【热电联产】物产环能拟以14.6亿元收购南太湖科技全部股权 - 交易未设置业绩对赌条款

　　7月16日晚间， 物产中大 （SH600704，股票价格5.8元，市值301.1亿元）及其控股子公司 物产环能 （SH603071，股票价格13.09元，市值73.04亿元）同步发布公告称， 物产环能 拟收购湖州南太湖电力科技有限公司（以下简称南太湖科技或标的企业）100%股权，交易对价为14.57亿元人民币。

　　 物产环能 称，本次收购不构成关联交易，也不构成重大资产重组，但尚需提交公司股东大会审议。

　　《每日经济新闻》记者留意到，本次收购交易对手方为美欣达欣旺能源有限公司（以下简称欣旺能源），双方就本次交易未设置业绩对赌条款。

　　另外，据“湖州发布”披露，南太湖科技去年曾因废气处理设施排放口颗粒物排放浓度超过国家规定的相关限值标准，被 湖州市 生态环境局处以28.8万元罚款。

　　标的资产估值增值率270.51%

　　据 物产环能 在公告中描述，此次收购南太湖科技100%股权，目标是进一步推动公司能源实业板块业务的发展及转型升级，巩固公司在能源实业领域的行业领先地位，提升公司效益。据介绍，南太湖科技建立于2014年，2017年12月建成投入生产，以燃煤热电联产耦合生物质、固废处置为主要业务。标的企业现有锅炉总容量480t/h，发电机组装机容量48MW。

　　本次交易前，南太湖科技由欣旺能源100%持股，欣旺能源又是 旺能环境 （SZ002034，股票价格17.03元，市值73.91亿元）的兄弟公司，两者均由美欣达集团有限公司所控制。

　　据第叁方资产评估机构出具的资产评估报告，截至评估基准日2024年12月31日，南太湖科技股东全部权益的评估价值为15.32亿元人民币，评估增值率为 270.51%。经协商一致，交易双方确定标的企业100%股权价值为15.27亿元人民币。但由于本次评估基准日后，标的企业将向 股权转让 前的股东进行7000万元（含税）的资 金分红，该等分红金额将在估值标的企业的股权价值中进行相应扣减。因此，交易双方最终协商确定标的股权的 股权转让 价款为14.57亿元人民币。

　　 物产环能 收购标的资产的钱财来源于自有资金、银行借款，本次交易未设置业绩对赌条款。

　　标的企业去年因排污问题被处罚

　　从 物产环能 自身看，今年一季度，公司实现营业收入99.49亿元人民币，同比下降4.91%；归母净收入1.55亿元人民币，同比下滑35.44%。

　　据 物产环能 披露，截至2025年5月末，标的企业资产总额为9.7亿元人民币，净资产4.74亿元人民币。2024年，标的企业实现营业收入5.62亿元人民币，净收入及扣非后净收入分别为1.31亿元、1.27亿元；今年1—5月，标的企业实现营业收入2.14亿元人民币，净收入及扣非后净收入分别为4863.37万元、4742.70万元。

　　同时，截至2025年5月末，标的企业对转让方欣旺能源尚有1.57亿元其它应收款。经特别约定，转让方及其关联方应当在 物产环能 支付第贰期 股权转让 价款后24小时内无条件完成对前述资金占用/借用的全额清偿，并承诺清偿之日起不再对标的企业有任何资金占用/借用情况。

　　另外，《每日经济新闻》记者了解到，去年8月，“湖州发布”公布了大气污染环境违法典型案例，其中涉及南太湖科技。2024年3月7日，南太湖科技废气处理设施排放口颗粒物排放浓度超过国家规定的相关限值标准。该行为违反了《排污许可管理条例》第十七条的规定。2024年4月23日， 湖州市 生态环境局对该单位处以罚款人民币28.8万元。