【传音控股】营收下滑、净利腰斩！-非洲手机之王-业绩滑坡

　　营业收入下滑、净利腰斩，素有“非洲手机之王”之称的深圳 传音控股 股份有限公司（证券简称： 传音控股 ），交出了一份其实不理想的年度成绩单。

　　2月25日， 传音控股 发布公告称，2025年实现营业总收入656.23亿元人民币，同比下降4.50％，归母净收入25.84亿元人民币，同比下降53.43%；扣非净收入19.68亿元人民币，同比下降56.66%。2025年末， 传音控股 总资产443.63亿元人民币，较期初下降1.55％。

　　对于业绩变动原因， 传音控股 称，主要是受市场竞争及供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，公司营业收入和毛利率有所下降。

　　 传音控股 还提到，公司持续科技创新、加大产品等研发投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，研发费用较上年同期增加；同时，公司加大市场开拓及品牌宣传推广力度，销售费用较上年同期增加。

　　 传音控股 被称为“非洲手机之王”，产品线主要聚焦于海外市场，销售区域主要聚焦在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场，旗下拥有新兴市场知名手机品牌TECNO、itel及Infinix，还包含数码配件品牌oraimo、家用电器品牌Syinix和售后服务品牌Carlcare。

　　但近年来，“非洲手机之王”却不得不面对来自国内手机厂商造成的竞争压力。随着小米、华为、OPPO等国内手机巨头带着其供应链与价格优势加码非洲， 传音控股 赖以生存的中低端市场正在被不断蚕食。

　　除了来自友商竞争造成的影响外，存储等元器件价格的上涨也为 传音控股 造成了一定的压力。

　　IDC咨询报告显示，2026年的电话行业市场环境将明显不同。当前被普遍认为是‘空前绝后’的 存储芯片 短缺，预计将造成2026年市场出现下滑，且短缺持续时间将直接决定市场收缩的幅度。在这一阶段，厂商规模和供应链掌控能力将变得非常重要，头部厂商更有能力获得稳定供给和相对可控的成本。即便整体出货承压，受成本上升影响，平均销售价格仍有望继续上涨。

　　另外，手机行业的高端化趋势也在加速，市场整体价位段正稳步上移。2025年，手机厂商普遍面临结构性压力，主流厂商如小米、vivo和OPPO在过去一年尽管保持了相对稳定的市场地位，但份额也都出现小幅下滑。而 传音控股 相对于上述几个手机厂商，整体仍有差距，在这些手机厂商加速全球布局背景之下，其所面临的压力或将进一步加剧。