【秦英林】秦英林退居幕后，牧原新班底接手低价猪周期 - 一季度亏损12.15亿元

　　蓝鲸新闻6月1日讯6月1日晚间， 牧原股份 发布公告称，公司董事会近日收到秦英林、曹治年递交的辞任报告。根据公司制度，秦英林已到规定退休年龄，申请辞去公司董事、老总、战略委员会及可持续发展委员会委员、总裁职务；曹治年申请辞去公司副老总、常务副总裁、财务责任人职务。

　　这其实不意味着秦英林完全离开牧原。公告显示，根据第五届董事会第十六次会议审议结果，公司拟聘任秦英林为终身荣誉老总，并担任牧原养猪研究院院长，持续深耕生猪养殖行业技术创新与突破；同时， 牧原股份 选举曹治年为公司老总，聘任高曈为总裁、财务责任人，并拟选举高曈、秦牧原为第五届董事会非独立董事（执行董事），相关事项尚需提交股东会审议。

　　换句话说，牧原进入了秦英林退居幕后、内部老将与二代高管走向前台的新阶段。而这个时间点其实不轻松：今年以来，猪价持续低位运行，牧原一季度已由盈转亏。

　　秦英林退居幕后，曹治年接棒老总

　　牧原公告显示，秦英林的辞任不会对公司日常生产经营、董事会正常运行发生不利影响。其辞任报告自送达公司董事会之日起生效。

　　作为 牧原股份 开创人，秦英林的个人经历几乎与牧原的发展绑定在一起。公告称，秦英林1992年从22头猪创业起步，深耕生猪养殖主业，在种猪育种、营养研发、健康管理、智能养殖、绿色可持续发展等领域持续投入，率领公司成长为覆盖饲料加工、种猪育种、生猪养殖、屠宰加工于一体的全产业链农牧企业。

　　今年2月，秦英林还因为一件与员工家庭相关的小事受到关注。一篇牧原离职员工家属的文章曾引发讨论，文中提到养殖场防疫管理严格，员工进场后较长时间不能回家。随后，秦英林在相关留言区回应称“应该给广告费1000元人民币，还要再加抚慰费1000元”，并提到公司场区探亲已正式开放，员工每周可错峰出场，家属洗澡消毒后可以进场团圆。

　　后来，据河南广播电视台·大象媒体报道，秦英林在接受采访时谈到，未来智能装备有望让养猪人“轻松、有尊严”。他表示，希望通过持续投入智能化和装备改造，提高生产效率，让牧原成为一个“没人再冷笑养猪这件事”的企业。

　　接棒老总的曹治年，则属于牧原内部成长起来的老将。公告显示，曹治年1977年诞生，大专学历，1998年加入公司，现任公司董事，直接持有公司股份1254.43万股。此前，曹治年长期担任牧原副老总、常务副总裁、财务责任人等职务。

　　2025年年报显示，曹治年从公司获得税前酬劳344.15万元；秦英林作为老总、总裁获得税前酬劳415.81万元。报告期内，牧原董事和顶级管理人员从公司获得的税前酬劳总额为4203.93万元。

　　这时，牧原还把两名年轻高管推到更核心位置。高曈1994年诞生，硕士学历，结业于欧洲高等商学院，2017年加入公司，此前任公司首席财务官、 南阳市 西湖牧原合成生物研究院理事，本次被聘为总裁、财务责任人。秦牧原1995年诞生，2019年加入公司，主导公司屠宰肉食业务战略规划的制定与实施，深度参与经营管理及管理体系建设，现任牧原肉食首席执行官。公告显示，秦牧原直接持有公司1109.89万股，是秦英林、钱瑛之子。

　　另外，牧原近期还完成了公司名称变更。5月23日公告显示，公司已完成工商变更登记，名称更改为“牧原食品集团股份有限公司”，法定代表人为曹治年，注册金额为57.73亿元人民币。

