【发行人】海致科技3年亏5亿元冲港股IPO，证监会启动材料补正，-盯-数据安全、VIE架构拆除等

　　6月17日，北京海致科技集团股份有限公司（下称“海致科技”）正式向香港联交所递表，由招银国际、中银国际及 申万宏源 香港担任联席保荐人。最近，中国证券监督管理委员会要求海致科技境外发行上市备案补充材料，并要求公司请律师核查并出具明确的法律意见。补充材料包含以下六个方面：

　　一、关于发行人业务：（1）请用通俗易懂的语言说明发行人主要业务、主要产品及服务，并说明主要客户类型（如政府机构、金融机构等）；（2）在发展业务进程中，是否涉及政务信息、敏感数据和涉密信息的收集及处理，并说明是否需要取得保密资质等相关必要资质。

　　二、请说明：（1）发行人部分增资事项未完成工商变更登记的原因及办理进展情况；（2）发行人设立及历次股权变动均合法合规的定论性意见。

　　三、请说明：（1）发行人搭建和拆除VIE架构的具体原因；（2）发行人搭建、拆除VIE架构进程中，履行外汇登记、境外投资、外商投资、税务等监管程序合法合规的定论性意见；（3）海致香港、海致开曼注销进展情况。

　　四、请说明发行人境外子公司基本情况，是否履行境外投资备案和外汇登记程序。

　　五、请说明：（1）发行人所涉增值电信业务基本情况，自2023年7月更改为外商投资企业后是否继续开展相关业务，前述情况不构成重大非法的明确依据；（2）发行人所持内资企业增值电信业务经营许可证注销进展；（3）除上述外，发行人及下属公司经营范围和实际业务经营是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》外资禁止或限制准入领域。

　　六、请说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其它权利瑕疵的情形。

　　招股书显示，海致科技建立于2013年8月，注册金额为3724万元人民币，致力于通过图模融合技术开发产业级智能体并提供产业级AI解决方案。

　　值得强调的是，海致科技开创人兼老总是百度元老、前百度副总裁任旭阳，他同时也担任真知 创投 的老总。

　　目前，海致科技主要业务主要有“Atlas图谱解决方案”和“Atlas智能体解决方案”（即“AI除幻”）两种。2022年至2024年，公司营业收入从3.13亿元增至5.03亿元人民币，年复合增长率26.8%。

　　2022年至2024年，公司净亏损分别为1.76亿元、2.66亿元和0.94亿元人民币，亏损累计达5.35亿元；经营资金流连续三年为负，分别为-1.62亿元、-1.40亿元和-3855万元。

　　这时，2024年海致科技的账面现金仅1.76亿元人民币。但其赎回负债自2023年起就成为一座大山压在公司头上。2023年年末的赎回负债14.6亿元人民币，2024年赎回负债涨至16.72亿元人民币，到2025年4月进一步涨至17.14亿元人民币。造成公司流动负债净额高达15.01亿元人民币。若IPO失败或触发赎回条款，公司可能瞬间被债务压垮。

　　2022-2024年，公司的研发投入断崖式下滑，研发费用从2022年的8694万元降至2024年的6068万元人民币，研发费用率从37.8%降至12.1%，公司解释为“优化员工福利”。