【新材料】金钼股份10亿元新材料基地落地安徽 - 两合作方一季度均亏损，关联方金沙钼业拿下39%股权

　　6月5日， 金钼股份 （SH601958，股票价格21.96元，市值708.56亿元）召开2026年第4次董事会会议，审议通过了《关于新设合资子公司的议案》。

　　 金钼股份 公告显示，为实现对沙坪沟钼矿科学、规范、高效开发利用，公司拟与安徽金沙钼业有限公司（以下简称金沙钼业）、 安徽省 金福智慧能源有限公司（以下简称金福智慧）共同注资设立合资子公司（以下亦称“标的企业”），建设钼基 新材料 精深加工基地，公司主导该公司的开发建设及运营。

　　标的企业注册资金达10亿元人民币， 金钼股份 认缴5.1亿元控股51%，金沙钼业和金福智慧分别持股39%和10%。

　　值得注意的是，此次重大投资构成关联交易，且两大合作方在2026年一季度均处于亏损状态。作为行业巨头， 金钼股份 缘何联手两家亏损企业？

　　两家合作方均处于亏损状态

　　公告显示，新设立的标的企业暂定名为安徽金钼华鑫科技有限公司，注册地址位于 安徽省 六安市 金寨经济开发区。出资方中，持有39%股权的二股东金沙钼业需认缴出资额达3.9亿元人民币。

　　财务数据显示，金沙钼业2025年度经审计的净收入为-455.22万元人民币，2026年第壹季度未经审计的净收入为-396.94万元人民币，显现连续亏损状态。

　　另一持股10%的股东金福智慧，建立于2025年8月，2025年尚未开展实际业务，2026年一季度录得9.83万元的净亏损。这意味着， 金钼股份 此次联手的两个合作方，在今年一季度均未实现盈利。

　　值得强调的是，本次对外投资构成关联交易。公告显示，截至本次关联交易为止，过去12个月内 金钼股份 与同一关联人金沙钼业累计发生关联交易0元。本次共同投资关联交易计划发生5.1亿元人民币，根据《上海证交所股票上市规则》和《公司章程》等有关规定，本事项为公司董事会审批范围事项，无需提交公司股东会审议。

　　公告显示，金沙钼业是 金钼股份 关联自然人的关联法人， 金钼股份 此前已持有金沙钼业34%的股权，且 金钼股份 的总会计师王镇同时担任金沙钼业的董事会董事。

　　尽管两家合作方当前均亏损，且交易涉及关联关系，但 金钼股份 独立董事专门会议在事前审核中认为，本次公司与各合作方全部以货币方式出资共同设立合资子公司，且根据出资额比例确定各方在所设立公司的股权比例，关联交易不存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益的情形。

　　公司提示“控制与管理风险”

　　在合作方“底子”较薄的环境下， 金钼股份 对这一10亿元级别项目的把控能力就显得格外重要。

　　协议明确约定，标的企业由 金钼股份 主导开发建设及日常运营。在法人治理结构的顶层设计上，标的企业设立董事会，由7名董事组成。其中， 金钼股份 手握半数以上表决权，可推荐4名董事，而金沙钼业和金福智慧仅分别推荐2名和1名。

　　同时，标的企业的董事会设老总1名，由 金钼股份 推荐的董事担任，经标的企业董事会选举发生。老总为标的企业的法定代表人。

　　在经营事项约定上， 金钼股份 公告显示，标的企业由 金钼股份 主导开发建设及运营，金沙钼业、金福智慧有权监督标的企业的建设运营及日常经营事项。

　　在资金的实缴节奏上，10亿元注册资金被要求分两期出资到位：第壹期50%的出资额应在2026年6月30日前实缴，第贰期剩余的50%则应在2027年6月30日前到位。这意味着，目前正处于亏损状态的金沙钼业，需在短时间内拿出近2亿元金银财宝完成首期实缴。

　　相较于合作方的“窘迫”， 金钼股份 其实不差钱。公司2025年年报显示，其全年实现归母净收入31.55亿元；2026年一季度单季实现营业收入41.58亿元人民币，归母净收入达9.02亿元人民币，经营活动引发的钱财流量净额为1.15亿元人民币。

　　然而，实力反差与不对等的危险敞口，也让 金钼股份 保持了一份审慎，并在公告中特别进行了风险提示。公司坦言，标的企业建立后，未来可能面临管理、内部控制等方面的危险，公司将进一步完善法人治理结构、建立完善的内部控制流程和有效的监督机制，优化公司整体资源配置，确保对子公司有效管理。