【毛戈平】上市一年后毛戈平夫妇及其姐弟减持股份，至少套现14亿港元

　　1月6日晚，毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）发布股份减持公告。公告显示，包含开创人夫妇毛戈平和汪立群在内的六位公司控股股东和执行董事拟自公告披露之日起6个月内主要通过大宗交易方式合计减持其所持有的企业H股股份数量不高于1720万股，即不高于本公司已发行股份总数的3.51%。

　　1月7日，毛戈平公司的股票价格盘中上涨达到5.3%, 当日开盘价为81.75港元，最高飙升至88.25港元。按这样的股票价格范围，这六名控股股东和执行董事最少能套现14亿港元。

　　开创人夫妇及其姐弟集体减持

　　公告显示，本次减持的人员除了毛戈平、汪立群夫妇，还包含执行董事毛霓萍、毛慧萍、汪立华及宋虹佺。记者了解到，前两位是毛戈平的姐姐，汪立华为汪立群的弟弟，宋虹佺为公司核心高管。

　　公告表示，这次六人合计减持其所持有的企业H股股份数量不高于1720万股，即不高于本公司已发行股份总数的3.51%。南都记者以1月7日开盘价81.75港元计算，这次减持六人合计可以套现最少14亿元人民币，若按截至发稿之时的最高估价88.9港元来计算，则合计能套现15.3亿港元。

　　对于这次减持的目的，公告显示，公司股东系因自身财务需求拟减持其所持有的部分股份，减持所得款项用途包含但不限于美妆相关产业链的投资、改善个人生活等。同时，公告强调，控股股东及董事对公司发展布满信心，将持续致力于公司的产品研发及生产经营管理。另外，本次股份减持计划的实施不会造成本公司控制权发生变更，不会对本公司治理结构和持续经营发生重大影响。

　　据了解，毛戈平于2024年10月在港交所上市，上市时头顶“港股国货彩妆第壹股”光环，之后，其股票价格表现始终不俗，当时的发行价为为29.8港元，开盘价达到47.65港元，对照如今的股票价格翻了近两倍。可以看到，这次六位控股股东集体减持的时间点刚好就是股份解禁后的首个窗口期。根据港股上市规则及相关承诺，控股股东和核心高管通常有12个月的禁售期。2026年1月恰好是解禁后的第壹波机会。

　　大宗交易方式提早释放“利空”稳定股票价格

　　因此，这次减持的时间点的确比较敏感，容易触发市场联想。开创团队套现14亿港元，难免会让投资者发生“大股东是否认为股票价格到头了”的疑虑，不排除短时间内公司股票价格可能会经历回调。因此，毛戈平给这次减持行为的缓冲期长达六个月，这也是考量到稳定股票价格，做好市场预期管理。

　　与之类似，最近小米集团联合开创人、执行董事、副老总林斌提前一年对外公告拟减持不高于20亿美元股票，也是因为考量到公司核心高管减持行为对公司股票价格可能造成的短时间压力，最大限度拉长时间维度释放掉该类“利空”股票价格的消息。

　　花旗发表的研究报告显示，毛戈平潜在减持股数最高占H股股本6.6%，和占自由流通量16%，预料可能对其股票价格构成短时间压力。 但花旗强调，毛戈平拥有稳健盈利前景，预测今年每股盈利可增长28%，现价水平估值亦未算偏高，因此仍给予“买入”评级，目标价82元，并对该股份开展为期30日的短时间下行观察期。

　　港股向来是重视实际盈利的市场，“挣钱能力”直接决定了市场对企业的期待态度。毛戈平2025年上半年财报显示，营业收入达到25.88亿元人民币，同比增长31.3%；净收入为6.7亿元人民币，同比增长36.1%。上半年业绩不仅实现了净利增速高于营业收入增速，并且保持了双位数增长。不过，2025年上半年的毛利率为84.2%，较上一年同期的84.9%略微下降。财报刚发出的那段时间，很多分析人士预测，毛戈平全年营业收入或将冲击50亿元人民币。

　　另外，公告提到，这次主要通过“大宗交易”方式减持。这意味着股份大概率会转手给机构投资者，而不是直接在二级市场抛售，这在一定水平上保护了股票价格，避免引起恐慌性下跌。截至发稿，毛戈平的股票价格为87.95港元/股，上上涨幅度度达到7.26%，总市值为431.12亿港元。