【其他债权投资】违规事项指向大股东，华林证券接监管罚单，年内第五张罚单

　　财联社10月25日讯 时隔一月， 华林证券 再接监管罚单。

　　西藏证监局披露对 华林证券 的警示函，直指三大问题：一是人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位；二是代深圳立业集团有限公司（以下简称立业集团）支付个别员工离职补偿金等情况；三是立业集团个别职员参与公司经营活动。

　　监管此次处罚的法律依据明确指向两大核心准则。一是《证券公司内部控制指引》第十二条要求券商与股东在资产、财务、人事等五方面保持独立性，确保证券公司独立运作；二是《上市公司治理准则》则进一步强调控股股东与上市公司需实现“人员、资产、财务分开，机构、业务独立”。

　　从具体处罚原因来看， 华林证券 的首要问题是人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位，人事管理的内控防线出现松动。更值得注意的是其与控股股东的异常关联，一方面，公司存在代立业集团支付个别员工离职补偿金的情景，财务界限出现明显混同；另一方面，立业集团个别职员直接参与公司经营活动，形成控股股东对券商经营的非合规介入。

　　三项问题看似独立，实则共同指向公司与控股股东的独立性缺失。公开信息显示，立业集团对 华林证券 具备绝对控制权，截至2025年二季度末持股比例超60%，其掌舵人林立同时担任 华林证券 老总。立业集团近年来频繁质押所持 华林证券 股份，直到今天未解押股数占其所持股份比例为26.33%。但从质押比例来看，对照年内的峰值已经有所下降。

　　控股股东立业集团屡次质押 华林证券 股份

　　反复质押 华林证券 股份，是立业集团给市场的深刻印象。

　　就在刚过去的9月， 华林证券 发布公告称，其控股股东立业集团质押 华林证券 2200万股，占立业集团所持股份的1.26%，占 华林证券 总股本的0.81%。根据公告，财联社记者统计发现，这已是立业集团今年以来第7次质押其所持有的 华林证券 股份。

　　截至公告披露日，立业集团共持有 华林证券 17.4亿股，持股比例为64.46%，合计质押股份4.58亿股，占其所持股份比例为26.33%，占 华林证券 总股本的16.97%。

　　从 华林证券 上市以来的时间条线梳理来看， 华林证券 的股份自解禁后，立业集团几乎每年、每月都在质押 华林证券 的股票。

　　对于质押用途， 华林证券 的公告中均几乎一致为用于“自身经营发展”。对此记者也向业内人士了解到，大股东可能因其它业务投资、债务偿还或流动性需求，由于大股东持股集中，质押是常见的融资手段。同时券商属于资本密集型行业，股东质押融资可能用于如补充净资本、拓展业务条线等方向。

　　股权质押作为一种常见的股东融资手段，尽管通常不会对公司经营发生影响，但如果质押比例过高，则值得投资者多加留意。因为一旦发生风险，这些股东将面临“无券可补”的格局，只能补充其它抵押品、补充现金或提前赎回。最坏情境下，如果缺乏后续财力支撑，质押股权将被强行平仓，股东面临公司易主的危机。

　　年内屡次因违规问题被罚

　　据监管公告及公司披露梳理，截至10月24日， 华林证券 年内已累计收到5张监管罚单，违规领域覆盖投行业务、客户招揽及关联交易管理，高管、分公司及员工先后被追究责任。

　　3月28日， 华林证券 因在个别保荐项目中存在三大关键问题：尽职调查流于形式、质控与内核环节把关失效、立项程序严重不规范，违反《证券发行上市保荐业务管理办法》等多项监管制度。作为业务直接责任人，当时担任分管投行业务高管朱文瑾、当时担任投资银行部总经理葛其明被认定负有主要责任，与公司一同被采取监管谈话措施。

　　4月15日， 华林证券 某营业部从业人员仇某珍在2020年12月至2022年11月任职期间，通过在 广发证券 个人账户违规买卖股票，累计交易388.64万元人民币，获取利益5.1万元人民币，仇某珍被没收违法所得并处罚款5万元。

　　9月12日， 华林证券 再次收到上海证监局罚单。公告显示， 华林证券 上海分公司员工金晓静存在“委托证券经纪人以外的第叁方开展客户招揽”的违规行为，分公司因未能有效规范员工执业行为，与金晓静一同被采取出具警示函措施。

　　高管频繁更迭，治理稳定性受考

　　与合规问题相伴的还有 华林证券 核心岗位的高频变动。8月22日， 华林证券 公告聘任姚松涛为新任董事会秘书，原董秘谢颖明因工作调整离任。公开资料显示，姚松涛拥有16年中国证券监督管理委员会系统任职经历及券商高管经验，被市场解读为强化合规内控的关键人事安排。

　　仅30天后，9月27日公司再发公告，卢小方与谢颖明两位高管因个人原因辞去相应职务，且辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。值得注意的是，谢颖明此次离任距离其卸任董秘仅月余。

　　回溯来看，今年6月25日已成为 华林证券 管理层重构的关键起点。彼时公司在顶级管理团队层面同步补位，聘任吴秋娜为财务总监、吴伟中为首席信息官，为后续团队搭建奠基初步框架。

　　但从长期维度看，人事动荡仍是 华林证券 待解的治理难题。财联社梳理发现，自2019年上市直到今天，公司首席执行官职位已历经6次更换，最短任期仅6个月；合规总监、财务总监岗位更换频次也分别达5次、6次，核心岗位稳定性不足问题持续凸显，此次调整能否改善这一现状，仍待市场观察。

　　在核心岗位频繁更迭的治理阵痛中， 华林证券 也交出了一份超预期的半年报。

　　2025年上半年， 华林证券 经营业绩实现快速增长，营业收入实现8.35亿元人民币，同比增长35.15%；归母净收入为3.36亿元人民币，同比增长172.72%。其中，财富管理业务收入实现5.03亿元人民币，同比增长34.92%，占营业收入的60.28%。