【金太阳】这家券商时隔6年首次内部提拔-掌舵-投行！新高管如何提振投行业务？

　　时隔7个月， 国信证券 分管投行的副总裁人选落定。

　　6月23日晚， 国信证券 公告称，聘任鲁伟为公司副总裁。值得注意的是，他还同时是投资银行事业部总裁。这是自2018年12月“投行老将”胡华勇离任副总裁后， 国信证券 第壹次提拔内部人士“执掌”投行。

　　鲁伟同样是一名 国信证券 “投行老将”，他比胡华勇晚一年（1998年）加入 国信证券 并从事投资银行工作。鲁伟曾亲历国信投行的“高光时刻”，内部人士评价称其对国信投行“知根知底”。当前IPO市场、并购重组市场迎来新一轮政策周期，这位投行“老将”能否借此契机提振国信投行业绩，成为市场持续关注的焦点。

　　最熟悉国信投行的人

　　自2024年11月20日吴国舫被带走调查， 国信证券 分管投行业务的副总裁职位一直空缺。记者了解到，尔后投行板块由总裁邓舸暂时分管。随着2025年6月23日 国信证券 董事会宣告同意鲁伟担任副总裁，该职位空缺得以填补。

　　履历显示，鲁伟生于1970年，从1998年加入 国信证券 并从事投行工作后拥有扎实的一线项目经验，覆盖IPO、发债、定增、并购重组，曾经主持并参与 甘源食品 IPO、 志特新材 IPO、争光实业IPO、家鸿口腔IPO、新秀新材IPO、 广发证券 公司债、 京威股份 公司债、京东方非公开、 联络互动 收购三尚传媒、金安桥结构化融资、江西路桥私募债等项目。

　　除项目经验外，鲁伟的管理工作经验也十分丰富。根据履历，他历任 国信证券 的投资银行事业部综合管理部总经理、投资银行事业部上市顾问部总经理、投资银行事业部中小企业服务部总经理。鲁伟大约在2014年出任 国信证券 投资银行事业部副总裁，彼时的投行“掌门人”是胡华勇。

　　直到2021年张纳沙出任 国信证券 老总后，鲁伟工作岗位有新的变动。据了解，为强化对战略客户的服务、践行“对外一个国信、对内一个客户”宗旨， 国信证券 新设战略发展总部，负责开发战略客户及重点客户，并牵头协同各业务条线对上述客户开展服务。该部门成立早期由张纳沙直接分管，鲁伟被调任该部门担任总经理一职并履职直到今天。如今，他出任 国信证券 副总裁，同时是投资银行事业部总裁、战略发展总部总经理。

　　有内部人士评价，鲁伟处事风格坚定、硬朗、果敢直接，对国信投行“知根知底”，十分明确问题所在；同时，鉴于其在战略发展部的协同工作经验，预计其可能对投行进行改革。

　　投行业务亟待提振

　　鲁伟在 国信证券 从业近30年，其中投行工作经验超20年，他既见证了国信投行的辉煌时刻，也看到当下投行业务发展疲软，2024年营业利润率濒临盈亏线的困境。

　　作为总部办公地设在改革开放前沿城市 深圳市 的券商， 国信证券 长期为中小企业提供服务。在2004年、2009年中小板与创业板分别设立后，国信投行凭借以民营中小企业为主体的顾客队伍，迎来高速发展黄金期，成为“华南投行五虎”之一（其余四家分别为平安证券、 广发证券 、 招商证券 、华泰联合）。

　　中国证券业协会数据显示，2000年至2011年期间， 国信证券 的投行指标长期排在业内前三。具体来看，中小板开板后，2006年 国信证券 股票主承销家数位列第1；2008年至2009年股票主承销家数连续两年位列第1。在创业板开板后，20十年—2011年 国信证券 股票主承销家数连续两年位列第2，其中2011年股票主承销金额也位列第2。

　　2014年至2017年期间 国信证券 投行的股票主承销家数排名已下滑，排名依次为第5、第7、第7、第8。不过在整体投行收入方面，据中国证券业协会数据， 国信证券 在上述4年期间内投资银行业务净收入持续排在前5名。

　　2018年 国信证券 投行风波多，胡华勇在年末辞任，该年 国信证券 投资银行净收入排名掉至第9名。尔后排名长期未提振，2019年至2021年 国信证券 该指标排名依次为第8、第9、第9，直至中证协不再公布上述排名。

　　根据记者对上市券商财务报表中“投行业务手续费净收入”的统计，2022年—2024年 国信证券 排名依次为第7、第8、第7。

　　其中，2024年 国信证券 投行业务实现微利，去年该板块收入10.51亿元人民币，同比下滑25.92%，营业支出10.35亿元人民币，营业利润率仅1.52%，几近盈亏临界点，是传统大型券商中营业利润率最低的一家。

　　能否把握新的政策周期

　　国信投行的差距在哪里？根据记者拆解国信投行的业务结构，公司IPO业务表现稍强，增发业务、并购重组、债券业务的表现其实不理想。

　　具体来看，IPO方面，根据记者对Wind数据的统计， 国信证券 在2022年至2024年间IPO承销金额、IPO承销家数排名分别为第八和第九。其中公司未发力北交所业务，在上述3年内仅成功推动3家北交所IPO发行。

　　究其原因，一方面当前行业头部效应凸显，另一方面 国信证券 优质IPO项目可能储蓄不足，如民生证券等中小券商在IPO业务上的优势也已超越 国信证券 。券商中国记者了解到，今年以来（截至6月21日）， 国信证券 尚无IPO项目获得受理。

　　增发与并购重组是 国信证券 的短板。Wind数据显示，在2022年至2024年间， 国信证券 增发项目的累计承销金额及累计承销家数均排在十名开外；而上市公司并购重组业务在上述3年间仅完成2单重大资产重组项目。

　　债券融资业务也有“落伍”情况。Wind数据显示，2022年至2024年 国信证券 在企业债业务累计承销金额、累计承销数量分别为第10名、第11名；公司债累计承销金额、累计承销数量分别为第16名、第17名。

　　当前，一级市场正显现新变化。6月18日 陆家嘴 论坛上，中国证券监督管理委员会主席吴清释放多重利好消息，包含“重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市”“扩大第五套标准适用范围，支持 人工智能 、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用”“在创业板正式启用第叁套标准，支持优质未盈利创新企业上市”等。

　　而在并购重组方面，并购重组也迎来新的发展周期。监管层明确，要抓好“并购六条”和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等新举措落实。

　　 国信证券 在长期支持科技型公司发展进程中积累了丰富的服务经验。当前正值新一轮政策周期， 国信证券 能否借此契机抓住发展机遇，值得持续关注。