【美的集团】科陆电子再迎-美的系-新任董事长 一季度净利涨超800%

　　4月14日， 科陆电子 发布第九届董事会第十七次（临时）会议决议的公告，公告 美的集团 工业技术事业群总裁邱向伟当选公司老总，他也成为 美的集团 入主 科陆电子 以来，前者派出的第贰位老总。 美的集团 2023年6月正式入主 科陆电子 ，经过一年多的经营， 科陆电子 也业绩也于2025年第壹季度实现大幅增长，业绩发布后股票价格也取得涨停。不过， 科陆电子 仍将面临不小挑战，一方面，一季报的收益增长很大水平源自甩掉了去年的负担，另一方面， 科陆电子 还有一些过去遗留的问题需要面对。

　　摘帽后连续三年亏损

　　 美的集团 入主公司

　　公开资料显示， 科陆电子 开创人饶陆华曾在电子部武汉国营七一〇厂负责技术及管理工作，1996年开办 科陆电子 ，公司早期业务以智能电表为主，主要产品包含电力自动化产品及电工仪器仪表，2007年在深圳证交所上市。2009年开始战略布局 储能 行业，是国内最早进入 储能 行业的企业之一。2024年年报显示， 智能电网 业务及 储能 业务均为公司主要业务，两者占当年营业收入的比率分别为64.82%和32.95%。

　　在上市的前十年间， 科陆电子 营业收入稳步增长，由2007年的3.20亿元增长至2017年43.76亿元人民币，公司也连续十年实现盈利，然而，在2018年，受外部融资环境偏紧，行业环境及产品结构调整等原因影响，公司营业收入首度出现同比下降，并出现了上市以来第壹次亏损，亏损金额达到12.20亿元人民币。

　　2019年公司营业收入进一步下滑，亏损也扩大至23.76亿元人民币。由于连续两个年度经审计的净收入为负值， 科陆电子 股票交易也被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“ 科陆电子 ”更改为“*ST科陆”。

　　这时，公司开创人饶陆华也逐步让出公司实控权。2018年8月，深圳资本集团以6.81元/股的价钱向饶陆华收购其持有的1.52亿股，成为 科陆电子 第贰大股东，2019年3月再度以协议方式从饶陆华手上购得1.14亿 科陆电子 股份，并于2019年6月以24.26%的持股比例超越饶陆华，成为 科陆电子 的第壹大股东。

　　在此期间，*ST科陆业绩有所起色，2020年营业收入实现止跌，归母净利也结束亏损实现盈利，录得1.85亿元人民币，公司也因此摘帽。2021年6月，饶陆华公告放弃行使其所持有的企业股份对应的表决权，深圳资本集团正式成为 科陆电子 的实控人。

　　然而，尔后公司业绩并未实现根本好转，2021年至2023年， 科陆电子 归母净利分别亏损6.65亿元、1.01亿元和5.29亿元人民币。

　　在这样的环境下，2022年5月， 美的集团 宣布将入主 科陆电子 ，2023年6月，正式入主 科陆电子 ，持股比例为22.79%。2023年6月27日， 科陆电子 公告完成董事会提前换届选举， 美的集团 副总裁伏拥军正式成为 科陆电子 老总。除了伏拥军之外，来自 美的集团 工业技术事业群的财经总监吴德海、人力资源总监骆文辉、营运总监职帅等人也一同进入董事会。

　　一季度业绩大幅增长

　　未来仍有不小挑战

　　在 美的集团 入主后，2024年 科陆电子 业绩止颓明显，实现营业收入44.31亿元人民币，同比增长5.50%，亏损也有所缩窄。归母净利亏损4.64亿元人民币，同比增长12.24%。到2025年第壹季度， 科陆电子 业绩实现大幅增长，一季报显示，其实现营业收入12.14亿元人民币，同比增长16.2%；归属于上市公司股东的净收入6745.09万元人民币，同比大幅增长857.45%。

　　在一季报发布的同一天， 科陆电子 正式公告 美的集团 工业技术事业群总裁邱向伟接任因工作变动原因申请辞去相关职务的伏拥军，成为 美的集团 向 科陆电子 派出的第贰位老总。

　　简历信息显示，邱向伟1981年诞生，中国国籍，硕士学历。2003年加入 美的集团 ，曾任 美的集团 家用空调事业部研发中心主任、总经理助理， 美的集团 工业技术事业群空压产品公司总经理，现任公司董事， 美的集团 工业技术事业群总裁。

　　不过，虽然一季度业绩实现大幅增长，但 科陆电子 仍将面临不小的挑战。

　　一方面，一季报的收益增长很大水平源自于甩掉了去年的负担。在去年全年4.6亿元的亏损中，还包含总计约3.4亿元的信用减值及资产减值损失，这一部分减值损失在一季度明显减少。而在利润表中，一季度仅财务费用一项就大幅减少1.33亿元人民币，由1.48亿元减少至1478万。财报对此解释为融资成本下降，利息支出减少，和2024 年一季度埃及镑汇率大幅下跌发生大额汇兑损失，而本期埃及镑汇率波动发生汇兑收益。

　　而在基本面上，业绩的改善其实不明显。尽管营业收入同比取得增长，但营业成本也同样增加，且同比增幅要高于营业收入。经营活动引发的钱财流量净额也由正转负，从净流入1.06亿降低至净流出1.62亿元人民币，财报对此解释为本期采购支付同比增加。

　　另一方面， 科陆电子 还有一些过去遗留的问题需要面对。

　　在营业收入占比超六成的 智能电网 业务中， 科陆电子 由于在2024年7月底被南方电网公司采取市场禁入处理措施18个月，2024年7月中标的2.56亿元项目目及其它已中标但未签订合约的项目预计后续无法执行。公告显示，近三年 科陆电子 从南方电网体系取得的年平均收入约为3.32亿元人民币，占公司近三年平均营业收入的比率为9.10%。另外，2024年年报显示， 科陆电子 还有多起诉讼案件仍在进程中，相关判决及执行结果都将对业绩发生持续影响。

　　在二级市场上，自一季报发布以来，公司股票价格上涨明显。截至4月22日收盘报4.52元/股，较4月9日低点累计涨超20%。