【星光股份】营收承诺完成不到5% - 星光股份炒作式并购酿苦果

　　 星光股份 刚刚发布2024年年报，警示函就随之而来。

　　 星光股份 4月27日公告，公司及老总戴俊威、总经理兼财务总监李振江、董事会秘书张桃华于近日收到广东证监局警示函，因公司2024年度业绩预告的业绩金额与实际不同较大，盈亏性质发生变化，且未及时披露公司股票交易可能被实施退市风险警示的危险提示公告，广东证监局决定对公司及戴俊威、李振江、张桃华采取出具警示函的行政监管措施。

　　上海证券报记者留意到，该公告的发布时间距离 星光股份 2024年年报发布时间不到一个钟头。

　　由于2024年收购的两家子公司营业收入表现远远低于预期， 星光股份 业绩预告“变脸”，公司股票自2025年4月29日起将被实施“退市风险警示”处理。 星光股份 的股票4月22日至25日连续4个交易日一字跌停，股票价格已跌至1.85元，沦为“一元股”。

　　业绩“变脸”被处罚

　　警示函显示，2025年1月20日， 星光股份 披露2024年度业绩预告，预计公司2024年利润总额、归属于上市公司股东的净收入和扣非净收入分别为150万元至225万元、355万元至520万元、135万元至200万元。4月27日，公司发布《2024年年度报告》，披露2024年经审计利润总额为亏损3253.20万元人民币，净收入为亏损3097.56万元人民币，扣非净收入为亏损2696.90万元。

　　广东证监局指出， 星光股份 《2024年度业绩预告》预计的业绩金额与实际不同较大，盈亏性质发生变化，且未在会计年度结束后30天内披露公司股票交易可能被实施退市风险警示的危险提示公告。 星光股份 老总戴俊威、总经理兼财务总监李振江、董事会秘书张桃华未能履行勤勉尽责义务，对上述违规行为负有主要责任。

　　同时，由于 星光股份 2024年度经审计的收益总额、净收入、扣除非我们时常性损益后的净收入三者均为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元人民币， 星光股份 股票于4月28日停牌一天，自2025年4月29日起被实施“退市风险警示”处理，股票简称由“ 星光股份 ”更改为“*ST星光”，证券代码仍为“002076”。

　　收购资产业绩不达标

　　在4月21日晚的业绩预告修正公告中， 星光股份 表示，净收入由盈转亏主要是因为2024年收购的两家子公司商誉计提。

　　2024年， 星光股份 先后以800万元、1000万元增资收购广东星光神州量子信息技术有限公司（以下简称“星光量子”）51%股权、广州元生信息技术有限公司（以下简称“元生信息”）51%股权。星光量子、元生信息分别于2024年6月、2024年10月并入 星光股份 合并报表范围。

　　然而，两笔收购完成仅数月后， 星光股份 便面临商誉减值的困境。

　　数据显示，并表以后，星光量子、元生信息分别实现营业收入1.23万元、297.93万元。

　　2024年8月，在元生信息收购公告中，原股东承诺元生信息2024年9至12月并表后主要业务收入很多于7000万元人民币，2025年主要业务收入很多于1.5亿元人民币，且标的企业2024年9至12月净收入（扣除非我们时常性损益的税后净收入）很多于300万元。元生信息仅仅完成了2024年营业收入目标的4.26%。

　　 星光股份 在公告中提到，基于星光量子、元生信息的历史业绩、未来盈利预测、行业状况等影响因素，公司与年审会计师进行了反复商讨论证，结合会计师对商誉资产组账面价值审定金额，合计计提商誉减值准备达2341.35万元。

　　这笔商誉减值金额甚至超过了公司当初增资收购星光量子和元生信息的总花费。

　　“白衣骑士”入主两年再临退市风险

　　 星光股份 原名雪莱特，主要业务包含 LED 照明、紫外消杀、汽车照明、 锂电池 生产设备业务。由于连续亏损，净资产为负，雪莱特于2022年被实施“退市风险警示”。为开脱困境，雪莱特启动了重整程序。佳德轩（广州）资本管理有限公司成为雪莱特的重整投资人，出资3.93亿元人民币，成为雪莱特的控股股东。

　　佳德轩背后的实控人为戴俊威，2023年1月成为雪莱特的老总。2023年6月雪莱特更名为 星光股份 。

　　戴俊威入主后，除了上述两起收购， 星光股份 还建立了星光 大数据 有限公司、星光能源发展有限公司、星光 云计算 有限公司、广东星光海洋科技有限公司、广东数通智能技术有限公司、广东星能 信息发展 有限公司和广东三合数科技术发展有限公司等一大批公司。

　　 星光股份 由此集齐了 量子通信 安全、信息化、 人工智能 、 大数据 等市场热门概念，受到资金关注，公司股票交投活跃，换手率长期在10%以上。

　　 星光股份 2024年8月发布公告增资收购元生信息后，股票价格持续攀升，到12月份最高涨至4.74元/股，区间上涨幅度超过200%。2025年1月21日公司发布业绩预盈公告后，已经回调的股票价格再次大幅上涨，到3月底，股票价格开始不断下跌。4月21日，公司发布业绩修正公告后，更是连续四个交易日跌停，直至沦为“一元股”。

　　然而这些并购和新设公司并未改善 星光股份 的经营状况，2024年 星光股份 的营业收入主要还是来自传统业务。除了信息安全与系统集成系列业务造成634.12万元营业收入，公司传统业务之外的其它业务收入较2023年为负增长。 星光股份 最受市场关注的 量子通信 概念，星光量子仅仅实现了1.23万元的营业收入。

　　有业内人士表示， 星光股份 的收购更像是利用市场对热门概念的关注度来提升股票价格，当初的收购决策其实不是基于真实的业务协同和长期战略考量，忽略了对实际业务整合难度和风险的充分评估。

　　业绩“变脸”后，由于2024年营业收入仅1.92亿元人民币，达不到扣除后的营业收入3亿元的“红线”， 星光股份 将再次披星戴帽，“戴俊威”这个曾经的“白衣骑士”能否再次解救 星光股份 ，我们会持续关注。