【证监会】最高法、证监会-5·15全国投资者保护宣传日-大动作，推动硬招、实招落地

　　投资者是市场之本，维护投资者合法权益是证券监管的首要任务，这样的表述屡次可见。就在今年5月15日举行的第七届“5·15全国投资者保护宣传日”当天，在中国证券监督管理委员会主席吴清和与会人员见证下，专项活动正式启动。

　　财联社记者从现场了解到，中国证券监督管理委员会系统各单位将会同当地金融监管职能部门、公安司法机关等，在国内各地同步组织开展形式多样、内容丰富的投资者保护宣传教育活动，积极宣传资本市场政策法规、投资者保护工作和投资知识，帮助投资者增强风险意识和自我保护能力。记者也注意到，5月15日当天起，券商、基金公司等机构也在全国范围开启“5·15”系列投资者保护主题活动，活动形式与内容较往年更为丰富、新颖，不乏看点。

　　2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动启动仪式，中国证券监督管理委员会主席吴清参加。

　　维护投资者尤其是中小投资人的合法权益，是资本市场领域践行“以人民为方向”发展理念的具体体现。中国证券监督管理委员会今年年初提到计划研究出台更多维护投资者合法权益的硬招实招，随后相关举措逐渐推出，就好比近期印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》，就切实在增强投资者获得感。在今年“5·15”活动中，更多实质内容也相继推出。

　　一是最高人民法院和中国证券监督管理委员会联合发布《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，这是司法保障资本市场高质量发展的纲领性文件。有针对性地完善司法政策和裁判规则，创新工作机制，全面提升审判监管质效，是资本市场法治建设的一项重要成果，有助于充分施展人民法院职能作用，强化司法与行政协同，全方位助推资本市场高质量发展。

　　二是我国证券监督管理委员会及相关系统单位集中发布《上市公司募集资金监管规则》及包含中证协等相关自律组织业务规则等与投资者保护密切相关的制度规则，发布投资者保护重要举措、机制创新示范案例等。

　　中国证券监督管理委员会副主席陈华平今年在致辞时提到，维护投资者，尤其是中小投资者合法权益是我国证券监督管理委员会最重要的工作和核心任务，是资本市场工作政治性、人民性的集中体现。下一步，中国证券监督管理委员会将与有关各方、社会各界进一步凝聚共识，协同推进投资者保护工作，不断健全投资者保护长效机制，切实增强投资者对资本市场的信任和信心。好比，施展典型案例的示范作用，以案释法，实现“办理一案、震慑一方、治理一域”。

　　也在今年年初，吴清对于投资者保护工作有过系统性表述。他说，中国证券监督管理委员会将坚持问需于市场、问计于市场、问道于市场，牢牢把握中小投资者占绝大多数的基本市情，持续加强与各类投资者沟通，及时回应投资者关切，进一步推动上市公司增强回报投资人的意识和能力，不断健全投资者保护长效机制，对各类侵害投资者合法权益的非法行为严厉惩戒、一追到底，努力营造融资更规范、投资更放心的市场生态环境，推动资本市场高质量发展不断迈上新台阶。

　　推动资本市场稳定健康发展是广大投资者所盼，也是经济社会高质量发展所需。可以看到，2024年以来，面对复杂严峻的市场运行形势，中国证券监督管理委员会与相关方面健全稳市机制，打出了一系列“组合拳”。坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头，这同样在维护投资者方面起到了极为重要的作用。

　　投资者保护举措正在推进与落地

　　投资者保护是一项长期任务、系统工程项目。记者多方了解到，监管系统将有以下最新的长期举措值得关注，体现在四个方面。

　　一是进一步推动资本市场高质量发展，从根本上夯实投资者权益保护的条件，具体来看：

　　1.中国证券监督管理委员会始终践行金融为民宗旨，全面启动实施新一轮资本市场改革、推动资本市场高质量发展；

　　2.抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施，进一步增强制度的包容性、适应性，加力支持科技创新和新质生产力发展，会同各方打好稳市政策“组合拳”；

