱油销量 / 吨价同比增长11.6%/下滑2.5%。这是因为，该公司加大餐饮及下沉市场开拓，代价便是价格承压。

　　这似乎是性价比时代的一定选择。

　　还要看到，在大豆、包材等原材料价格同比有所回落，叠加规模效应下， 海天味业 毛利率同比提升2.3pct 至 37.0%。这解释了归母净收入的增长。

　　需要谨防的是，相对 海天味业 走向增长区间， 千禾味业 则陷入经营压力。

　　此前，该企业客服回应称相关产品瓶身标注的“千禾0”为注册商标，被消费者疑问 千禾味业 是否利用注册商标“打擦边球”“玩文字游戏”。对此，千禾回应称，“千禾0”系列产品是零添加产品，有严格的生产要求，不存在蹭热点混淆零添加概念的表现。

　　但要看到，正是“零添加”奠基了千禾竞争优势及价格壁垒。

　　眼下，千禾正陷入增长压力。

　　财报显示，在2024年前三季度， 千禾味业 营业收入22.88亿元人民币，同比下滑1.85%；归母净收入 3.52亿元人民币，同比下滑9.19%。其中，重要的酱油营业收入14.35亿元人民币，同比下滑2.44%。

　　背后是，随着行业价格竞争加剧，千禾主动停货、重塑价格带以维护品牌。千禾产品，相对海天普通酱油更贵一些。

　　总体来看，海天与千禾的业绩不同或许与舆论无关，更多是性价比风潮使然。

　　4月3日，上证消费80指数报收4791.33点，下跌幅度0.39%。

　　宏观

　　商务部回应美宣布对等关税

　　4月3日，据 新华网 ，商务部新闻讲话人表示，中方注意到，美东时间4月2日，美方宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。中方对此坚决反对，并将坚决采取反制措施保护自身权益。

　　消费人事

　　Blenders Eyewear 任命 Jack Gray 为新任首席执行官

　　最近，霞飞诺集团旗下的 Blenders Eyewear 已任命 Jack Grey 为新任首席执行官，接替品牌开创人 Chase Fisher，后者将担任公司品牌流传者的新角色。

　　麦当劳全球首席供应链官上任

　　最近，Warren Anderson宣布将在本周出任麦当劳全球首席供应链官，以接替在入职32年后退休的Marion Gross。

　　百事可乐任命新美国饮料业务CMO

　　最近，百事公司宣布，任命14年老将Mark Kirkham为美国饮料业务首席营销官，4月7日生效。他将主导包含百事可乐、激浪、佳得乐等品牌的市场战略，接替离职的Greg Lyons。去年10月，Kirkham出任百事北美气泡饮料顶级副总裁，他曾成功推动国际市场的零糖产品转型，并主导百事挑战赛营销活动。

　　农业

　　全国农产品批发市场猪肉平均价格上升

　　4月3日，据农业农村部监测，截至当日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.91元/公斤，较前一日上升0.9%。

　　 大北农 ：控股子公司大豆产品获批乌拉圭种植许可

　　4月3日， 大北农 公告，乌拉圭官方网站更新了国家生物安全委员会(GNBio)第164号、163号、165号决议，北京 大北农 科技集团股份有限公司(以下简称“公司”)控股子公司北京 大北农 生物技术有限公司(以下简称“ 大北农 生物”)研发的 转基因 耐除草剂大豆转化事件DBN9004(DBN-09004-6)、抗虫耐除草剂大豆转化事件DBN8002(DBN-08002-3)、DBN9004×DBN8002(DBN-09004-6×DBN-08002-3)同时通过安全评价审查，正式获批种植许可。

　　 西部牧业 ：3月自发生鲜乳生产量3059.86吨，同比增长2.39%

　　4月3日， 西部牧业 公告，2025年3月公司自发生鲜乳的生产量为3059.86吨，同比增长2.39%，环比下降5.72%。公司主要从事乳制品加工与销售、饲料生产与销售、自发生鲜乳生产与销售等业务。

