【下滑及亏损】近十余年首亏 - 拓斯达押注机器人业务

　　持续收缩“项目类”业务环境下，广东 拓斯达 科技股份有限公司（300607.SZ，以下简称“ 拓斯达 ”）迎2012年以来第壹次亏损。

　　目前， 拓斯达 发布2024年年报及2025年第壹季度报告显示， 拓斯达 营业收入净利均双降，且2024年度出现亏损。

　　 拓斯达 将业绩下滑及亏损归因于其主动收缩“项目类”业务等。至少在2022年， 拓斯达 就将其智能能源及环境管理系统业务归为“项目类”业务，并收缩相应业务规模。与之相对应的是， 拓斯达 表示将聚焦 机器人 、注塑机、数控机床三大产品。

　　“公司‘项目类’业务通常采取大客户模式，最明显的特点是订单金额高、容易形成较大规模，但标准化水平较低，毛利率水平有限。” 拓斯达 方面近日在回复《中国经营报》记者采访时表示，近年来， 新能源 持续的周期低谷强逼相关行业项目接单毛利压缩，部分客户因产能过剩、资金紧张等多种原因可能会直接造成项目的验收及结算不及预期；同时，随着公司“产品类”业务稳步发展，产品竞争力、出货量及盈利能力稳步提升，“项目类”业务导流价值逐步弱化。

　　因此， 拓斯达 表示，2022年年底，公司开始主动舍弃低毛利、高风险项目，控制接单规模，坚定推进“聚焦产品、收缩项目”战略转型，向产品公司迈进。

　　计划剥离“项目类”业务

　　年报显示，2024年度， 拓斯达 实现营业收入28.72亿元人民币，同比下降36.92%；实现归母净收入-2.45亿元人民币，同比下降378.58%；实现扣非净收入-2.50亿元人民币，同比下滑445.33%。

　　除资产减值等原因外， 拓斯达 将2024年度业绩大幅下滑及亏损的原因解释为其主动收缩“项目类”业务规模。 拓斯达 表示，2024年度，公司主动调整业务结构，大幅收缩智能能源及环境管理系统业务规模，对净收入发生较大影响。

　　“公司智能能源及环境管理系统业务下游客户主要为光伏、锂电、3C行业，部分客户因竞争环境加剧、产能过剩、资金紧张等多种原因，造成项目的验收及结算不及预期，进一步对公司净收入发生不利影响。” 拓斯达 表示，2024年度，公司智能能源及环境管理系统业务收入同比下降超50%，盈利能力大幅下滑，是造成业务大幅下滑及亏损的主要因素。

　　2025年第壹季度， 拓斯达 业绩也受到上述因素的影响。当期， 拓斯达 实现营业收入3.62亿元人民币，同比下降63.83%；归母净收入0.04亿元人民币，同比下降87.14%；扣非净收入0.01亿元人民币，同比下降94.82%。

　　 拓斯达 表示，2025年第壹季度，公司智能能源及环境管理系统收入同比下降超90%，收入占比大幅下降；相应业务收入下降造成毛利额下降超7000万元人民币，减值准备同比增加约500万元。

　　即便如此， 拓斯达 仍坚持剥离“项目类”业务。 拓斯达 表示，公司将会进一步收缩智能能源及环境管理系统业务，通过进一步收缩业务、子公司股权调整等方式，逐步剥离相应业务。

　　“公司对于‘项目类’业务定位主要是‘贡献利润+业务导流’。” 拓斯达 方面向记者表示，过往在市场上升期，公司加速扩张，寻找各种应用场景，不断开展新业务。近年来 新能源 持续的周期低谷，强逼相关行业项目接单毛利压缩，部分客户因产能过剩、资金紧张等多种原因可能会直接造成项目的验收及结算不及预期。

　　 拓斯达 方面指出，公司“项目类”业务容易形成较大规模，但标准化水平较低，毛利率水平有限。并且，项目越多、规模越大，所需投入的人力、物力、精力也越大，方案实施和交付周期也会越长。

　　叠加“产品类”业务稳步发展等原因， 拓斯达 自2022年以来开始主动收缩“项目类”业务规模。在2022年年报中， 拓斯达 表示，2022年公司把业务分为“产品类”和“项目类”，主动删减非主要业务、利润低、交付周期长的项目，让业务更聚焦于主业。