　　猪价下行压顶，一季度已由盈转亏

　　对牧原新管理层而言，接班后的第壹道考题，正是猪价下行造成的周期压力。

　　2025年， 牧原股份 实现营业收入1441.45亿元人民币，同比增长4.49%；归属于上市公司股东的净收入154.87亿元人民币，同比下降13.39%；经营活动引发的钱财流量净额300.56亿元人民币，同比下降19.94%。

　　公司在年报中解释，2025年实现净收入158.12亿元人民币，同比下降16.45%，主要因素为生猪价格下降。年报显示，2025年全年活猪均价为14.44元/公斤，同比下降9.2%，全年价格创2019年来新低；全年出栏生猪头均盈利31元，较2024年减少183元。

　　进入2026年，猪价压力进一步传导到报表。牧原一季报显示，公司实现营业收入298.94亿元人民币，同比下降17.10%；归属于上市公司股东的净收入亏损12.15亿元人民币，上年同期盈利44.91亿元；扣非净收入亏损11.41亿元；经营活动引发的钱财流量净额为-9.20亿元人民币，上年同期为75.06亿元人民币。公司称，净收入同比减少主要系生猪价格下降、收入减少所致，资产减值损失增加主要系本期存货降价损失变动所致。

　　从销售端看，牧原4月销售简报显示，公司4月销售商品猪714.3万头，商品猪销售均价9.45元/公斤，同比下降35.54%；商品猪销售收入85.03亿元人民币，同比下降32.49%。公司称，商品猪销售价格、收入同比降幅较大，主要受生猪市场行情波动影响。4月，公司全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司屠宰生猪298.9万头。

　　行业层面，猪价仍在低位振荡。农业农村部监测数据显示，5月第3周，全国生猪平均价格为10.12元/公斤，环比下降0.4%，同比下降32.2%；全国猪肉平均价格19.98元/公斤，环比下降0.4%，同比下降22.2%。在生猪价格已几乎低于多家上市猪企披露的养殖成本线时，“谁的成本更低”重新成为猪企竞争的关键问题。

　　降本、控产能、做屠宰

　　对牧原而言，低猪价之下的应对关键词仍是降本。

　　2025年，公司全年生猪养殖完全成本约12元/kg，较上年同期降低约2元/kg。近期公司在投资者交流中进一步提到，剔除饲料原材料价格影响，此前提出的单头600元降本空间已完成一半以上，未来仍有每公斤约2元的成本挖潜空间。

　　从整个行业来看，牧原仍处于上市猪企低成本梯队，但头部猪企之间的成本差距正在收窄。蓝鲸记者梳理发现， 温氏股份 、新希望、 神农集团 、 天康生物 等猪企披露的相关成本大多已落在12元/kg至12.4元/kg附近； 巨星农牧 、 唐人神 等企业也在持续推进降本，目标多指向12元/kg至13元/kg区间。

　　除了把成本往下压，牧原也在主动收缩节奏。公司此前表示，已从减少能繁母猪、降低出栏体重、限制二次育肥等方面落实产能调控；截至2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头。2026年，公司预计销售商品猪7500万头至8100万头，相较2025年7798.1万头的商品猪销量，并未明显激进扩张。

　　另一条被牧原寄予厚望的线，是屠宰肉食。2025年，公司屠宰生猪2866.3万头，同比增长128.9%；屠宰、肉食业务收入452.28亿元人民币，同比增长86.32%，并第壹次实现年度盈利。据公司5月股东会交流纪要，2026年1月至4月，屠宰肉食板块每月均实现盈利。未来，牧原计划继续提升屠宰量和分割品占比，优化产品结构。

　　值得强调的是，这块业务正是二代高管秦牧原负责的板块。作为牧原肉食首席执行官，他主导屠宰肉食业务战略规划的制定与实施。随着牧原从“卖猪”向“卖肉”延伸，屠宰肉食业务也成为外界观察新一代管理层能力的重要切口。

　　对牧原而言，人事交接已经落定，但低价猪周期仍在持续。新班底能否守住成本优势，并把屠宰肉食做成新的增长曲线，仍是接着最值得观察的问题。