【万事利】丝巾企业万事利去年线上电商发力，平台费骤增拉低利润，与LV母公司诉讼存预计负债

　　4月26日， 万事利 (301066)公布2025年年报，公司营业收入为7.16亿元人民币，同比上升7.1%；归母净收入为3336万元人民币，同比下降5.0%；扣非归母净收入为2872万元人民币，同比下降6.0%；经营资金流净额为9030万元人民币，同比增长40.0%；EPS(全面摊薄)为0.142元。

　　其中第四季度，公司营业收入为1.97亿元人民币，同比上升11.2%；归母净收入为1327万元人民币，同比上升82.5%；扣非归母净收入为934万元人民币，同比上升47.1%；EPS为0.0565元。

　　截至四季度末，公司总资产17.59亿元人民币，较上年度末增长61.2%；归母净资产为12.73亿元人民币，较上年度末增长87.9%。

　　杭州 万事利 丝绸文化股份有限公司的主要业务是丝绸相关产品的研发设计、生产与销售。公司的主要产品是丝绸文化创意品、丝绸纺织品、纺机设备。

　　据年报，公司线上业务高速增长，抖音、小红书等社交电商渠道发力，线上销售收入1.30 亿元人民币，同比增长50.04%，推动整体营业收入同比增长。另外，除了丝绸文化创意品收入4.85 亿元人民币，同比增长7.95%以外，专用设备制造（免水洗一体机）收入1193.55万元人民币，同比大增93.02%，成为营业收入增长的 新动力 。

　　这时，线上业务随同的营销投入大幅增加，电子商务平台费5457.79万元人民币，同比增长62.44%，销售费用增至2.08亿元人民币，同比增长15.01%，拉低了利润表现。毛利率也有轻微下滑，丝绸文化创意品毛利率58.00%，同比微降0.03 个百分点。线上销售毛利率65.91%，同比下降2.09个百分点，高毛利业务盈利能力略有回落。

　　新兴业务前期投入高，免水洗一体机市场开拓、丝绸生物健康研发费用增加，研发费用3913.97万元人民币，同比增长6.37%。还有2025年 股权激励 发生股份支付费用916.07 万元人民币，直接侵蚀利润。

　　公司还存在存货与资产周转压力和费用管控压力。存货账面价值1.84亿元人民币，丝巾存货47.69 万条，丝巾存货周转天数237天，家纺151 天，面料173 天，整体周转偏慢。存货计提降价准备2910.93万元人民币，存货降价损失造成资产减值损失475.90 万元。费用管控方面，因销售费用率提升，租赁及物管费2379.06 万元人民币，同比增长29.04%，费用增长快于营业收入增速。

　　除此之外，公司还存在与LVMH公司诉讼事项，累计计提预计负债279.78万元人民币，存在潜在资金支出风险。公司及全资子公司 万事利 科技、 万事利 数码与LVMH 公司于2018年8月签订合作协议。2019年5月24日，LVMH公司向巴黎商事法院提起诉讼，涉及金额总计约177.62万欧元。公司2020年3月已进行反诉。据悉该诉讼披露于2022年1月，2025年公司已聘请律师专项处理执行事宜，截至报告期末尚未处理完成。

　　来源：读创财经