【房地产市场】中信建投 - 看好香港房地产市场头部企业经营与业绩的持续提升

　　 中信建投 研报指出，15家香港房企2025年业绩整体平稳，两类企业盈利率先改善、派息稳中有升，其一是香港头部房企，包含新鸿基地产、长实集团、信和置业等；其二是运营资管能力强的房企，包含领展房产基金、太古地产、九龙仓置业、恒隆地产等。2025年港房结算利润受前期市场下行影响而承压，市场回暖下销售稳步增长，2025年5月底以来香港楼市量价上涨势头逐渐增强，土储丰沛的头部房企项目销售明显受益，销售回暖将持续向业绩端传导，经营与业绩提升势头明确。2025年投资物业营业利润占港房整体核心归母净收入的84.5%，奠基业绩稳固基本盘。看好香港房地产市场头部企业经营与业绩的持续提升。