【恒生指数】恒生指数连跌1500点，港股7600亿解禁潮来临

　　5月27日，尽管没有遭遇到明显利空，但港股再度下跌，恒生指数全天跌1.06%，报收25328点，成交3208亿港元。自5月14日触及26844点以来，两周内，恒生指数累计下跌超过1500点，连续跌破多条均线。

　　海外市场行情活跃，国内科技股也带动多个指数轮番创出历史新高，但港股持续低迷。在第壹财经采访的业内人士看来，恒生指数成分股主要包含传统互联网公司等，股票价格持续低迷拖累大盘，也受到了此前IPO热潮造成的解禁高峰拖累。有机构统计，三季度港股IPO解禁累计达到7600亿港元，若解禁高峰平稳渡过或造成利空出尽机会。

　　 光大证券 国际策略师伍礼贤向第壹财经分析，近期港股缺乏利好消息，也有利空影响，包含互联网券商发展业务受限和清退，科技股业绩等，目前港股走势偏弱，短线或维持这一趋势，市场向往利好的情感有限，预计短时间港股有机会下探25000点支撑点位。

　　蓝水资本首席投资官李泽铭认为，恒指在25000点至26000点区间已徘徊较长时间，多条均线较为集中，从高位回调1500点下下跌幅度度大约6%，就会发生连续跌破均线的情景。近期港股也不是全手下跌，半导体、 人工智能 、存储、电力设备等与AI相关的概念均受到市场追捧，港股与A股情况类似，传统行业表现低迷。恒生指数中的科技股多为传统互联网公司，腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴（09988.HK）等，还有汽车股等都在拖累指数。

　　 广发证券 策略分析师刘晨明分析，三季度港股面临约7600亿港元解禁潮。主要来自基石投资者，涉及矿业股、大模型（Minimax、智谱）、GPU（壁仞科技、天数智芯）、存储、医疗、高端制造等板块。对港股通资金而言，无法参与打新却需承担解禁风险，成为南向资金主要担忧，考量到解禁主体为基石投资者，退出后回流二级市场意愿较低。

　　刘晨明认为，此前部分企业有扩张需求，选择在市场相对高点进行募资，而历史复盘显示，解禁更多是情绪冲击，解禁前个股下跌最多，随后大概率形成阶段性底部，若解禁高峰平稳渡过，或造成利空出尽的机会。中长远来看， 人工智能 等相关的港股稀缺性资产越来越多在港交所上市，并被成功并入指数，有望重塑指数的顺周期性。