【Robinhood】溢价超百倍！-代币化美股-上市才两周 已经被-玩坏了-？

　　财联社7月16日讯 炒美股也许不用真的持有美股，你也可以投资“代币化股票”……

　　这是继年内火热的稳定币市场之后，一些雄心勃勃的加密货币公司和平台在最近所押注的“新赛道”——利用 区块链 技术重塑股票市场。

　　然而，他们的起步似乎其实不顺畅！

　　两周前推出的、旨在追踪亚马逊和苹果等热门股票的这些数字代币，其价格与标的股票之间正发生巨大的偏差，部分平台的溢价甚至一度达到了逾百倍。

　　这一幕已经造成一些行业内部人士担忧，此类“代币化股票”可能成为非法分子进行内幕交易和市场操作的“温床”。

　　“代币化美股”被炒飞了？

　　在六月底的一连串公告中，包含Robinhood、Kraken、Gemini和Bybit在内的企业，都推出了基于 区块链 的美股和ETF代币版本，供非美国客户交易。这些代币化股票是背靠上市公司股权的数字资产，其优势是能够降低交易成本，实现快速结算甚至全天候交易。

　　很多加密货币高管们曾赞美，“代币化股票”的推出，能够让世界各地的投资者获得一种更为便捷的投资 特斯拉 、英伟达、SPDR S&P 500 ETF等热门证券的形式——尤其是在那些难以通过本地经纪商购买美股的国家和地区。

　　但上市近两周以来的现状却似乎表明，这一新型代币化工具，至少暂时更像是一款存在缺陷的1.0版本产品——需要投资者谨慎对待。

　　例如，根据数据提供商CoinGecko的数据，7月3日，追踪苹果股票价格的代币AAPLX的价钱一度跃升至了236.72美元，较当时苹果的实际股票价格溢价约12%。

　　另外，追踪亚马逊的类似代币AMZNX在7月5日一度飙升至891.58美元，是亚马逊前一交易日收盘价的四倍。

　　更为夸张的情景出现在了点对点加密货币交易平台Jupiter。 区块链 数据显示，7月3日，一名身份不明的用户试图购买约500美元的亚马逊代币，造成其价格短暂飙升至了23781.22，是亚马逊前一交易日收盘价的100多倍。

　　此类代币被统称为“xStocks”，由总部办公地位于瑞士的Backed Finance公司发行。该公司与Kraken和Bybit合作，于6月30日推出了数十种跟踪股票的代币。Backed旨在通过购买股票并建立新代币，或赎回代币并出售股票，尽量使xStocks与这些标的股票价格保持一致。

　　然而，由于xStocks在多个加密货币交易所交易量稀少，当用户买卖量超过市场承受能力时，代币价格就很容易发生剧烈波动。这种波动情况在美股夜盘时段和周末关闭时会进一步加剧。

　　Backed的一位讲话人对此表示，“我们正在积极跟踪这些价格异常情况，并与相关交易所合作，确保他们采取措施处理问题，以防止此类情况再次发生。”

　　诸多缺陷逐渐袒露

　　除了存在严峻的溢价问题外，这些“代币化美股”无疑还有许多其它缺陷甚至合法性的疑惑。

　　例如，Robinhood在6月30日于法国举办的一场盛大活动上第壹次推出了其代币化股票。为了进行推广，该公司还免费向欧洲客户赠送了与OpenAI和SpaceX表现挂钩的代币——这两家公司均未公开上市。

　　但很显然，Robinhood似乎并未得到OpenAI的任何官方合作授权和认可。

　　OpenAI就公开否认了这些代币，并在社交媒体平台上表示，“我们没有与Robinhood合作，也未参与此事，且不予认可。”

　　监管Robinhood欧洲分支机构的立陶宛央行则表示，其已联系了Robinhood，要求该公司解释这些代币和它们是怎样向客户进行营销的。

　　一些怀疑论者担忧，代币化股票可能成为规避监管的行径。在美国股市中，交易所会监控操作行为和其它滥用行为，而经纪公司务必了解客户的身份。这使监管机构能够调查可疑活动并识别幕后交易者。

　　但代币化股票其实不一定具备此类监管措施。例如，Backed的xStocks就是“无需许可的”，这意味着它们可以在不同用户和交易平台之间自由转移。虽然诸如Kraken在内的一些平台保存了其客户的记录，但xStocks也可以在像Jupiter这样的匿名平台上交易。

　　尽管Backed方面强调，公共 区块链 上的交易比传统金融的交易更加透明，使得监控和侦测非法活动成为可能，但一些其它行业参与者仍然担忧，在匿名平台上交易代币化股票可能引发问题。

　　草创公司Securitize首席执行官Carlos Domingo表示，这可能会助长诸如内幕交易等滥用行为。“这就像打开了潘多拉的盒子，早晚会爆发，因为人们总会找到利用这些代币进行非法活动的措施。”