【厦门银行】厦门银行业绩说明会 - 营收、净利为何下降？未来盈利增长驱动因素有哪些？

　　 厦门银行 （601187.SH）近日交出了老总洪枇杷上任后的首份半年报，不过，业绩其实不理想。

　　2025年的半年报告显示，上半年， 厦门银行 业绩延续了一季度的双降趋势，实现营业收入26.89亿，同比下降7.02%；实现归母净收入11.58亿，同比下降4.59%。

　　9月4日上午， 厦门银行 召开半年度业绩说明会。界面新闻记者从会上了解到，该行行长吴昕颢、副行长兼董事会秘书谢彤华等高管对业绩下滑的原因、和分红等诸多问题进行了回应。

　　“盈利下滑主要系受市场行情影响，债券利率多数振荡上行，债券类资产公允价值同比下降。但得益于二季度息差较一季度回升、中收稳定增长，上半年经营业绩同比情况较一季度有明显改善。”吴昕颢说。

　　今年年初， 厦门银行 完成了老总的变更。1月，在前任老总姚志萍辞任的同日， 厦门银行 选举洪枇杷为新任老总。洪枇杷此前长期在 兴业银行 任职，在调任 厦门银行 之前，他担任 兴业银行 福建管理部总裁。

　　2025年半年报也是新任老总上任后的首份半年报。其中，二季度 厦门银行 单季营业收入14.75亿元人民币，环比大幅增长21.45%。

　　从收入构成来看，非利息净收入成为拖累因素。报告期内， 厦门银行 实现利息净收入19.92亿元人民币，同比下降0.47%；而非利息净收入6.97亿元人民币，同比减少1.93亿元人民币，下降21.72%。其中，公允价值变动损益-2.04亿元人民币，同比减少3.00亿元人民币，受市场行情影响，债券利率多数振荡上行，债券类资产公允价值同比下降。

　　谢彤华在会上表示，截至2025年半年末，本行债券投资（不含基金）的规模约1350亿，TPL（交易性金融资产）及OCI（其它综合收益）合计占比约55%。当前资金面及基本面仍偏多债市，但受市场情绪影响，需防范利率过度回调造成的危险。

　　“基于此，本行根据市场情况优化投资策略，一是主动管控市场风险，更加重视短久期、较高票面的存单、信用债等短债配置，增强票息保护，降低收入波动；二是布局新的收益增长点，重点关注美元降息周期下的投资交易机会。”谢彤华说。

　　息差方面仍然面临不小的压力，报告期内，该行净利差和净息差分别为1.04%和1.08%，同比分别下降0.02个百分点和0.06个百分点。

　　据界面新闻记者梳理， 厦门银行 这一净息差水平为42家A股上市银行中最低的，也明显低于商业银行的平均水平。国家金融监督管理总局统计的数据显示，2025年二季度，商业银行的净息差为1.42%。

　　 厦门银行 在半年报中表示，因市场利率及LPR持续下行、年初集中重定价等原因影响，贷款平均利率下降明显。公司持续加强结构优化及负债成本管控举措，一方面，有节奏地加大对公一般贷款增量提质，减缓贷款平均利率下降幅度，另一方面，强化活期存款吸纳、推动存款久期缩短，实现存款平均利率的持续压降。

　　吴昕颢解释称，在净息差方面，随着结构优化及负债成本管控举措成效显现，上半年净息差较一季度回升，同比降幅较2024年上半年明显收窄。“本行将持续对资产、负债两端双向发力，全力以赴有节奏地加大一般贷款增量提质，同时进一步提高活期存款、缩减存款久期，推动净息差企稳。”

　　数据显示，上半年该行净息差较一季度回升4bp，利息净收入同比降幅由一季度的-4.63%收窄至-0.47%。

　　在说明会上，有投资提问该行未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？

　　吴昕颢回应称，一方面，通过“加量稳价”推动利息净收入的稳步增长，广开中间业务渠道、加强投资规划提升非息收入的稳定性及可连续性；另一方面，通过精简开支与信用风险成本管控实现降本增效。

　　对于投资者颇为关注的将来的分红计划和派息政策，吴昕颢表示，2024年第壹次实施中期分红，现金分红率达32.62%，创上市以来新高，2024年度全年现金分红率比例达31.53%，已连续四年超过30%。目前，本行股东大会已授权董事会决定2025年中期分红方案。