　　食品饮料

　　水獭吨吨官宣上新春季限定冻干龙井茶

　　最近，水獭吨吨官宣上新春季限定冻干龙井茶，新品已上线水獭吨吨天猫旗舰店，产品规格为8g（1g×8），参考价格为39.9元。

　　果子熟了 x 全家推出明前龙井无糖茶

　　4月1日，果子熟了联合全家便利店限量推出年度春日限定新品——果子熟了明前龙井无糖茶。

　　餐饮

　　沪上阿姨在天津成立供应链管理公司

　　4月1日，据国家企业信用信息查询系统，天津森津供应链管理有限公司成立，法定代表人为单卫钧，注册资金300万人民币，业务经营范围包含供应链管理服务、餐饮管理、非居住房地产租赁、通用设备修理、数据处理和存储支持服务、工业设计服务等，由沪上阿姨（上海）实业股份有限公司全资持股。

　　电商零售

　　美团：为骑手补助养老保险，即日起开始试点

　　4月3日，美团宣布，在“新职伤”2022年7月开始试点、今年将扩围至17个省市的条件上，基于国家已经有的灵活就业人员参保政策，美团即日起启动骑手养老保险试点，探索适合新就业群体灵活就业特点的养老保险方案。首批试点今日已在福建泉州、江苏南通两城区开启，向区域内全部骑手开放，后续逐步覆盖至全国。

　　拼多多推“千亿扶持”

　　4月3日，拼多多“商家权益保护委员会”宣布，平台将推出重磅惠商计划——“千亿扶持”，未来三年内拟投入资金、流量等资源超过1000亿元人民币，加码高质量电商生态建设，助推平台商家新质转型升级，全力构建用户、商家及平台多方共赢的商业生态。

　　物流货运

　　中国物流与采购联合会：3月中国仓储指数为50.8% 连续五个月保持在扩张区间

　　4月3日，中国物流与采购联合会公布了3月份中国仓储指数。指数连续5个月保持在扩张区间，3月份较上月还有所加快，反映出仓储业务活动活跃，货物周转效率提高，仓储行业保持平稳向好运行态势。3月份中国仓储指数为50.8%，较上月上升0.6个百分点，连续五个月保持在扩张区间。

　　海丰国际：2024年净收入10.28亿美元

　　4月2日，海丰国际披露2024年度报告。报告期内，该公司实现营业总收入31.03亿美元，同比增长24.2%；归母净收入10.28亿美元，同比增长93.51%。

　　越南南部最大快递自动化分拨中心上线，由菜鸟承建

　　4月3日，菜鸟宣布，在越南，菜鸟刚刚为当地一家头部快递公司交付了越南南部最大的自动化分拨中心。

　　时尚鞋服

　　 森马服饰 新设子公司：含化妆品批发业务

　　4月3日，据国家企业信用信息查询系统，江苏 森马服饰 有限公司成立，法定代表人为贺梦，注册资金1000万元人民币，业务经营范围包含：服装服饰零售；服装服饰批发；鞋帽批发；鞋帽零售；针纺织品及原料销售；针纺织品销售；皮革制品销售；化妆品批发；化妆品零售等。企查查股权穿透显示，该公司由 森马服饰 全资持股。

　　迪卡侬：2024年实现营业收入162亿欧元

　　4月1日，迪卡侬集团发布2024年业绩报告， 2024年迪卡侬营业收入实现增长，按固定汇率计算营业收入同比提升 5.2%。考量到不利汇率影响，实际营业收入增幅达 3.8%，总规模攀升至 162 亿欧元。数字化渠道销售金额占比已达总营业收入的 20%，涵盖自有电商、第叁方平台及门店的线上订单三大板块。

　　Gap 推出新的高端产品

　　最近，美国时尚和生活方式品牌 Gap 正在推出一款新的高端和顶级产品 GapStudio，它将提供该品牌“风格、工艺和质量的最高表达”。

　　旅游出行

　　哈啰顺风车：预计清明假期顺风车行业需求总量可达约5500万单

　　4月3日，据哈啰顺风车方面披露的数据显示，今年清明小长假，出行需求以中短距离为主，前往周围城市的出游、返乡需求占比最高。清明假期，最火的顺风车出行目的地分别为成都、东莞、佛山、南京、武汉、长沙、苏州、石家庄、徐州、济南。顺风车顺路合乘成为越来越多用户城际出行的优先选择方式，尤其是30岁以下年轻用户占比接近4成，预计清明假期顺风车行业需求总量可以达到约5500万单。

　　奢侈品

　　香奈儿中国辟谣裁员20%

　　据上观新闻，针对近日香奈儿或于2025年将中国员工总数从462人缩减至373人的消息，香奈儿中国回应称，该消息不实，未来在我国的人员发展计划不变，同时将升级拓展中国市场的零售网络。