【2025】西安奕材 - IPO发行价8.62元，募资加速扩产，助力公司跻身全球头部厂商，推动半导体产业链自主创新

　　10月14日晚间，西安奕材公布发行公告，公司本次公开发行新股53780万股，网上发行数量为5378万股，本次发行价格为8.62元，网上申购日期为10月16日。以发行价计算，公司本次募集资金总额为 46.36亿元人民币，募资项目将用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目。

　　西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售。基于2024年月均出货量和截至2024 年末产能规模统计，公司均是我国大陆第壹、全球第六的12英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为6%和7%。

　　公司通过本次上市募集资金保障第贰工厂建设，可与已达产的第壹工厂形成更优规模效应，预计2026年第壹和第贰两个工厂合计可实现120万片/月产能，可满足届时中国大陆地区40%的12英寸硅片需求，公司全球市场份额预计将超过10%，跻身全球12英寸硅片头部厂商。

　　公司实现了国内一线晶圆代工厂和存储IDM厂大多数主流量产工艺平台的正片供货，已成为国内主流存储IDM厂商全球12英寸硅片厂商中、国内一线逻辑晶圆代工厂中国大陆12英寸硅片供货商中供货量第壹或第贰大的供货商。2022年至2024年，公司年度出货量从234.62万片增至625.46万片，复合增长率约63%。

　　公司已从全球12英寸硅片的新进入“挑战者”快速成长为颇具影响力的“赶超者”。目前，公司已形成拉晶、成型、抛光、清洗和外延五大工艺环节的核心技术体系，产品的晶体缺陷控制水平、低翘曲度、超平坦度、超清洁度和外延膜层形貌与电学性能等核心指标已与全球前五大厂商处于同一水平。公司产品已量产用于2YY层NAND Flash 存储芯片 、先进际代 DRAM 存储芯片 和先进制程逻辑芯片；更先进制程NAND Flash 存储芯片 、更先进际代DRAM 存储芯片 和更先进制程逻辑芯片的12英寸硅片均已经在主流客户验证。

　　 人工智能 高端芯片领域，除了公司正在验证适配先进制程的高性能专用逻辑芯片外，公司也在同步配合客户开发下一代高端 存储芯片 ，相应产品可用于AI大模型训练和推理数据的实时处理，可用于AI 大模型训练数据和模型参数的定制化存储需求。

　　随着国际贸易摩擦不断加剧，半导体材料本土化成为行业主流。公司持续培育本土化12英寸硅片装备和材料的供货商，推动上游供应链多元化，是 陕西省 工业和信息化厅明确的“第壹批 陕西省 重点产业链‘链主’企业”，助力半导体产业链加速自主创新。

　　目前不管从上游原材料（包含耗材），还是工艺设备，公司通过合作开发不断提升本土化供货商的量产供应的比率，尤其是晶体生长、硅片磨抛、量测等部分核心设备、超导磁场和热场等部分关键设备的核心零部件均已实现本土供货商配套。随着公司上市融资，第贰工厂将进一步推动本土化设备和材料的突破，全面提升国内电子级硅片产业链的竞争力。

　　业绩方面，公司主要财务指标逐步向好。报告期内，公司营业收入从2022年的10.55亿元增至2024年的21.21亿元人民币，复合增长率达到41.83%。同时，公司经营活动引发的钱财流量净额2022年开始持续为正，息税折旧摊销前利润逐年增长。

　　随着2024年下半年半导体行业逐步回暖，公司业绩呈稳定上升趋势，2025年上半年公司营业收入持续保持高速增长，亏损同比显现收窄趋势。与同行业相比，公司净收入趋势与可比公司一致，但营业收入实现了持续逆市增长。

　　公司管理层根据已经有的产能建设及投放、技术研发、客户验证和销售计划，预计公司可于2027年实现合并报表盈利。