　　3.切实推动提升中长期资金入市规模和比例，在稳的条件上不断释放新的发展活力，增强投资者信心。

　　4.将继续加大政策支援力度，引导上市公司积极主动运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。数据显示，5400多家披露2024年年报的上市公司中，近七成宣布分红，合计分红金额2.39万亿元人民币，再创历史新高。

　　二是优化完善投资者保护制度机制，筑牢投资者保护的制度根基。

　　在中央金融委领导下，中国证券监督管理委员会积极参与金融法起草工作，大力推动证券投资基金法修订，推进上市公司监管条例和证券公司监管条例制定修订，积极配合司法机关研究制定内幕交易和操作市场民事赔偿司法解释、内幕交易刑事司法解释、背信损害上市公司利益罪司法解释等司法文件，不断完善资本市场法律制度，筑牢投资者合法权益保护的“安全网”。

　　三是推动证券基金机构高质量发展，提升投资者服务水平。

　　中国证券监督管理委员会下一步抓好落实，强化基金公司与投资者利益绑定，着力解决基金“旱涝保收”等许多问题，丰富与中小投资者风险承受能力相适配的产品，高质量服务居民财富管理的切实需求。

　　同时要压实证券公司和销售机构等主体的责任，督促提升治理水平和合规风控能力，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，使投资者更加充分了解产品风险、审慎作出投资决策，提倡理智投资、长期投资。

　　四是依法从严打击证券期货违法活动，为投资者营造安全的投资环境，具体来看：

　　1.中国证券监督管理委员会始终坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，不断提升监管执法的规范化水平和打击惩戒犯罪行为的精准性。

　　2.根据国务院有关做好资本市场财务作假综合惩防工作的要求，加快构建财务作假综合惩防体系，从严打击虚构业务、滥用会计政策等恶性做假行为。

　　3.坚持追“首恶”，加大对做假公司大股东、实控人等直接责任人员的查处力度。从严从快惩办违规减持，尤其是绕道减持、变相减持等扰乱资本市场秩序的表现。

　　4.集中力量打击内幕交易、操作市场等严重侵害中小投资者利益的犯罪行为，重拳整治非法荐股、非法代理维护权益等违法活动，维护健康的市场生态。

　　5.同时施展典型案例的示范作用，以案释法，实现“办理一案、震慑一方、治理一域”。

　　四是支持受侵害投资者依法维护权益，推进证券期货纠纷多元化解。

　　记者了解到，中国证券监督管理委员会将继续深化与司法机关的沟通协作，推动构建特别代表人诉讼常态化工作机制，推动证券代表人诉讼依法、稳慎、高效开展，进一步施展特别代表人诉讼集约化解群体性纠纷的制度作用；深入践行新时代“枫桥经验”，充分施展调解在纠纷化解中的条件性作用；在法律框架下积极引导支持有意愿、有能力的经营主体在证券虚假陈述案件中先行赔付适格投资者；进一步施展行政执法当事人承诺制度及时有效救济投资人的功效；并充分施展证券期货律师作用，为中小投资者提供公益性法律援助，从源头上化解矛盾纠纷，保护市场和谐稳定。

　　看点一：司法保障资本市场高质量发展的纲领性文件出台

　　今年是第七届“5·15全国投资者保护宣传日”。中国证券监督管理委员会将投资者保护在证券监管全链条同谋划、同部署、同落实，与各相关部门施展合力，出台一揽子政策支持稳市场、稳预期，更加有效维护投资者合法权益。

　　今年的一大看点就在于《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》的发布，这是司法保障资本市场高质量发展的纲领性文件。文件的关键在于进一步强化司法与行政协同，强化投资者权益保护，助推资本市场高质量发展。文件从总体要求、投资者保护、市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障等五个方面，提出了严格公正执法司法、保障资本市场改革发展的23条意见。

