【泰康人寿】泰康人寿年内撤销上百家分支机构！高退保率与合规漏洞待解

　　泰康人寿加速按下“撤消键”。记者留意到，2025年以来，泰康人寿已撤消114家支公司及营销服务部，这一数据超过了2024年的一半。持续“瘦身”的背后，是泰康人寿在向“保险+医养”新模式转型中的主动调整，还是传统业务遭遇挑战的被动收缩？

　　映射到经营层面，2025年一季度，泰康人寿保险业务收入同比下滑17.81%，收入规模被中邮人寿反超，让出了保持多年的“非上市险企老大”位置。

　　另外，处于高位的“退保率”与频发的合规漏洞，为公司的战略推进蒙上阴影。“新寿险”转型似乎走到十字路口，泰康下一步将如何应对考验？

　　线下“大撤退”

　　是战略收缩还是被动瘦身？

　　近期，泰康人寿因频繁撤消分支机构引发市场关注。记者对照年报数据发现，2024年全年泰康人寿减少226家分支机构，2025年以来，再裁撤144家，已超过上年总数的一半，成为头部人身险机构中网点收缩最快的企业。被裁撤机构多集中于河南、四川、辽宁等传统人口大省，这背后有哪些考量？

　　2024年8月，泰康集团开创人、老总兼总裁陈东升在一次公开演讲中指出：“要把有限的资源放在核心战略上”，或许给出了事情的定论。

　　其实，在保险业深度转型环境下，险企依靠网点战术、人海战术的打法已经失效。据国家金融监督管理总局数据统计，2024年，共有1984家险企分支机构退出市场，速度较2023年放缓，同时，新设分支机构585家。一名业内人士对记者说，险企分支机构持续“瘦身”，体现了行业对低效机构和人力的出清。“随着市场发展，分支机构扩张的边际效益逐渐递减，收缩可以优化资源配置。”在他看来，泰康人寿主动“瘦身”或许是一种防御策略，将节省下来的成本投放到更重要的业务环节。

　　官方网站信息显示，泰康人寿的母公司泰康集团，建立于1996年，是一家涵盖保险、资管、医养三大核心业务的大健康产业头部企业。旗下拥有泰康人寿、泰康养老、泰康在线、泰康资产、泰康之家、泰康医疗、泰康口腔等公司。业务范围全面涵盖人身保险、互联网财险、资产管理、企业年金、职业年金、医疗养老、健康管理、商业不动产等多个领域。

　　作为养老产业的“先行者”之一，早在2007年，泰康集团便开启养老产业布局。2017年，泰康集团形成“深耕寿险产业链、缔造大健康产业生态”的全新战略。

　　然而，保险+医养的“新寿险”模式虽具备前瞻性，但重资产投入的养老社区回报周期较长。泰康集团在转型同时，怎样在服务品质、成本控制与战略耐心间找到平衡？是当前面临的重要课题。

　　传统业务增长失速

　　养老业务亏损加剧

　　记者梳理发现，作为中国寿险行业“老六家”之一，近年来泰康人寿营业收入保持波动增长的态势，但归母净收入却显现波动下滑趋势。2020年到2024年，泰康人寿营业收入从2137.73亿元增长至2711.01亿元人民币，但归母净收入却从190.01亿元降至143.21亿元人民币，同比增速分别为-0.98%、21.43%、-51.73%、18.2%和8.79%。

　　2025年一季度，泰康人寿虽利润增速超200%，但收入规模却大幅下降。据国家金融监督管理总局数据，2025年一季度，我国保险业原保险保费收入2.17万亿元人民币，同比实现微增。此前稳坐非上市险企“头把交椅”的泰康人寿一季度保险业务收入出现明显下滑，大幅缩水17.81%，为已披露保险业务收入超百亿元的人身险险企中最大降幅。

　　传统业务规模收缩同时，作为泰康集团“保险+医养”战略重要载体的泰康养老亏损加剧。最新披露的偿付能力报告显示，2024年泰康养老业绩显现“双降”态势：保险业务收入237.71亿元人民币，同比下滑8.6%；净亏损扩大至21.7亿元人民币，创下自2007年成立以来的最大年度亏损纪录。

