【2025】蒙牛营收下滑 - 离伊利越来越远了 - 消费参考

　　21世纪经济报道记者贺泓源、实习生李晴

　　市场波动下，蒙牛还在调整期。

　　8月27日,蒙牛披露业绩。在2025年上半年，蒙牛营业收入同比下滑6.9%至 415.7亿元；归母净收入同比下滑16.4%至20.5亿元人民币。

　　具体来看，上半年，蒙牛液态奶/冰淇淋/奶粉/奶酪/其它业务营业收入 321.9亿元/38.8亿元/16.8亿元/23.7亿元/14.5亿元人民币，同比下滑11.2%/增长15.0%/增长2.5%/增长12.3%/增长16.9%。

　　当然，也要看到，虽然常温液态奶收缩，但蒙牛低温业务整体还可以。同时，高毛利的奶粉业务实现了增长。

　　作为对照，伊利财报显示，上半年其营业收入同比增长3.37%至619.33亿元；归母净收入同比下降4.39%至72亿元人民币。

　　具体来看，上半年，伊利液体乳/奶粉及奶制品/冷饮分别实现收入361.3亿元/165.78亿元/82.3亿元人民币，分别同比下滑2.1%/增长14.3%/增长12.4%。

　　从业务来看，蒙牛与伊利最大差距来自奶粉业务。收购澳优后，伊利更直接实现了在婴幼儿奶粉市场的份额增长。

　　蒙牛也在寻找新增量。

　　B端似乎是突破口。蒙牛总裁高飞在业绩说明会上表示，蒙牛鲜奶供应星巴克、霸王茶姬这些头部的咖啡、茶饮品牌，带动了整个销量突破。

　　“蒙牛在组织上已经做了布局，不论是茶饮还是咖啡，B端今天占的比重不小。从产品上也看得到，B端产品主要是奶、酪。 妙可蓝多 这个团队也在推动；所以B端团队其实有2个。”他说。

　　但据21世纪经济报道记者了解，基于原奶过剩，在与头部茶饮的合作中，蒙牛相对被动。

　　蒙牛亦强调，未来，随着持续推进精深加工布局，还将不断丰富高附加值的乳脂、奶酪、乳铁蛋白、乳清蛋白等B端产品矩阵，进一步驱动收入增长。

　　半年报发布当天，蒙牛还发出了一则关于CFO变更的公告，沈新文被委任为公司执行董事、战略与发展委员会委员、副总裁兼首席财务官。

　　随着老总、总裁、CFO在一年半的时间里完成更迭，蒙牛正在进入新阶段。

　　8月28日，蒙牛报收15.84港元/股，下跌幅度2.22%。

　　同日，上证消费80指数报收5132.86点，下跌幅度0.03%。

　　消费人事

　　蒙牛：任命沈新文为新CFO

　　8月27日，蒙牛董事会宣布，自9月1日起王希辞任公司非执行董事及战略与发展委员会委员职务，张平不再担任公司副总裁及首席财务官，沈新文委任为公司执行董事、战略与发展委员会委员、副总裁兼首席财务官。

　　奇华顿：任命达能高层为奇华顿总裁

　　8月27日，瑞士香精香料公司奇华顿（Givaudan）宣布，现任 总裁 Gilles Andrier 将于 2026 年 3 月 1 日退休，结束其 20 年的首席执行官任期。达能集团亚洲、中东和非洲区总裁Christian Stammkoetter被任命为首席执行官，自3月1日起生效。另外，奇华顿也宣布老总Calvin Grieder将于2026年年度股东大会上卸任，董事会将提名 Gilles Andrier 竞选新任老总。

　　农业

　　全国农产品批发市场猪肉平均价格下降

　　8月28日，据农业农村部监测，截至当日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.82元/公斤，与前一日下降0.5%。

　　 宏辉果蔬 ：2025年上半年净收入692.43万元人民币，同比下降44.82%

　　8月28日， 宏辉果蔬 公告，2025年上半年营业收入4.7亿元人民币，同比增长7.86%。净收入692.43万元人民币，同比下降44.82%。本站告期，公司不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。

