【老鼠仓】券商员工-老鼠仓-被罚的警示意义

　　目前，两位券商原从业人员因利用未公开信息交易犯罪行为（用我们老家的话讲叫“老鼠仓”）被罚。

　　具体看，安徽证监局公布的一份行政处理决定书显示，当时担任某券商信息技术中心顶级经理的李某，利用未公开信息违规交易股票，被罚没逾426万元；根据吉林证监局披露的一则“趋同交易”罚单案例，曾任职于某券商的邵某，曾作为分管投研系统建设的责任人，存在利用未公开信息交易、证券从业人员违规买卖证券行为，被罚没逾107万元。

　　“老鼠仓”不仅严重侵害了公司的利益，更是公然违反了资本市场“三公”原则，损害了广大投资人的合法权益，历来是监管职能部门稽查执法的关键领域。以2024年为例，中国证券监督管理委员会严厉惩戒15起利用未公开信息交易案件，对某资管公司顶级投资经理刘某义“老鼠仓”行为处以6400余万元罚没款。

　　监管职能部门严厉惩戒之下，为何还会有“老鼠仓”出现？在笔者看来，最基本的原因在于有关人员在利益诱惑和侥幸心理驱使下冒险操作，可谓明知不可为而为之。

　　两起案件中的两位当事人，均为券商资深IT从业人员，他们利用工作之便，剽窃他人的“作业”。这袒露出相关机构的合规漏洞，包含系统技术权限滥用、内控机制形同摆设，对员工账户关联性、交易行为合规性审查缺失。好比，两人均通过亲属账户操作，超长违规操作未被发现。

　　同时，这两个案例也释放出一个信号：监管职能部门正加强金融科技领域合规管理，督促券商完善全链条风控体系。

　　值得注意的是，中国证券业协会日前就《证券公司董事、监事、顶级管理人员及证券从业人员投资行为管理指引（试行）（征求建议稿）》向行业征求建议。从内容来看，甭管是对人员管理还是对行为管理，均要求做到“全覆盖”。其中明确将IT相关岗位列为七类重点核查对象之一，要求结合信息系统权限情况核查，防范有关人员及其配偶、利害关系人利用未公开信息谋取不妥利益。

　　“老鼠仓”人人唾弃。要杜绝这种行为的发生，监管职能部门要进一步强化穿透式监管，强化与司法机关的协作，快、准、狠打击“老鼠仓”等资本市场非法行为，通过严格的法律责任追究使非法者付出必要的犯罪成本；同时，要施展典型案例的示范作用，以案释法，实现“办理一案、震慑一方、治理一域”，有效维护资本市场秩序，切实保障投资者合法权益。

　　券商等机构要严格执行信息隔离墙制度，建立关键岗位投资申报机制，强化技术监控手段；要进一步完善内控，对重要岗位权限进行优化；要加强对“核心岗位”的监督，切断信息滥用链条；要加强对员工的尽职尽责教育，把合规意识真正扎根到每个员工心里。

　　证券从业人员要遵守“老实守信、勤勉尽责”的职业操守，切勿刀尖上 舔血触碰法律的高压红线，避免成为人人喊打的“老鼠”。