【IDEAYA Biosciences】业绩承压！皇裕精密去年营收净利或-双降-，应收账款+存货高企

　　皇裕精密技术（苏州）股份有限公司（下称"皇裕精密"）近日披露北交所招股说明书申报稿，公司拟募集资金2.98亿元人民币，投向精密电子零组件智能化生产项目、精密电子零组件数字化生产基地项目和补充流动资金。

　　招股书显示，皇裕精密是一家专注于精密电子零组件研发、生产与销售的高新技术企业，致力于成为相关应用领域的专业电子零组件配套服务商，核心产品涵盖Busbar及部件、连接器及部件、控制器部件、 传感器 及部件、电机部件、散热零部件等精密电子零组件，广泛应用于汽车电子、消费电子、工业电子等多个行业领域。

　　报告期各期，公司业绩呈持续增长趋势，营业收入分别为70,045.07万元、81,951.55万元、87,082.47万元和43,311.01万元人民币，归属于母公司所有者的净收入分别为4,301.99万元、5,221.78万元、6,733.61万元和3,575.56万元。不过，经初步测算，公司预计2025年度营业收入为85,000万元至90,000万元人民币，同比下降2.39%至上升3.35%，净收入为6,500万元至7,000万元人民币，同比下降3.47%至上升3.96%。

　　报告期内，公司境外主要业务销售收入分别为17,509.47万元、25,531.80万元、25,139.28万元和14,756.26万元人民币，占当期主要业务收入比例分别为29.26%、36.60%、34.20%和40.15%。公司在墨西哥与泰国设立子公司，公司境外业务及境外子公司的表现对于公司整体业绩的影响较大。其中，公司向美国地区出口的钱财分别为1,226.33万元、1,766.77万元、2,809.27万元和1,419.30万元人民币，占当期主要业务收入的比率分别为2.05%、2.53%、3.82%和 3.86%。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为16,144.19万元、16,241.20万元、17,598.61万元和16,859.06万元人民币，占流动资产的比率分别为34.78%、33.49%、34.40%和31.68%。未来随着公司业务规模扩大，存货规模可能会进一步增加，若因公司产品无法满足客户需求，或客户因市场波动或自身因素调整或取消订单，可能造成公司产品不能正常销售，面临较大的存货降价风险，可能对公司经营业绩发生不良影响。

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为23,539.19万元、23,357.53万元、26,758.10万元和21,867.26万元人民币，占流动资产的比率分别为50.72%、48.16%、52.30%和41.09%，公司应收账款账面价值相对较大。未来随着公司经营规模的扩大，公司的应收账款余额可能持续增长。若未来公司应收账款管理不妥或客户经营财务情况恶化，公司存在不能按期收款的危险，将对公司的资产流动性及经营业绩发生不利影响。