　　 温氏股份 ：2025上半年归母净收入34.75亿元人民币，同比增长159.12%

　　8月27日， 温氏股份 发布2025年半年度报告。报告显示，2025上半年实现营业收入498.52亿元人民币，同比增长5.91%；归母净收入34.75亿元人民币，同比增长159.12%。

　　食品饮料

　　飞鹤业绩下滑

　　8月28日，中国飞鹤发布业绩。财报显示，上半年，飞鹤实现营业收入同比下滑9.4%至91.5亿元；净收入同比下滑46.0%至10.32亿元人民币。飞鹤对外强调，当期，其婴配粉全渠道市场份额及销量继续稳居市场第壹。

　　 三只松鼠 ：2025年上半年净收入1.38亿元人民币，同比下降52.22%

　　8月27日， 三只松鼠 发布2025半年度报告。报告显示，2025年上半年营业收入54.78亿元人民币，同比增长7.94%；归属母公司净收入1.38亿元人民币，同比下降52.22%。

　　 绝味食品 ：2025年上半年净收入同比减少40.71%

　　8月28日， 绝味食品 公告，2025年上半年营业收入28.2亿元人民币，同比减少15.57%。净收入1.75亿元人民币，同比减少40.71%。

　　 五芳斋 ：2025年上半年净收入1.95亿元人民币，同比下降16.70%

　　8月28日， 五芳斋 公告，2025年上半年营业收入15.92亿元人民币，同比增长0.66%；净收入1.95亿元人民币，同比下降16.70%。

　　 立高食品 ：2025年上半年净收入1.71亿元人民币，同比增长26.24%

　　8月28日， 立高食品 公告，2025年上半年营业收入20.7亿元人民币，同比增长16.20%；净收入1.71亿元人民币，同比增长26.24%。

　　水井坊：2025年上半年净收入1.05亿元人民币，同比下降56.52%

　　8月28日，水井坊公告，2025年上半年营业收入14.98亿元人民币，同比下降12.84%；净收入1.05亿元人民币，同比下降56.52%。

　　 珠江啤酒 ：2025年上半年净收入6.12亿元人民币，同比增长22.51%

　　8月28日， 珠江啤酒 公告，2025年上半年营业收入31.98亿元人民币，同比增长7.09%；净收入6.12亿元人民币，同比增长22.51%。

　　 惠发食品 ：2025年上半年净收入亏损2999.36万元

　　8月28日， 惠发食品 公告，2025年上半年营业收入7.35亿元人民币，同比下降17.75%；净亏损2999.36万元人民币，上年同期亏损额为1643.15万元。

　　 山西汾酒 ：2025年上半年净收入85.05亿元人民币，同比增长1.13%

　　8月28日， 山西汾酒 公告，2025年上半年营业收入239.64亿元人民币，同比增长5.35%；净收入85.05亿元人民币，同比增长1.13%。

　　 老白干酒 ：2025年上半年净收入3.21亿元人民币，同比增长5.42%

　　8月28日， 老白干酒 公告，2025年上半年营业收入24.81亿元人民币，同比增长0.48%；净收入3.21亿元人民币，同比增长5.42%。

　　餐饮

　　呷哺呷哺亏损收窄

　　8月28日，呷哺呷哺发布2025年中期业绩报告。财报显示，2025年上半年，呷哺呷哺营业收入同比下滑18.9% 至19.4亿元；净亏损较去年同期的2.74亿元收窄至0.8亿元人民币。客流翻座率由去年同期的2.3倍提升至报告期的2.6倍，同比增长13.0%。

