【古井贡酒】古井贡酒也扛不住了！二季度营收、净利均两位数下滑，公司主打产品毛利率掉头向下

　　8月29日晚间， 古井贡酒 发布2025年半年报，报告期内，公司实现营业收入138.8亿元人民币，同比增长0.54%；归属净收入36.62亿元人民币，同比增长2.49%。相比于2024年上半年， 古井贡酒 营业收入、净收入增速均明显放缓。

　　按报表计算， 古井贡酒 二季度营业收入、净利双双负增长。公司2025年二季度实现营业收入47.34亿元人民币，2024年二季度营业收入为55.2亿元人民币，同比下滑14.22%；2024年二季度利润为15亿元人民币，今年二季度为13.32亿元人民币，同比下滑了11.63%。 古井贡酒 一季度营业收入增长10.38%，净收入增长12.78%。

　　值得注意的是，公司的合约负债相比一季度减少了22.5亿元人民币，销售费用较去年同期减少了1亿元人民币，降幅达2.78%。

　　按渠道分，线上收入增长40.19%至5.73亿元人民币，线下渠道收入下降0.67%至133.07亿元人民币。按系列划分，年份原浆收入增长1.59%至109.59亿元人民币， 古井贡酒 收入下降4.39%至11.84亿元人民币，黄鹤楼及其它收入增长6.68%至14.97亿元人民币。

　　上述三个系列的毛利率均出现下滑。支撑产品年份原浆毛利率85.14%，同比下降1.17%。年份原浆销售量同比增长10.80%。结合毛利率的下降，显然公司在以价换量。

　　 古井贡酒 在半年报中表示，2025年上半年， 白酒 行业显现深度调整态势，整体显现“量缩价跌、库存高压、消费分化”特征。行业产量持续下滑，根据国家统计局公布的相关数据，1-6月，规模以上企业 白酒 （折65度，商品量）产量累计191.6万千升，累计下降5.8%。

　　来源：读创财经