　　据记者了解到，下一步，最高人民法院和中国中国证券监督管理委员会将共同做好《指导意见》的落实工作，不断夯实资本市场司法保障的制度基础，优化和完善司法与监管协同工作机制，持续提高监管执法的规范化和法治化水平，为资本市场改革发展提供更加有力的服务和保障，服务金融强国建设和中国式现代化大局。

　　法治是资本市场的根基，施展着固根本、稳预期、利深远的作用，是投资者合法权益保护的重要支撑。值得强调的是，为进一步提高证券期货立法的科学性与民主性，中国证券监督管理委员会建立了重大政策法规制定更改的中小投资者保护审查机制，明确在规则制定更改中充分听取广大投资者尤其是中小投资人的意见，提升制度规则的透明度和公平性，并拟建立资本市场基层立法联系点，常态化开展听取投资者意见建议等工作。

　　看点二：投资者保护密切相关的制度规则发布

　　投资者保护贯穿于资本市场制度建设和监管执法的全流程。2025年证监系统工作会议就提到，出台中小投资者保护政策措施文件，推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，切实保护市场“三公”；就在不久前的5月9日，中国证券监督管理委员会表态，正根据2025年立法工作计划积极推动各项制度文件出台，从已公布的政策来看，立法的重心之一仍是切实保护广大中小投资者合法权益。

　　第七届“5·15全国投资者保护宣传日”当天，中国证券监督管理委员会发布了修订后的《上市公司募集资金监管规则》，进一步推动提高上市公司质量，严格募集资金监管，内容就包含强调募集资金使用应专款专用，专注主业，支持实体经济发展；从严监管募集资金用途改变和使用进度缓慢；强化募集资金安全性；提升募集资金使用效率；督促中介机构履职尽责；做好与独董制度改革和《公司法》修订的衔接调整。

　　不仅如此，中证协也发布了最新版的《中国证券业协会证券纠纷调解规则》，涵盖调解工作机制与原则、当事人权利与义务、组织架构、调解申请与受理、调解程序与资料管理等方面内容的证券纠纷调解规则。中证协表示，将持续优化调解服务，强化各方协作，让调解成为投资者解决纠纷的有力途径，为证券市场的稳定健康发展保驾护航。

　　看点三：年度十大投资者保护典型案例发布

　　就在5月15日，年度评选十大投资者保护典型案例也如期发布。

　　1. 金通灵 特别代表人诉讼案。连续多年财务作假，投服中心代表5万投资者提起特别代表人诉讼，南京中院推进权利登记及预重整。

　　2.美尚生态特别代表人诉讼案。财务作假，投服中心代表3.3万投资者启动特别程序，深圳中院召开权利人听证会。

　　3.恒大地产债券欺诈发行案。虚增收入致债券欺诈，罚没41.75亿元人民币，实控人许家印顶格罚款+终身禁入，审计机构普华永道罚没4.41亿。

　　4.“太安退”资金占用案。投服中心代位诉讼追回股东占款5.72亿元（含利息），法院退回239万诉讼费，实现“零成本”维护权益。

　　5.王某某操作市场支持诉讼案。全国首单“支持诉讼+损失测算”，145账户操作8股，法院采用测算意见，投资者全案胜诉获赔66万元。

　　6.第壹医药独立董事提名案。投服中心公开提名独董获99.99%表决权通过，开 创投 保机构提名上市公司独董先河。

　　7.* ST信通 大股东清收案。多方协同督促，6个月内清偿5.68亿元占用资金，维护中小股东权益。

　　8.某创业板公司虚假陈述调解案。创新“司法示范调解+行业集中调解”，386起案件调解成功，金额3073万元人民币，缩短维护权益周期。

　　9.私募基金代销纠纷“示范调解+仲裁”案。全国首单仲调对接机制，97名投资者获赔3亿元人民币，赋予调解协议强制执行力，化解群体性纠纷。

　　10.“远高债”虚假陈述调解案。依托“总对总”在线平台，27件债券纠纷100%调解成功，投资者获赔600万元人民币，司法确认提升执行率。

　　整体来看，今年十大案例背后聚焦“追损+建制”双重目标，既通过特别诉讼、代位追偿等行径快速挽回损失，又以独董提名、仲调对接等探索完善制度，最终实现个案维护权益到规则示范，再到聚焦生态优化的闭环。

