【华泰证券】政策叠加业绩兑现！风电设备爆发 - 强势股名单曝光

　　风电设备板块在10月22日早盘表现强势，早盘收盘上涨2.17%。板块中， 电气风电 大涨14.99%， 新强联 、 运达股份 、 大金重工 也上涨幅度靠前。  

　　风电产业迎政策利好

　　消息层面上，为期三天的2025北京国际 风能 大会暨展览会即将落幕。而在10月20日的开幕式上，《 风能 北京宣言2.0》正式发布，其中提出“十五五”期间风电年新增装机容量很多于1.2亿千瓦， 其中海上风电年新增装机容量很多于1500万千瓦，确保2030年中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，到2035年累计装机很多于20亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千瓦。

　　此次发布的2.0，相较2020年发布的《 风能 北京宣言》，各项指标均明显增加。2020年版本曾提出，“十四五”期间，须保证风电年均新增装机5000万千瓦以上，2025年后，中国风电年均新增装机容量应很多于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。

　　国家能源局数据显示，截至2025年8月，全国风电装机容量为5.79亿千瓦，同比增长22.1%，今年1～8月新增装机容量为5784万千瓦。此前2023年、2024年新增装机容量分别为7566万千瓦、7982万千瓦。  

　　海内外市场双轮驱动

　　除了政策的中长期指引造成的国内增长空间外，风电出海也正迎来高景气周期。据国际 风能 协会（GWEC）预测，2025年-2030年，全球风电新增装机年复合增长率为8.8%。凭借着绿色属性、度电成本不断下降等优势，全球风电下游需求将持续增长。

　　北极星风力发电网统计数据显示，2024年，中国风电企业合计中标海外风电项目订单26.14GW；2025年上半年，中标海外风机订单规模已达19.5GW。

　　据财联社报道，目前除亚太地区外，绝大部分海外风电市场未来三年均僧多粥少，国内风电企业出海有着现实需求。2024年底的数据显示，我国风电机组累计出口六大洲共57个国家，累计出口量排名前十的国家分别为越南、澳大利亚、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、南非、埃及、沙特阿拉伯、巴西、印度、美国。

　　在这样的环境下，我国的风电企业正“从产品出海到产能出海”。好比 明阳智能 近日公告称，公司计划投资15亿英镑（约合人民币142.1亿元），在苏格兰建设英国首个全产业链的风电制造基地。 三一重能 在哈萨克斯坦的江布尔州产业园已经投入生产，在乌兹别克斯坦的产业园正在规划中。还有 金风科技 、 上海电气 、 中材科技 、 时代新材 等风电上市公司，也进行了本地化布局。

　　风电设备迎业绩兑现

　　从业绩来看，在海内外市场双轮驱动下，尤其海外需求高景气下，风电设备企业的业绩整体向好。

　　 新强联 10月21日晚披露的三季报显示，公司前三季度营业收入为36.18亿元人民币，同比增长84.1%；归母净收入为6.64亿元人民币，上年同期公司亏损0.36亿元人民币。其中风电行业需求回暖，风电装机需求持续释放，是 新强联 认为的业绩增长的原因之一。

　　而10月20日晚披露三季报的 双一科技 显示，公司前三季度营业收入为7.3亿元人民币，同比增长15.41%；归母净收入为1.45亿元人民币，同比增长125.25%。而该公司主要产品为 新能源 风电复合材料部件。

　　还有 广大特材 披露的三季报业绩预告显示，2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净收入为2.48亿元左右，与上年同期相比，预计增加1.69亿元左右，同比增加213.92%左右。该公司表示，风电齿轮箱零部件项目产能逐步释放，并因产能释放而有效降低单位固定成本，实现盈利。

　　整体而言， 东方财富 Choice数据显示，2025年第贰季度风电设备板块实现归母净收入29.04亿元人民币，同比增长19.02%，环比第壹季度增长119.5%。  

　　4股年内股票价格翻倍

　　今年以来，风电设备板块持续走强，截至10月21日的累计上涨幅度为48.37%。板块中的常友科技（年内上市新股）、 新强联 、 大金重工 、 电气风电 强势翻倍，年内分别累涨208.98%、133.02%、129%、116.44%。 中环海陆 、 飞沃科技 、 吉鑫科技 、 双一科技 也上涨幅度靠前。  

　　财信证券研报显示，风电设备行业在“十四五”末期迎来业绩兑现，2025年上半年新增风电装机量同比增长接近100%，上市公司业绩明显提升。该机构看好风电设备“两海”战略在现今时点的新进展，认为产能出海有望助力风电设备企业在海外获得更高的市场份额，“十五五”期间国内深远海风的破局也有望缓解企业在国内市场的过度内卷，提升整体资产质量。

　　 国信证券 持有类似观点，认为上半年主机企业国内制造盈利磨底，随着涨价后订单的逐渐交付，三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复。海上风电方面，“十五五”期间年均海风装机有望超20GW，远超“十四五”水平。陆上风电方面，今年行业装机有望达100GW创历史新高，年初以来零部件企业迎来量价齐增，全年业绩有望大幅增长。