【股权激励】媒体视角 - 上交所举办央企集团市值管理专题培训 助力资本市场健康稳定发展

　　4月21日，上海证交所在北京举办针对央企集团的市值管理专场培训。中国证券监督管理委员会上市司、国资委产权局有关职员进行授课，深入解读市值管理相关制度。中介机构、上市公司等市场主体现场进行经验分享，从实操层面讲解 股权激励 、投资者关系管理等市值管理工具的具体运用和经验体会。中国航空工业集团、中船集团、三大石油石化集团、国投集团等近50家央企集团的百余名集团资本运作责任人参加培训。

　　国资央企是我国经济发展的“顶梁柱”，也是国家战略的重要践行者。截至2025年4月18日，央企上市公司A股市值29.62万亿元人民币，占A股总市值的比重为30.52%。“并购六条”发布以来，央企新增披露重大资产重组10例。

　　记者了解到，此次培训重点围绕加强市值管理制度工具的领会和运用展开，旨在为央企集团统筹规划市值管理路径、指导集团控股上市公司灵活运用市值管理工具、提升集团整体市值管理水平提供更多帮助。

　　一是深入讲解中国中国证券监督管理委员会市值管理指引。2024年11月，中国中国证券监督管理委员会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》。培训围绕为啥要进行市值管理、如何开展市值管理等方面进行深入讲解，提出央企集团应以提升上市公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，结合实际情况依法合规运用并购重组、 股权激励 、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，坚决远离“伪市值管理”。

　　二是解读国务院国资委市值管理意见。2024年12月，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。培训围绕国资委市值管理考核有关考虑，帮助央企集团明确市值管理思路和要点，精准发力，将央企集团资本运作安排同顶层设计相结合，鼓励央企集团建章立制，统筹集团控股上市公司规范开展市值管理工作。

　　三是创新性使用市值管理工具。 股权激励 和投资者关系管理是市值管理的重要抓手，本次培训从实操层面介绍相关最新做法，从国有控股上市公司 股权激励 现状动身，逐一讲解激励对象、数量、价格、时间安排、股票来源、绩效考核等核心关键要素，为央企上市公司开展 股权激励 运作提供了参考。另外，对新时代投资者关系管理的现状、价值理念、数字化趋势等展开讲解，推动央企上市公司创新投关模式，积极运用科技手段赋能投关管理。

　　四是分享优秀市值管理实践做法。培训邀约国家能源集团控股上市公司介绍如何把握市值管理的“三个重点”、处理好“四大关系”，包含杜绝短时间主义，确定科学合理目标，形成符合上市公司自身实际的工作机制和有效手段等；重视内在价值、长期分红、信息披露和引入长期资金，强化主动管理。各参加培训的央企集团表示，通过经验分享，有助于开拓视野、拓宽思路，为集团更好落实市值管理有关制度提供借鉴。

　　近年来，上海证交所多措并举提高服务中央企业的力度、广度和深度，逐步构建起资本市场支持央企高质量发展的长效化机制。记者了解到，本次培训是继央企科创板上市公司及其集团市值管理座谈会、央企上市公司市值管理培训后，上海证交所举办的第叁排场向央企全面的市值管理培训活动。

　　下一步，上海证交所将持续做深做实央企综合服务，凝聚市场合力，创新央企投融资服务机制，持续提升央企上市公司质量，进一步活跃并购重组市场，吸引中长期资金入市，在助力央企高质量发展的同时，不断提高服务实体经济和国家战略的能力和水平。（记者何昕怡）