　　值得注意的是，面对子公司持续失血，泰康集团在2023年4月、8月和2024年4月连续三次对泰康养老进行增资，累计注资达40亿元人民币。有业内分析认为，这一系列资本运作背后，既反映出集团对养老业务的战略坚守，也袒露出该业务板块面临的严峻经营压力。“当旧模式的增长引擎熄火，而新模式尚未成熟时，企业需要平衡短时间阵痛与长期收益的关系，关键在于能否建立真实的不同化竞争优势。”

　　退保率攀升，

　　或加剧产品结构失衡？

　　退保金攀升或造成新产品的销售难度增加，进一步加剧产品结构的失衡。截至2024年末，泰康人寿退保金142.55亿元人民币，较2023年末增加34.77%。其中，个别产品的退保率问题更加凸显。甚至出现“退保金额高于新增保费”的倒挂现象。以泰康赢家人生终身寿险（投资连结型）为例，其2023年新增保费仅0.79亿元人民币，退保金额却高达33.47亿元人民币。

　　2024年第四季度偿付能力报告显示，泰康人寿旗下的三款产品——泰康赢家人生终身寿险（投资连结型）退保金额达51.16亿元、泰康鑫账户（至尊版）终身寿险（万能型）为34.11亿元、泰康附加财富赢家定期寿险（万能型）为25.82亿元人民币。三款产品合计退保金额达111.09亿元人民币，远超其它头部险企。

　　对此，有业内分析指出，上述产品多为主打“高现价、快返现”的万能险，在低利率环境下容易引发利差损风险。另外，保险代理人数量减少，或许也是推高泰康人寿退保率的重要因素之一。“此前，销售人员自己购买保险的现象并很多见，而随着保险代理人流失，部分自保件、互保件发生退保。”

　　多个罚单袒露合规短板，

　　拖累转型步伐

　　从公司自身来看，退保率高的另外一个主要原因或在于销售误导。监管职能部门的处罚信息显示，泰康人寿曾因诱导消费等诸多问题被处罚。

　　2024年度，泰康人寿省级分公司年内受到监管机构行政处理10家次，其中不乏“百万元”级别的罚单。如，2024年4月，泰康人寿广东分公司因存在“产说会课件和电销坐席话术存在误导性内容”等诸多问题，被罚款57万元；2024年12月，泰康人寿重庆分公司因存在“编制虚假续期业务资料、编制虚假新单业务资料、个别产说会坑骗投保人，和承诺给予投保人合同约定外利益”等诸多问题，被罚款125万元。

　　泰康养老同样是被罚的“重灾区”。其吉林分公司、青岛分公司、宁夏分公司等因各种违规行为在2024年受到监管职能部门的处罚。最近的一次处罚是，2025年2月，泰康养老陕西分公司因“利用开展保险业务为其它机构牟取不正当利益、未根据规定使用经备案的保险条款”等，被国家金融监管总局陕西监管局罚款24万元。

　　2022年4月17日，陈东升在泰康第24届世纪圣典上发表演讲称：“这几年，整个行业还没有走出转型的困境，又遇上利率下行，双重压力造成的挑战，让泰康新寿险的价值更加凸显，让泰康的新寿险战略更加坚定。”

　　然而，在保险行业深度转型的浪潮中，泰康人寿的“新寿险”模式正面临空前绝后的挑战：频繁的分支机构撤消、退保率攀升和合规漏洞频发，反映出公司在传统业务模式下积累的问题逐渐袒露，转型之路布满艰难险阻。

　　危机亦蕴藏机遇。有业内声音指出，泰康人寿在“保险+医养”领域的前瞻性布局，和持续的资源投入，彰显了其对将来的坚定信念和战略眼光。尽管短时间内业绩承压，但长远来看，只要泰康人寿能够有效解决产品结构失衡、代理人流失、合规管理等关键问题，充分施展其在医养领域的独特优势，有望在行业转型的十字路口找到新的发展方向，实现从传统寿险巨头到综合医养服务提供商的成功蝶变。未来，泰康人寿能否在变革中重塑核心竞争力？南都湾财社将持续关注。