【熙菱信息】连续五年亏损，熙菱信息筹划控制权变更

　　近期，新疆 熙菱信息 技术股份有限公司（300588.SZ，下称“ 熙菱信息 ”）发布公告，宣布控股股东、实际控制人何开文和岳亚梅正在规画公司控制权变更相关事宜，可能造成公司控股股东和实际控制人发生变更。

　　公司股票自7月21日起停牌，预计停牌时间不高于2个交易日。但截至7月23日，公司发布继续停牌公告，预计再停牌不高于3个交易日，显示交易仍在推进中。

　　新疆企业

　　作为新疆规模最大、技术实力最强的民营 大数据 智能应用服务企业之一， 熙菱信息 头顶“中国 大数据 50强”和国家级 专精特新 “小巨人”的双重光环。

　　2017年，公司成功登陆A股市场，成为新疆信息化建设的标杆企业。

　　在业务布局上， 熙菱信息 聚焦三大核心领域，分别为公共安全、网络与 数据安全 、 数字经济 ，拥有30余个业务场景、6900余套解决方案，服务覆盖全国30多个省市和东南亚等海外地区。

　　按产品分类，截至2024年年底，智能安防及信息化工程，其它数字政府及企业服务与综合解决方案，信息安全产品、服务与综合解决方案分别贡献了0.66亿元、0.55亿元、0.41亿元的收入，占比分别为40.54%、33.98%、25.40%。

　　资料显示，近年来，公司与科技巨头华为的合作持续深化。从技术认证到方案共建， 熙菱信息 已成为华为生态系统中重要一环。2024年4月，公司获得华为“认证经销商”证书；5月，其易联网关系列产品通过华为生态认证。

　　更早之前，公司已“晋升”为鲲鹏生态创新中心合作伙伴，与华为在视频应用软件和 大数据 应用软件研发升级中开展深度合作。

　　就股权结构来看，何开文持股22.51%，岳亚梅持股10.18%，两人合计控股32.69%。值得强调的是，这对夫妇搭档自2011年起分别担任公司老总和总经理，掌舵企业长达14年。

　　经营承压

　　然而，根据财务数据，自2020年起， 熙菱信息 便陷入亏损泥潭。

　　2020年至2024年，归属净收入分别为 -1.36亿元、-0.85亿元、-0.61亿元、-0.40亿元和-0.61亿元人民币。五年累计亏损近4亿元人民币，企业生存面临严峻挑战。

　　制图：李昕

　　2025年一季度，公司营业收入4347.91万元人民币，同比增长50.99%，但净收入仍亏损1501.83万元人民币，“增收不增利”似乎成为 熙菱信息 难以开脱的魔咒。

　　结合数据来看，公司业务高度依赖政府数字化项目。2024年，政府客户收入占比高达74.5%。

　　对于政府项目回款而言，周期通常较长，达1至3年，公司需垫付硬件采购及人力成本，而这种单一客户结构在财政支出收紧的环境下风险凸显。2024年，公司经营活动引发的钱财流量净额为-2465.15万元。

　　制图：李昕

　　值得注意的是，对于 熙菱信息 而言，“政府依赖症”存在已久。2019年，公司政府收入占比81.08%，2020年后公司试图拓展企业客户，但成效似乎非常有限。

　　另外，公司作为新疆本土企业，深度绑定地方政府资源，但跨区域拓展时面临的挤压行业同样严峻。例如在AI安防赛道， 海康威视 、 大华股份 等巨头占据大量市场份额， 熙菱信息 2024年仅1.63亿元的营业收入规模难以形成竞争优势。