【津药药业】津药药业回复年报问询函 - 委托控股股东附属企业的研发项目超过100个 产生预付研发款

　　预付给关联公司大额研发款、去年销售费用大幅减少 津药药业 日前被监管问询。

　　5月12日， 津药药业 （SH600488，股票价格4.07元，市值44.44亿元）发布关于2024年年度报告的事后审核问询函的回应公告，公司对委托控股股东及其附属企业研发的主要内容及必要性、2024年销售费用大幅减少的原因等诸多问题进行了回应。

　　委托超100个研发项目，最早的启动时间可追溯到2016年3月

　　2024年， 津药药业 实现营业收入32.15亿元人民币，同比减少15%，实现归属于上市公司股东的净收入1.33亿元人民币，同比增加14.01%。根据年报， 津药药业 通过加快营销模式创新，实现了出口创汇增长；通过加大研发创新力度，实现了产品结构持续完善。

　　可是，上海证交所向公司下发的2024年年报的事后审核问询函，提出的两大问题也聚焦在销售和研发两端。

　　年报及公告显示，公司与天津药业研究院股份有限公司、北京华众恩康医药技术有限公司、津药永光（河北）制药有限公司、 天津市 医药集团技术发展有限公司等控股股东附属企业存在预付研发款，2024年累计发生预付约0.2亿元人民币，大股东及其附属企业2024年累计偿还约0.7亿元人民币，期末余额约1.6亿元人民币。而 津药药业 2024年的总研发费用为2亿元人民币。

　　 津药药业 为啥会与关联公司发生大额研发预付款？长期挂账是否合理？对此， 津药药业 给出了肯定的回应。公司表示，委托控股股东附属企业研发可以实现资源整合，强化风险控制，提升研发效率。公司建立分期付款机制，按研发里程碑支付费用，降低前期资金压力，研发支出超合同金额部分由天津药业研究院股份有限公司等承接研发的企业自行承担。

图片来源：公司公告

　　根据 津药药业 所列，2024年，涉及公司委托控股股东附属企业的研发项目超过100个，最早的项目启动时间可以追溯到2016年3月。

　　公司表示，部分项目挂账时间相对较长，主要有原料药开发项目和制剂新产品开发项目两类，其中JSYL073、JSYL083等项目需要通过技术审评后才能获得注册批准，因此周期会较长；JSYL072、JSYL045等项目为公司氨基酸类原料药布局的新产品，尚在技术攻关；吸入用XP003混悬液、XP0004、XP0010等项目是公司布局的制剂新产品，尚在技术审评；XP0017、XP0015、XP0013等项目属于高端复杂制剂，需要进行多学科技术攻关，因此研发周期长。

　　销售费用减少45.76%，集采产品销售费用减少65.26%

　　2024年， 津药药业 的销售费用5.7亿元人民币，同比下降45.76%，减少的钱财占公司2024年利润总额的比率达251%。上海证交所的问询函因此发问：销售费用为何出现大幅减少？对应涉及的主要产品有哪些？

　　对此， 津药药业 表示销售费用的主要减少项目为因产品销售发生的市场情报收集费、推广活动费用、市场策划服务费等，较同期分别减少23.50%、54.23%和60.03%，总共下降4.81亿元人民币，主要因素包含集采政策执行、公司推进营销模式升级转型、提高公司推广活动的精准性。

　　其中，集采政策执行对销售费用的影响更大。在收入端，公司并入国家集采、省级集采的主要制剂产品在2024年实现销售金额7亿元人民币，较2023年下降16.5%。在费用端，集采产品销售费用1.35亿元人民币，2023年集采产品销售费用3.88亿元（部分集采产品2023年未执标），下降65.26%；2024年其它产品销售费用3.31亿元人民币，2023年其它产品销售费用5.69亿元人民币，下降41.83%。

　　另外， 津药药业 还被询问近两年主要销售推广费用支付对象、金额、费用性质或内容、是否为关联方、是否与公司客户存在关联关系。公司表示，2023年公司向关联方公司天津医药集团营销管理有限公司支付推广服务费2240.57万元人民币，2024年该公司因业务调整不再与公司合作，未发生相关费用。

　　值得注意的是，目前，公司因与三家药企合谋垄断被罚近7000万元。另外， 津药药业 及关联企业屡次触及反垄断红线，好比公司接连披露两则反垄断处罚消息：先前子公司天津金耀药业确认收到2772万元罚单，接着孙公司天药医药也被罚2988万元。

　　为避免再次触碰反垄断红线， 津药药业 在此前的公告中表示，要健全反垄断合规体系建设，将反垄断合规制度嵌入到日常流程中。