　　奈雪的茶：上半年经调整净亏损1.18亿元

　　8月27日，奈雪的茶公告，上半年收入21.78亿元人民币，同比减少14.4%；经调整净亏损1.18亿元人民币，同比收窄73.1%。

　　沪上阿姨：上半年净收入为2.03亿元人民币，同比增长20.9%

　　8月27日，沪上阿姨公告，上半年收入为18.18亿元人民币，同比增长9.7%；期内利润和母公司拥有人应占期内利润均为2.03亿元人民币，同比增长20.9%。

　　蜜雪冰城推出 「柠檬奶」系列新品

　　8月28日，蜜雪冰城推出「柠檬奶」系列新品，包含柠檬奶咖啡、雪王柠檬奶两款饮品。

　　喜茶推出 「咸酪泰茶冰」新品

　　8月28日，喜茶推出 「咸酪泰茶冰」新品。

　　电商零售

　　美团“浣熊食堂”开放加盟

　　最近，据媒体透露，美团“浣熊食堂”启动合伙人招募。一位不愿透露姓名的知情人士表示，“浣熊食堂”首批开放加盟的城市仅限北京、上海、广州、深圳和杭州，且以单店合作为主，暂不开放区域代理。

　　王兴电话会谈外卖竞争：坚决反对内卷

　　8月27日，在美团财报电话会上，美团总裁王兴表示，“首先明确，我们坚决反对内卷。”当前外卖市场竞争持续加剧，美团将继续捍卫市场地位

　　抖音电商：升级治理违规发货，清退违规商家超1000个

　　8月28日，抖音电商安全与信任中心公布多起“低价不发货”和“欺诈发货”的典型案例。公告显示，近期，平台监测到部分不良商家、达人通过“低价不发货”和“欺诈发货”实施诈骗。上述行为严重侵害消费者权益，破坏市场公平秩序。对此，平台已展开专项治理，累计清退违规商家超1000个、违规达人超200名。

　　快递物流

　　 中创物流 ：楚旭日拟减持0.09%

　　8月28日， 中创物流 公告，顶级管理人员楚旭日持有公司122.4万股，占0.35%，因个人资金需求，计划于2025年9月19日～2025年12月18日，通过集中竞价或大宗交易方式减持不高于30万股，占0.09%，减持价格按市场价格确定。

　　顺丰同城：截至6月30日止六个月收入102.36亿元人民币，同比增长48.8%

　　8月28日，顺丰同城公告，截至2025年6月30日止六个月，收入102.36亿元人民币，同比增长48.8%；净收入1.37亿元人民币，同比增长120.4%。

　　安得智联正式向港交所递交上市申请

　　8月27日，安得智联正式向香港联合交易所递交上市申请。此次赴港上市计划，由 中金公司 、摩根士丹利担任联席保荐人。公开资料显示，安得智联源自 美的集团 。

　　时尚鞋服

　　安踏体育：公司其实不是加拿大鹅控股公司潜在收购交易的一方

　　8月28日，安踏体育在港交所公告，谨此提及今日若干媒体关于本公司可能收购加拿大鹅控股有限公司的报告，本公司谨此澄清，其其实不是该潜在收购的一方。

　　街头服饰品牌 LFDY 进军法国

　　最近，据媒体透露，Live Fast Die Young Clothing GmbH （LFDY） 正在向法国扩张。该公司计划于 11 月在巴黎玛黑区 Rue du Temple 33 号开设第壹家法国专卖店。

　　旅游出行

　　滴滴：二季度实现GTV 1096亿元人民币，经调整净收入31亿元

　　8月28日，滴滴在其官方网站发布2025年二季度业绩报告。迈入千亿交易规模后，公司国内国际业务仍保持着双位数增长。二季度，滴滴核心平台总交易金额(GTV)达到1096亿元人民币，固定汇率下同比增长15.9%，订单量同比增长15.2%至44.64亿单。其中，中国出行、国际业务订单量分别同比增长12.4%、24.9%，季度日均订单创新高，分别增至3710万单、1196万单。二季度，滴滴实现经调整净收入31亿元人民币。

　　文娱

　　 思美传媒 ：2025年上半年净亏损1140.24万元

　　8月28日， 思美传媒 公告，2025年上半年营业收入35.58亿元人民币，同比增长26.78%；净亏损1140.24万元人民币，上年同期净收入115.86万元。