　　看点四：发布年度投资者保护便民服务和机制创新示范案例

　　记者了解到，今年的全国投资者保护宣传日活动还有一大重要看点在于发布了年度投资者保护便民服务

　　和机制创新示范案例。这些实践为构建便捷、高效、普惠的投资者保护体系提供了可复制的经验。

　　1.12386服务平台全量响应机制。建立“手机手机短信推送+电话回呼”机制，提升智能化水平，2024年接通率达99.44%，服务16.01万人次，挽回损失超1.37亿元人民币。

　　2.警证联合反诈劝阻机制。浙江证监局指导 国信证券 投教基地组建防非反诈义警队伍，协同警方上门劝阻投资理财类诈骗，通过专业鉴别手段成功劝阻732起案件，止付1926.5万元。

　　优化小额遗产继承手续。上海证监局推动辖区证券机构简化5万元以下小额遗产继承流程，3.免提交公证书等材料，减轻继承人负担，提升继承效率。

　　4.“宁法挺您”证券融合法庭。江苏证监局联合南京中院设立全国第壹家证券纠纷专门法庭，依托在线系统实现“云调解+司法确认”，处理14批次纠纷（645人、超1亿元金额），挽回损失4500万元。

　　5.岭南转债风险处置创新。广东证监局针对全市场首例国有控股公司可转债违约，通过第叁方市场化收债（压降1.46亿元风险）、民事诉讼（缓交诉讼费）、分期偿债（首期4563万元）等方式保护中小投资者。

　　6.公益法律服务助力维护权益。天津证监局指导渤海证券与法律机构合作，利用 大数据 筛查受损投资者，免费提供诉讼服务，截至2024年底协助索赔超730万元人民币，覆盖1900余个案件。

　　7.证券犯罪警示教育中心。重庆证监局联合检察院、 西南证券 共建警示教育中心，依托国家级投教基地，通过典型案例宣传、法规解读等常态化活动，增强投资者风险意识。

　　看点五：向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索同比增长51%

　　目前来看，资本市场法治化、科技化、协同化治理特征凸显，投资者合法权益保护从制度设计走向深度实践。从制度发布到个案范本，监管系统正以制度创新为根基、以科技监管为手段、以立体追究责任为保障，构建起全方位投资者保护体系，且政策设计始终贯穿“以投资者为本”理念。

　　近三年中国中国证券监督管理委员会行政处理情况。

　　当天，中国证券监督管理委员会官方网站也发布了2024年执法情况综述。这一年，中国证券监督管理委员会在发行上市、信息披露、并购重组、退市等重点领域加大执法力度，集中力量精准打击欺诈发行、财务作假、操作市场等投资者最关切、最痛恨、最不能容忍的非法行为，通过“抓重点、办大案、树导向”，引导市场主体老实守信、合规经营，切实维护资本市场秩序和投资者权益。

　　数据显示，2024年，中国证券监督管理委员会持续加大执法力度，依法从严查办证券期货违法案件739件，作出处罚决定592件、同比增长10%，处罚责任主体1327人（家）次、同比增长24%，市场禁入118人、同比增长15%；向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索178件，同比增长51%。

　　近三年中国证券监督管理委员会案件查办情况。

　　下一步，中国证券监督管理委员会将坚决贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”工作主线，不断提升执法能力和办案质效，用好用足法律法规赋予的执法手段，快、准、狠打击证券期货非法，切实维护投资者合法权益，为建设高质量资本市场提供有力法治保障。