【三花智控】上半年9家浙企登陆港股市场 - 浙江资本加速布局国际市场

　　2025年上半年，港股市场延续2024年的强劲态势，凭借活跃的融资环境持续吸引内地企业目光。其中，浙江企业表现尤为亮眼，9家浙企成功登陆港交所，以多元化产业布局为资本市场注入新动能，展现出浙江经济的蓬勃活力。

　　上半年9家浙企成功赴港上市

　　上半年港股IPO情绪火热。据港交所数据，2025年上半年港股共有42只新股上市，同比增长40%，集资总额创2021年以来新高，超越2024年全年的876亿港元。

　　从地域分布看，浙江成为上半年港股上市企业最多的地区。数据显示，浙企上市数量达9家，较2024年同期激增7家；募资金额方面，浙江企业IPO募资合计144亿元人民币，仅次于福建（384.66亿元），且同比增幅明显（2024年同期仅10.16亿元），彰显浙江资本“走出去”的加速态势。

　　就行业分布而言，上半年在港股上市的浙江企业涵盖医疗、消费、制造业等多个领域，展现出浙江企业多元化的发展态势。具体来看，上半年赴港上市的9家浙江企业为脑动极光-B、新吉奥房车、古茗、绿茶集团、派格生物医药-B、 三花智控 、圣贝拉、曹操出行、泰德医药。

　　值得强调的是，6月以来，浙企在港股上市的速度明显加快。 三花智控 、曹操出行和圣贝拉三家公司，分别在6月23日、6月25日和6月26日登陆港股。其中， 三花智控 是全球热管理领域的隐形冠军；吉利旗下出行平台曹操出行目前成为港股最大的出行平台；圣贝拉号称“月子界爱马仕”。

　　新消费领域与“A+H”双平台成趋势

　　今年上半年在港股上市的浙江企业，也代表了当下港股投资偏好方向。例如，港股市场偏好的消费板块迎来上市窗口期，新消费领域掀起赴港上市浪潮，来自浙江台州的古茗在港交所挂牌印证了这一趋势。

　　2月12日，古茗在港交所鸣锣上市，发行价为9.94港元/股，成为继奈雪的茶、茶百道之后的“新茶饮第叁股”。上市首日，古茗开盘价为10港元/股，市值一度超230亿港元。按2023年的商品销售金额（GMV）及截至2023年12月31日的门店数量计，古茗是我国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第贰大现制茶饮店品牌。

　　中泰国际策略分析师颜招骏分析，投资者偏好具有品牌优势、稳定资金流和高效运营能力的新消费企业。这些企业的营业收入及净利保持高速增长，因而受到广大机构及零售投资者欢迎，上市后公司股票价格表现理想，给予投资者巨大的挣钱效应。

　　得益于中央政策持续支持和香港着眼深远的主动谋划，A股龙头企业来港上市实现“A+H”双平台模式成为新趋势。浙江绍兴企业 三花智控 的上市步伐，正是A股龙头加快赴港上市的典型案例。

　　6月23日， 三花智控 正式在港交所挂牌上市。 三花智控 是全球最大的制冷空调控制元器件和可靠的 汽车热管理 系统零部件制造商，已在A股上市，此次在港股上市形成“A+H”股格局。本次港股上市， 三花智控 全球发售股份总数为4.143795亿股，发行价为每股22.53港元，筹资约92亿港元，发行市值超910亿港元。此次IPO共引入17家基石投资者，合计认购约5.62亿美元（约44.12亿港元）。

　　德勤报告显示，目前有近70家A股公司计划“A+H”上市，其中今年已上市的 宁德时代 、 恒瑞医药 、 海天味业 、 三花智控 等行业龙头的募资规模，占港交所上半年总集资额近70%，成为新股市场“压舱石”。

　　德勤中国资本市场服务部华东区上市业务合伙人鲍捷表示，鼓励内地龙头企业来港上市、简化A股上市公司的申请上市程序，和更理想的估值、更佳的市场流动性及资金承接能力，均成为推动香港新股市场的动力。

　　上半年港股市场IPO融资额全球居首

　　今年上半年，港股交易情绪大幅走热，IPO融资额夺得全球第壹。德勤中国资本市场服务部近日发布的数据显示，今年上半年，港交所以1021亿港元的IPO融资额夺得全球第壹，纳斯达克和纽交所紧随其后，上海证交所和深交所分别位列第七、第八。

　　上半年港股市场表现亮眼，一方面源自国际资金助力，另一方面则离不开内地与香港的政策支持和上市制度优化措施。具体来看，内地监管机构支持符合基本条件的境内企业依法依规赴境外上市，港交所持续优化上市条件和审核流程、缩短问询周期，为内地企业赴港上市提供了便利。

　　德勤中国华南区主管合伙人欧振兴指出，香港作为国际金融中心，是全球资本配置中国资产的核心枢纽，而港股IPO市场通过连接境内外资源，为全球资本参与中国经济转型升级提供了高效透明的对接平台，企业与资本实现“双向奔赴”。

　　业内人士指出，从行业角度看，港股市场的国际化属性为企业提供直接支持。作为连接全球资本的重要平台，赴港上市能有效助力企业拓展多元化海外融资渠道，加速全球化战略布局和提升全球产业链协同效率。

　　2025年下半年香港IPO市场有望继续保持热度。德勤预计，2025年港股IPO集资额有望达2000亿港元，主要聚焦在科技、传媒及消费领域。欧振兴表示，目前香港有超过170宗正在处理的上市申请个案，预计2025年香港新上市公司达80家，集资约2000亿港元。