【摩尔线程】和而泰3000万元投资摩尔线程，持股市值已超25亿元！股份高比例质押实控人拟减持套现

　　2026年开年，智能控制器龙头 和而泰 因实控人刘建伟抛出的减持计划引发股票价格振荡。刘建伟持股质押比例已超55%，减持旨在缓解债务压力。2025年 和而泰 因投资芯片企业摩尔线程受到市场关注，目前其持有摩尔线程股份市值超过25亿元人民币。

　　2026年1月6日晚间， 和而泰 发布了关于控股股东、实际控制人减持股份预披露公告。该公告显示，公司控股股东、实际控制人、老总、总裁刘建伟，计划于2026年1月28日至2026年4月27日，以集中竞价或大宗交易的形式，减持公司股份不高于1841.78万股（占公司当前总股本剔除回购专用账户中股份数量后的比率不高于2%）。直到今天，刘建伟持有 和而泰 股份数量约为1.39亿股（占公司当前总股本剔除回购专用账户中股份数量后的比率为15.06%）。

　　刘建伟拟减持的原因如下：主要用于偿还质押融资债务和个人资金需求。 和而泰 2025年12月31日发布的关于实际控制人部分股份质押及解除质押的公告显示，截至2025年12月31日，刘建伟累计质押股份数量约为7676万股，占其所持股份的比率超过55%。

　　刘建伟未来半年内到期的质押股份累计数量为2695万股，占公司总股本比例2.9145%，对应融资余额2.6亿元；未来一年内到期的质押股份累计数量约为7676万股，占公司总股本比例8.30%，对应融资余额8.4亿元人民币。值得注意的是，目前刘建伟持有的大部分股份为高管锁定股，数量约为1.116亿股。

　　在发布实控人刘建伟拟减持公告后的首个交易日， 和而泰 股票价格表现欠安，盘中下跌幅度一度超过5%，最终收盘下跌幅度为4.69%。截至2026年1月7日， 和而泰 收盘价报38.80元人民币，市值约为358.8亿元人民币。若刘建伟以38.80元卖出1841.78万股，那么其套现金额超过7亿元人民币。

　　这已经不是刘建伟第壹次发布减持计划了。相关公告显示，2025年6月27日，刘建伟通过大宗交易的形式累计减持公司股份144.09万股（占公司总股本的比率为0.1558%），减持均价为20.36元，合计套现金额约为2934万元。不过，复盘来看，刘建伟此次减持刚好发生在公司股票价格大幅上涨前夕。

　　由于业绩大幅增长，叠加热门概念加持，2025年第叁季度， 和而泰 股票价格持续上涨，其实不断刷新历史最高纪录。以前复权方式计算，2025年9月24日， 和而泰 股票价格最高涨至60.71元，比刘建伟2025年6月份减持价格高出近2倍！

　　 和而泰 是智能控制器解决方案供货商，主要业务涉及家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品及 人工智能 服务平台；和微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。

　　2025年前三季度 和而泰 业绩增长亮眼。 同花顺 数据显示，2025年前三季度，公司实现营业收入82.70亿元人民币，同比增长17.47%；实现净收入6.03亿元人民币，同比增长69.66%。 和而泰 业绩大幅增长的原因主要系公司新客户、新项目交付增加，市场份额持续扩大。

　　由于下游应用广泛， 和而泰 具有芯片、人形 机器人 、商业航天、 人工智能 等热门概念。另外， 和而泰 在投资方面也颇有斩获，根据摩尔线程招股说明书， 和而泰 持有摩尔线程股份数量为410.51万股，限售期为自摩尔线程上市之日起12个月。2026年1月7日，摩尔线程收盘价为617.54元，以此计算， 和而泰 持有摩尔线程的股份价值超过25亿元人民币。

　　在回答投资者提问时， 和而泰 表示：“根据《企业会计准则》有关规定，公司对摩尔线程的投资计入‘其它权益工具投资’。该投资以公允价值计量，摩尔线程股票价格变动引发的公允价值变动将计入‘其它综合收益’项目。”

　　在摩尔线程招股说明书中，并未披露 和而泰 等公司的投资成本。对此，每经资本眼记者致电 和而泰 证券部，相关职员表示为3000万元。那么，摩尔线程公允价值的变动是否会计入 和而泰 2025年的收益表呢？相关职员表示：“不会计入利润表，而是作为资产计入资产负债表。”

　　尽管投资摩尔线程收获满满，但在摩尔线程上市当日（2025年12月5日）， 和而泰 的股票价格却出现跌停。截至2026年1月7日，相较于2025年的股票价格高点， 和而泰 股票价格下跌幅度已经超过30%，而其估值看起来也不低，动态PE接近60倍，市净率接近7倍。

　　2025年 和而泰 的经营业绩特别亮眼，不过，有投资者于2025年12月份现场参观 和而泰 时提出了一点疑问：“公司总裁是怎样跟老总进行管理分工的，是否存在不答应见？”

　　 和而泰 则表示：“目前，公司开创人刘建伟先生担任老总、总裁，主要负责财务、投资、人力资源等顶层体系建设，并主导公司战略方向制定。执行总裁秦宏武先生则全面负责公司战略的分解落实、各事业部的经营管理及整体业绩目标的达成。双方权责清晰、协同高效，共同推动公司管理规范与业务健康发展。”