【投资者】新雷能 - 2025年上半年亏损9513.85万元

　　中证智能财讯 新雷能 （300593）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.52亿元人民币，同比增长12.93%；归母净收入亏损9513.85万元人民币，上年同期亏损6804.45万元；扣非净收入亏损1.02亿元人民币，上年同期亏损7435.87万元；经营活动引发的钱财流量净额为-6916.98万元人民币，上年同期为3162.36万元；报告期内， 新雷能 基本每股收益为-0.18元，加权平均净资产收益率为-3.93%。

　　以8月18日收盘价计算， 新雷能 目前PE（TTM）约为-20.53倍，市净率（LF）约4.55倍，市销率（TTM）约11倍。

　　资料显示，公司自成立以来，一直致力于高效率、高可靠性、高功率密度电力电子产品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.93%，同比下降1.63个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.02%，较上年同期下降0.39个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动资金流净额为-6916.98万元人民币，同比减少1.01亿元；筹资活动资金流净额1.81亿元人民币，同比增加2.2亿元；投资活动资金流净额-2.12亿元人民币，上年同期为-1.12亿元人民币。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末增加61.38%，占公司总资产比重上升6.06个百分点；货币资金较上年末减少15.97%，占公司总资产比重下降2.7个百分点；其它非流动资产较上年末减少37.3%，占公司总资产比重下降2.22个百分点；其它流动资产较上年末减少42.98%，占公司总资产比重下降1.49个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加58.2%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；短时间借款较上年末减少36.53%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；长期借款较上年末增加19.21%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.75%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为9.1亿元人民币，占净资产的38.22%，较上年末增加5054.12万元。其中，存货降价准备为2.77亿元人民币，计提比例为23.33%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.58，速动比率为1.73。

　　半年报显示，2025年上半年末的企业十大流通股东中，新进股东为长信国防 军工 量化灵活配置混合型证券投资基金、刘宝福、上海联芯投资管理合伙公司(有限合伙)，取代了一季度末的广发科技创新混合型证券投资基金、广发中小盘精选混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，华夏 军工 安全灵活配置混合型证券投资基金、社保基金四二零组合、华夏优势增长混合型证券投资基金持股有所上升，王红昕持股有所下降。股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)王彬2623.954.836784不变华夏 军工 安全灵活配置混合型证券投资基金2590.034.774262.504郑罡1588.082.927344不变社保基金四二零组合1270.692.3422930.374白文1011.521.864553不变王红昕978.371.803461-0.480长信国防 军工 量化灵活配置混合型证券投资基金817.141.506253新进华夏优势增长混合型证券投资基金703.51.2967770.064刘宝福623.281.148904新进上海联芯投资管理合伙公司(有限合伙)600.971.107775新进

　　指标注解：

　　PE=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　PE、市净率为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。