【芯原股份】今年股价涨幅近两倍、市值超780亿元的芯原股份 - 上半年亏损额却在同比扩大

　　8月22日， 芯原股份 （688521.SH，股票价格149.82元，市值787.6亿元）公布了2025年半年度报告。公司上半年营业收入为9.74亿元人民币，同比增长4.49%，归母净收入为亏损3.2亿元人民币，上年同期为亏损2.85亿元人民币，亏损额进一步扩大。

　　虽然业绩亏损，但 芯原股份 的股票价格今年已上涨185.75%。

　　公开资料显示， 芯原股份 是一家依托自主半导体IP（IP此处指已验证的、可重复利用的、具有某种确定功能的集成电路模块），为客户提供平台化、全方位、一条龙芯片定制服务和半导体IP授权服务（包含 知识产权 授权使用费收入、特许权使用费收入）的企业。

　　当下，生成式AI带动了全球算力需求爆发，英伟达GPU（图形处理器）在训练端一骑绝尘。在推理端，因成本、不同化竞争、掌握核心技术、供应链可控等原因，大厂自研ASIC（一种为专门目的而设计的集成电路）已成市场共识，其中Meta计划于今年第四季度推出首款ASIC芯片。在国内，字节跳动、阿里巴巴、百度、腾讯等头部互联网企业也在加速布局ASIC芯片。随同系统厂商、互联网公司和云服务提供商进入芯片设计领域，相应发生了更多半导体IP的切实需求，这直接带动了 芯原股份 的业绩。

　　拆分业务板块来看，今年上半年， 芯原股份 “半导体IP授权业务”中的“ 知识产权 授权使用费”收入为2.81亿元人民币，同比增长8.20%；“特许权使用费”收入为0.51亿元人民币，同比下滑0.03%。在 芯原股份 的核心处理器IP相关营业收入中，图形处理器IP、神经网络处理器IP和视频处理器IP收入占相当高，这三类IP在公司上半年半导体IP授权业务收入中合计占比约75%。

　　据了解，半导体IP授权服务主要是将集成电路设计时所需的经过验证、可重复使用且具备特定功能的模块（即半导体IP）授权给客户使用，并提供相应的配套软件。据研究机构IPnest统计，芯原半导体IP授权业务去年的市场占有率位列国内第壹，全球第八。

　　在一条龙芯片定制业务（包含芯片设计业务收入、量产业务收入）方面， 芯原股份 今年上半年实现芯片设计业务收入2.32亿元人民币，同比下降17.18%。公司解释称，收入短时间波动主要受客户项目进度安排影响。公司的量产业务则实现收入4.08亿元人民币，同比增长20.47%。

　　 芯原股份 在财报中透露，今年第贰季度，公司芯片设计业务新签订单金额超7亿元人民币，同比提升超350%。截至2025年第贰季度末，公司在手订单金额为30.25亿元人民币，其中，一条龙芯片定制业务在手订单占比近90%。 芯原股份 称：“随着公司在手订单的逐步转化，一条龙芯片定制业务将为公司未来营业收入增长提供有力保障。”