【IPO】雷军、李斌押注 哈工大90后创办机器人公司冲刺港交所IPO - IPO直通车

　　编者案：在资本市场的浪潮中，第壹次公开募股（IPO）一直备受瞩目，它是企业发展的关键里程碑，也是投资者关注的焦点。

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　　《科创板日报》6月26日讯（记者徐赐豪），港交所又迎来一家 机器人 公司。

　　工业智能移动 机器人 企业斯坦德 机器人 （无锡）股份有限公司（以下简称斯坦德）日前向港交所递交招股书，拟通过“18C章程”在港交所主板上市， 中信证券 、 国泰君安 国际为其联席保荐人。

　　值得强调的是，今年5月，斯坦德推出了首款人形具身智能 机器人 DARWIN，当中整合超过23个自由度及精密超关节设计并配备创新全向底盘，因此，若斯坦德顺畅登陆港股市场，或将成为“工业具身智能第壹股”。

　　去年前4个月出售650台 机器人

　　斯坦德 机器人 是一家工业智能移动 机器人 解决方案提供商，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。该公司可量身定制的一条龙 机器人 解决方案包含核心 机器人 技术平台、多功能工业智能 机器人 产品系列和 all-in-one 智能协同系统 RoboVerse。

　　根据灼识咨询的资料，截至 2024 年 12 月 31 日的年度，按销量计算，斯坦德 机器人 为全球第五大工业智能移动 机器人 解决方案提供商，及第四大工业具身智能 机器人 解决方案提供商。按2024年出货量计算，斯坦德是全球多个高科技领域最大工业智能移动 机器人 解决方案提供商之一，在电脑、通讯及消费性电子（3C）行业位居第贰、汽车行业位居第贰，和半导体行业位居第五。

　　在财务表现上，斯坦德 机器人 营业收入显现增长势头。2022年至2024年，营业收入分别为0.96亿元、1.62亿元和2.51亿元人民币。

　　对于营业收入增长的原因，斯坦德在招股书中解释称，主要由于2022年积压的顾客需求得到释放，造成订单大幅增加。2022-2024年，公司 机器人 销量分别为725台、1212台、1932台。截至2025年4月30日止4个月，斯坦德的 机器人 的出货量为650台。

　　斯坦德的营业收入主要来自 机器人 解决方案业务和销售单体 机器人 及相关配件业务。其中， 机器人 解决方案业务贡献突出，报告期内营业收入分别为0.85亿元、1.42亿元和2.28亿元人民币，占总营业收入的比率均在87%以上，且毛利率从10.2%提升至35.4%，显示出该业务良好的发展势头。

　　另外来自销售单体 机器人 及相关配件业务虽占比相对较小，但毛利率较高，报告期内该部分业务的毛利率分别为33.5%、71.2%、73.5%。

　　另外，来自中国内地以外的销售占比逐步提升。招股书显示，报告期内，斯坦德面向中国内地以外的顾客（例如日本、越南、泰国、中国台湾及中国香港）的销售金额分别为977.5万元、2028.3万元和6039.9万元人民币，在总营业收入中的占比分别为10.2%、12.5%及24.1%。

　　不过，斯坦德尚未实现盈利，报告期内净收入分别为亏损1.28亿元、1亿元、4510万元人民币，3年累计亏损2.73亿元人民币。

　　由于连续亏损，斯坦德在报告期内录得经营活动现金分别为-8980万元、-1.2亿元、-2720万元。截至2024年年末，斯坦德的资 金及现金等价物为8335.8万元人民币，假如不能快速上市融资，可能会面临一定的压力。

　　天使投资陪跑9年，回报率高达近30倍

　　斯坦德的开创人兼总裁王永锟是一名“90后”，2015年结业于哈尔滨工业大学航天学院自动化专业。 2016年王永锟在深圳注册成立，推出自主研发操作系统SROS及核心控制器。

　　2016年成立之初，天使投资人罗鸿斥资200万元入股斯坦德。直到今天，斯坦德共完成7轮融资，国科嘉禾、松禾资本、源码资本、光速光合、奇绩创坛、蔚来资本、 中信建投 、小米、无锡梁溪科创母基金、创赛基金、合创资本、博华资本等投资机构的投资。

　　最后一轮发生在去年5月的D轮融资，投资方为博华资本旗下梁溪投资，投后估值为21亿元人民币。作为天使投资人罗鸿陪伴了斯坦德近十年，招股书透露经调整后罗鸿当初这笔天使投资的每股成本为0.31元，最后一轮经调整后的每股成本为9.5元，投资回报率高达近30倍。

　　值得注意的是，招股书显示今年3月至5月，斯坦德发生一系列 股权转让 ，国科嘉和（即“西藏国科鼎奕投资中心（有限合伙）”）、光易投资、青橙资本、合创资本、源码资本，和王永锟、李洪祥等多名股东对外转让了该公司的部分股权，价格不一。

　　其中，鸿泽投资斥资1000万元向国科嘉和收购了斯坦德122618股股份，每股成本为2.65元；盛业（HK:06069）通过珠海盛鑫泽、珠海盛银璟分别出资2300万元、800万元向光易投资、青橙资本、合创资本和王永锟收购股权，每股成本为4.00元。

　　同时，深圳火之火智造创业投资合伙公司（有限合伙）出资1536万元向源码资本、合创资本收购了斯坦德38.8万股股份，每股成本为3.96元；苏州和基出资500万元向李洪祥收购了斯坦德10万股，每股成本为5.0元。今年的5笔 股权转让 相较于与去年5月每股成本9.5元折价很多。

　　IPO前，斯坦德老总、总裁王永锟直接持有公司12.80%股份，通过股份激励平台斯坦德自动化控制14.30%股份，其一致行动人李洪祥直接持股3.80%。同时，王永锟通过投票权代理安排，行使盛银璟投资等主体的投票权，最终控制公司约35.46%投票权。

　　另外， 无锡市 梁溪科创产业投资基金持有斯坦德14.29%股份，系第壹大外部股东；小米旗下北京小米智造基金持股8.40%；博华资本持股7.26%；源码资本持股4.94%；光易投资持股4.69%；国科嘉和持股3.41%；合创资本持股3.01%；天使投资人罗鸿持股2.65%。