【跨境通】跨境通业绩股价双承压 - 三年累亏9亿元，营收连续7年下滑，市值蒸发330亿元

　　 跨境通 (002640)日前发布2025年年度报告，公司营业收入为54.37亿元人民币，同比减少4.93%；归母净收入亏损4.17亿元人民币，同比收窄12.81%；扣非净收入亏损2.9亿元人民币，同比收窄25.84%。

　　值得强调的是， 跨境通 已连续三年亏损，2023年和2024年归母净收入分别为-968.82万元、-4.79亿元人民币，三年累计亏损逾9亿元人民币。更为夸张的是，2019年至2025年，公司营业收入已连续7年下滑，从2018年的215.3亿元直线降至54.37亿元人民币。甭管是营业收入还是盈利， 跨境通 均面临极大的压力。

　　 跨境通 表示，因公司历史年度亏损金额较大，造成公司2025年末未弥补亏损金额超过股本总额的三分之一。2025年度公司亏损主要因素为公司计提各项资产减值准备、下属公司因诉讼发生营业外支出，上述事项减少公司2025年度归属于上市公司股东的净收入3.46亿元人民币。

　　 跨境通 主要业务涉及跨境出口电商业务、跨境进口电商业务。公司于2011年12月8日在深交所上市。

　　报告期内，公司 跨境电商 进口业务实现营业收入50.30亿元人民币，占营业收入的92.51%；跨境出口业务实现营业收入3.78亿元人民币，占营业收入的6.96%。其中自营网站（含移动端）实现营业收入1394.10万元人民币，同比下降60.99%，变动较大原因为公司收缩了出口业务自营平台推广力度，造成收入下降。

　　 跨境通 旗下运营自有品牌2个，包含“百圆裤业”“ZAFUL”，其中“百圆裤业”为国内服装品牌，“ZAFUL”为跨境出口服装品牌。报告期内公司自有品牌营业收入不高，为3.97亿元人民币，占整体营业收入的7.31%。

　　报告期内，百圆裤业线下业务实现营业收入2853.20万元人民币，净收入为-7026.23万元。为有效控制亏损，公司停止了“百圆裤业”线下业务运营。

　　 跨境通 表示，近年来 跨境电商 行业参与者持续增多，行业资本与资源加速涌入，随着Temu、TikTok Shop等巨头平台迅速崛起，推动行业竞争从流量争夺转向供应链、品牌力、精细化运营与成本管控的综合比拼，同时，国家政策对 跨境电商 领域的持续支持鼓励了更多的参与者加入，行业竞争日渐加剧，对公司盈利能力与市场份额造成一定挑战。

　　除了经营方面的压力， 跨境通 在二级市场上同样承压。自2017年10月创下24.68元的高点后， 跨境通 跌跌不休，2024年9月至12月曾有过一波较大力度的反弹，股票价格从1元多涨至7元多，尔后再度陷入调整。截至4月1日中午收盘， 跨境通 报3.58元/股，16个月间股票价格腰斩，较8年半前的历史高点下跌约85%，市值蒸发约330亿元人民币。