【ETF】创新药企上半年业绩频报喜 - 行业步入发展新阶段

　　最近，多家 创新药 企公布或预告2025年上半年业绩情况，交出亮眼“成绩单”。

　　例如，8月8日， 甘李药业 股份有限公司发布2025年半年度报告。报告期内，公司营业收入达20.67亿元人民币，同比增长57.18%；实现归属于上市公司股东的净收入6.04亿元人民币，同比增长101.96%。

　　8月7日，百济神州有限公司（以下简称“百济神州”）发布未经审计的2025年半年度主要财务数据公告，公司上半年实现结束亏损实现盈利。

　　8月6日，乐普生物科技股份有限公司（以下简称“乐普生物”）发布了盈利预告，预计上半年利润很多于2400万元。这是公司第壹次实现盈利，公告显示，转亏为盈主要得益于收入的大幅增长，其中主要包含与ArriVent BioPharma，Inc.就MRG007开展的许可合作收入，和普佑恒®（普特利单抗注射液）的销售收入增长。

　　“ 创新药 企从过去依赖国内市场和仿制药模式，逐渐步入以原始创新和全球注册为核心的增长新阶段。”盘古智库顶级研究员江瀚说。

　　具体来看，据百济神州公告，公司2025年上半年实现营业总收入175.18亿元人民币，同比上升46%；归母净收入4.50亿元人民币，实现结束亏损实现盈利。这也是百济神州A股上市以来第壹次半年度实现盈利。“这标志着公司从‘研发投入期’逐渐迈入了‘全球化商业兑现期’。”巨丰投顾顶级投资顾问丁臻宇说。

　　记者了解到，公司产品收入的增长主要得益于自主研发产品百悦泽®（泽布替尼胶囊）和安进授权产品和百泽安®（替雷利珠单抗注射液）的销售增长。报告期内，百悦泽®全球销售金额总计125.27亿元人民币，同比增长56.2%。丁臻宇表示，百济神州核心产品的全球销量情况验证了公司 创新药 的国际竞争力。

　　另外，公司还有多个研发管线在积极向前推进。百济神州方面对《证券日报》记者介绍，公司另外两款处于3期临床研究阶段的血液肿瘤产品——BCL2抑制剂索托克拉和BTK嵌合式降解启动化合物（CDAC）BGB-16673，将在最近公布关键性数据并启动新临床试验。未来18个月内，公司预计将在血液肿瘤和实体瘤管线中迎来超过20项里程碑进展。

　　近来， 创新药 行业发展利好不断。6月30日，国家医保局、国家卫生健康委发布《支持 创新药 高质量发展的若干措施》，其中提出鼓励商业健康保险扩大 创新药 投资规模、加强药品目录准入政策指导等。

　　集采规则也为 创新药 发展护航。7月15日第十一批国家组织药品集采正式启动，坚持“集采非新药、新药不集采”原则，科学确定采购品种， 创新药 不会被并入集采。

　　江瀚表示，随着国家对健康产业重视水平的不断提高，预计会有更多扶持政策出台，增进 创新药 企研发能力和产业水平的提升。

　　业界认为，在“研发—准入—临床—支付—保障”全链条的政策支持下，我国 创新药 行业发展将驶入快车道。