【财务造假】证监会部署专项行动 - 严打严防上市公司财务造假

　　证券时报记者程丹

　　4月24日，中国证券监督管理委员会部署了2026年打击和防范上市公司财务作假专项行动，深入推进和持续巩固新“国九条”以来打击和防范上市公司财务作假工作成效，一体推进“不敢做假，不能做假、不想干假”的市场生态加速形成。

　　中国证券监督管理委员会介绍，本次专项行动更加突出早发现、强防范、优机制三项目标，一体推进发现、惩处、退市、投保有机衔接，聚焦四方面重点任务。一是进一步严密监管发现网络。优化分类监管，强化预警信号常态化监测排查。强化监管 大数据 仓库信息查询，强化财务舞弊监管AI大模型应用。加快建设财务舞弊非现场监测和发现中心，加快建设第叁方配合做假监测中心。二是进一步落实严厉责罚重罚要求。坚决落实做假退市、占用偿还、退市不免责的监察管理要求。坚决向公安机关移送一批涉嫌欺诈发行、违规披露、背信损害上市公司利益的案件线索。三是进一步构筑公司和中介把关两道防线。切实约束控股股东、实际控制人行为。压实董事会秘书、独立董事和审计委员会职责。鼓励保荐、审计等中介机构及其从业人员积极“吹哨”，对于在发现做假行为时主动报告的，依法从轻或减轻处罚。四是进一步完善综合惩防长效机制。在全力推进基础制度建设的同时，优化上市公司监管执法信息统筹发布，提升执法威慑效果；大力推进贯通式一体化执法，提升发现查处效率。进一步施展投资者保护机构示范引导作用，推动更多代表人诉讼、其它支持诉讼等典型案例落地。完善第叁方配合做假问题线索移送机制，加大跨部门信息共享与数据交互，探索更多可复制可推广的发现、惩处、预防工作经验。

　　自2024年7月《关于进一步做好资本市场财务作假综合惩防工作的意见》发布以来，中国证券监督管理委员会已先后组织两轮打击和防范上市公司财务作假专项行动，重点针对空转走单虚假贸易、滥用总额法虚构营业收入、调养收入确认时点粉饰业绩等突出问题，累计查办各类财务作假案件线索263起（含大股东侵占上市公司资金），已正式作出行政处理决定107起（罚没款合计33亿余元），严肃查处了 紫天科技 、 东方集团 、 高鸿股份 等重点案件， 东方通 、 立方数科 、 长药控股 等18家严重做假公司被强制退市。

　　记者关注到，在严厉责罚财务作假上市公司的同时，中国证券监督管理委员会还对参与做假的相关方进行严厉惩戒，既有中介机构，也有上市公司的“关键少数”，在罚金之外，“资格罚”更显威力，有人被市场禁入十年，有的机构业务被暂停开展。

　　华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧表示，监管执法在从严处理责任的同时，愈发重视提升监管效率与治理实效，监管职能部门在追究财务作假公司责任、坚持“首恶必究”的条件上，进一步强化“帮凶必打”，针对中介机构在履职进程中的故意或严重疏忽，引发的帮助做假、把关不严等情况，和公司上下游企业的虚构业务、资金循环类的协助做假都加强了监管和打击力度，实现全链条从严监管。如此重罚，就是要形成强大震慑力，精准锁定并摘掉财务作假这颗资本市场“毒瘤”。

　　当前，针对财务作假，证券监管执法其实其实不是“罚酒三杯”，而是综合运用行政监管措施、行政处理、民事赔偿、刑事追究责任、诚信惩戒和退市监管、自律管理等行径，构建“长牙带刺”全方位立体化追究责任体系。中国证券监督管理委员会表示，在专项行动中将坚持问题导向和系统思维，一体推进“不敢做假，不能做假、不想干假”的市场生态加速形成。