　　持续收缩相应业务环境下， 拓斯达 2023年度业绩也有所承压，营业收入、净利双降，但当期该公司仍实现1亿元左右的净收入。

　　聚焦工业 机器人 等智造产品

　　主动收缩“项目类”业务的同时， 拓斯达 聚焦“产品类”业务，主要为工业 机器人 、注塑机、数控机床三大产品。

　　“公司以注塑机配套设备业务作为开端，业务发展经历了多个细分赛道延展，目前已形成智能制造综合服务解决方案。” 拓斯达 方面表示，工业 机器人 、数控机床、注塑机及配套设备等属于制造业通用标准品，自动化应用解决方案属于制造业下游集成应用，下游几乎覆盖所有制造业，具有高度的顾客协同性。

　　 拓斯达 在年报中指出，2024年度，公司“产品类”业务实现规模毛利增长，其中规模比重同比增加15.62个百分点，毛利额贡献占比同比增加47.71个百分点。除去智能能源及环境管理业务，公司其余业务综合毛利率为34.25%，同比增加3.30个百分点。

　　具体来看，2024年度， 拓斯达 工业 机器人 收入同比增长12.50%，毛利率同比增加3.93个百分点，其中自产多关节工业 机器人 收入同比增长76.04%，机械手收入同比增长26.20%；注塑机、配套设备及自动供料系统收入同比增长18.67%，其中注塑机收入同比增长 10.50%，注塑配套设备及自动供料系统收入同比增长 25.97%。

　　不过，三大产品中也有部分产品营业收入或毛利出现下滑。

　　2024年度， 拓斯达 数控机床业务收入出现下滑，同比下降11.71%；毛利率同比减少1.81%。当期， 拓斯达 注塑机、配套设备及自动供料系统毛利率也同比减少1.49%。

　　对于数控机床业务， 拓斯达 表示，因2024年上半年厂房搬迁造成生产及交付受限，全年收入同比下降11.71%，但随着生产交付恢复正常产能后，下半年收入较上半年收入环比增长145.97%。

　　另外， 拓斯达 表示，2025年一季度，公司“产品类”业务收入同比增长8.87%。其中，工业 机器人 收入同比增长23.81%；注塑机、配套设备及自动供料收入同比增长5.97%；数控机床订单量超120台，订单金额同比增长超70%。

　　“未来，随着工业 机器人 、注塑机和数控机床产品线的发展壮大，公司标准化、规模化生产能力逐步提升，‘产品类’业务比重会进一步增加，‘项目类’业务比重会持续下降，业务结构将得到进一步优化，公司的 利润能力将会持续修复。” 拓斯达 方面表示，从2025年一季度数据来看，公司业务结构持续大幅优化，智能能源及环境管理系统收入同比下降超90%，收入占比大幅下降，其余业务收入同比增长超23%，综合毛利率为37.43%。

　　海外营业收入未降反增

　　2024年度， 拓斯达 整体营业收入出现较大幅度下降，海外营业收入却未降反增。

　　数据显示，2024年度， 拓斯达 海外营业收入约6.01亿元人民币，同比增长19.48%，占整体营业收入比重也由上一年的11.04%增至20.92%。

　　“公司紧抓海外市场增量机遇，逐渐建立越南北宁分公司、墨西哥服务处、印尼首个技术中心，确保全面高效的服务及产品保障。”对于海外营业收入情况， 拓斯达 方面表示，2024年，公司电动注塑机第壹次进入泰国、越南市场；以制造解决方案规划服务为北美家电行业业务拓展奠基基础，协同客户降本和提升市场竞争力；助力小型家电的战略性客户进军印尼市场，实现智能制造；民用航空领域的数控机床专用机型GMU-900成功出口欧洲。

　　不过，近年来， 拓斯达 海外营业收入占比有所波动，2019年度第壹次超10%，尔后连续两个年度均在20%上下。但2022年度及2023年度， 拓斯达 海外营业收入占比再度降低至10.29%、11.04%。

　　同时，近年来 拓斯达 海外业务毛利率也有所波动，整体呈下降趋势。Wind数据显示，2019年度—2024年度， 拓斯达 海外业务毛利率分别为40.18%、32.08%、23.42%、23.66%、24.97%、13.37%。

　　“未来，公司将实施精细化市场深耕，构建全域渠道网络。”对于海外业务， 拓斯达 方面表示，公司将把握新兴产业增量市场，通过“行业+工艺”精准触达客户，巩固3C、注塑、航空等优势根据地，发掘低空经济、人形 机器人 等新兴产业契机，不断提高客户覆盖度及市场渗透率。同时将加深海外渠道布局，推动服务能力升级，增强全球竞争力。