【华贸物流】拟转让全资子公司-回血-近3亿元 华贸物流经营现金流明显下滑

　　一则高溢价的资产转让公告，让港中旅华贸国际物流股份有限公司（以下简称“ 华贸物流 ”，603128.SH）备受关注。

　　11月21日， 华贸物流 发布公告称，计划以公开挂牌方式出售全资子公司武汉华贸供应链服务有限公司（以下简称“武汉华贸供应链”）100%股权，转让底价定为2.9952亿元人民币。

　　据《中国经营报》记者了解，经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年7月，武汉华贸供应链未实际经营；截至2025年8月31日，武汉华贸供应链的总资产为1.49亿元人民币，净资产为1.49亿元；2025年1—8月实现净收入0元。

　　另据北京卓信大华资产评估有限公司评估，武汉华贸供应链在评估基准日的股东全部权益账面价值为1.49亿元人民币，评估价值2.9952亿元人民币，评估增值1.5亿元人民币，增值率达100.94%。

　　相关资料显示，2024年7月，武汉华贸供应链在 湖北省 武汉市 东湖新技术开发区注册成立，注册金额为500万元人民币，为 华贸物流 全资子公司。武汉华贸供应链作为 华贸物流 全资子公司，统一承担对外投资、内部风控、后续资本运作等职能。截至2025年7月底，武汉华贸供应链未实际经营也木有承接参股股权。

　　值得注意的是，武汉华贸供应链股权能获得近3亿元的高估值，其实不是来自自身经营，而是得益于其持有的两家参股公司股权。

　　记者了解到，2025年8月，为落实国资委对央企参股企业股权的管理要求，和实现 华贸物流 “聚焦主责主业、提高核心竞争力和增强核心功能”的战略投资目标， 华贸物流 参股公司河南航投物流有限公司（以下简称“航投物流”）与深圳深建立控股集团有限公司（以下简称“深建立”）以内部无偿划转的形式，成为武汉华贸供应链下属参股公司，即武汉华贸供应链持有参股公司航投物流49%股权，持有深建立41.06%股权，二者合计账面价值为1.49亿元人民币。

　　对于此次交易的战略意义， 华贸物流 方面在公告中表示，此次 股权转让 ，是公司落实国资委对央企参股管理、聚焦主责主业和优化资源配置的需求。在完成武汉华贸供应链股权处置后，公司可以实现资金回笼，并将资金用于自主运力资源、大宗商品物流等，在“十五五”期间更高战略地位的资源投入，以获取更高的资本回报及战略支撑。

　　其实，根据 华贸物流 10月28日发布的2025年三季报，公司正面临不小的经营压力。财报显示，今年前三季度， 华贸物流 实现营业收入137.20亿元人民币，同比下降4.84%；实现归属于上市公司股东的净收入3.07亿元人民币，同比下滑35.07%。其中，今年三季度， 华贸物流 单季净收入为7902.99万元人民币，同比下降53.33%。

　　财报数据显示，2025年1—9月， 华贸物流 经营活动引发的钱财流量净额为-2.78亿元人民币，较2024年同期的-1.42亿元扩大95.74%，显现明显“失血”状态。这时， 华贸物流 货币资金已由2025年年初的21.06亿元降低至2025年9月底18.20亿元人民币。

　　“本次转让武汉华贸供应链股权有益于 华贸物流 坚持战略导向，服务主责主业，引导资源向优势业务集中，培育核心竞争力。” 华贸物流 方面表示，“本次 股权转让 对公司的正常经营和财务情况不构成重大影响，有益于完善公司资产结构，增进资产的有效优化配置。”