【IPO】IPO周报 - 下周一宇树科技上会，从受理到上会仅73天，业绩增速初下滑

　　下周（6月1日至6月7日），将有4家拟上市公司上会，分别为科创板申报企业宇树科技；创业板申报企业中塑股份；北交所申报企业杰锋动力、华大海天。其中，宇树科技从申请获受理到6月1日上会，全程仅用时73天。

　　3月20日，宇树科技申报科创板IPO获上海证交所受理，拟融资42.02亿元人民币，保荐机构为 中信证券 。如顺畅过会并成功上市，宇树科技将成为A股“人形 机器人 第壹股”。

　　从首轮预先审阅问询函和第贰轮预先审阅问询函来看，交易所主要关注了宇树科技的市场竞争力、技术研发和业绩变动。

　　其中，在市场竞争方面，此前备受市场关注是宇树科技人形 机器人 的应用方向。人们寄希望于人形 机器人 走进工厂车间、家庭生活，为工业、家庭及更多社会场景提供服务。公开资料也显示， 特斯拉 、波士顿动力等于行业公司的 机器人 产品计划主要应用于行业领域。

　　那么，宇树科技呢？据首轮问询函显示，宇树科技的人形 机器人 按应用领域可划分为科研教育、商业消费及行业应用三大方向。2025年1-9月，在人形 机器人 的收入中，科研教育占73.60%，商业消费占17.39%，而行业应用仅占9.01%。

　　对于人形 机器人 的产品需求主要聚焦在科研教育领域，宇树科技称，主要系由于人形 机器人 的应用探索与商业化开发起步相对较晚，在技术研发与应用探索阶段，科研教育领域的产品需求更加具有现实性、先导性。

　　在行业应用方面，该公司人形 机器人 主要以企业导览、智能制造、智能巡检等为主。第贰轮问询回复显示：经初步统计，2025年1-9月，人形 机器人 用于智能制造、智能巡检、物流配送等明确场景的销售收入合计仅为 1570.2万元人民币，占行业应用的收入比例为29.29%，其余部分记者了解到主要用于企业导览。

　　另外，在业绩方面，宇树科技营业收入在2026年一季度及上半年的同比增速已相对放缓，净收入出现了同比下降的情景。

　　招股书显示：2026年1-3月，该公司实现营业收入4.23亿元人民币，同比增幅由上年度的332.64%回落至68.49%，同时因研发费用、销售费用等期间费用大幅增加，扣非后净收入由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元人民币，同比下降幅度为52.55%。

　　宇树科技预计2026年1-6月营业收入约为10.52亿元至11.28亿元人民币，同比增幅约为35.62%至45.41%，扣非后净收入预计约为2.36亿元至2.83亿元人民币，较上年同期下降约21.97%至6.43%，较2026年第壹季度同比降幅将有明显缩小回升。