【弘业期货】去年净利下滑超80%，弘业期货业绩说明会万字长文回应投资者多个焦点问题

　　6月16日， 弘业期货 召开2025年度网上业绩说明会，老总储开荣、总经理赵伟雄等高管悉数出席。会上，公司管理层面对投资人的18个问题进行了详细解答，上万字的答复主要围绕业绩下滑的短时间压力、合规建设的长期课题和“十五五”战略下的增长路径等多个焦点问题展开。

业绩下滑背后：经纪承压与资管缩水

　　2025年年报显示， 弘业期货 实现营业总收入2.88亿元人民币，同比下降20.53%；归母净收入仅399.27万元人民币，同比大跌86.61%。这一业绩在A股期货上市公司中属末位。从收入结构看，三大业务全线承压：

　　数据来源： 弘业期货 2025年年度报告港交所披露易

　　关于业绩下滑的原因， 弘业期货 在业绩说明会上回复投资者时归结为多项核心收入同步走弱：经纪业务手续费净收入减少、客户资金存款利息收入下滑、资管业务处于主动管理转型期造陈规模与收入阶段性收缩，叠加投资收益同比下降；而成本端虽下降，但成本降幅不及收入降幅，最终造成利润大幅下滑。

　　从年报数据看，经纪手续费净收入同比下降3.8%，对应公司代理成交额同比下降20.69%，市占率仅约0.37%，可印证“成交额拖累手续费”；客户资金存款利息收入同比下降44.37%；资管受托规模从161亿元降至10.59亿元人民币，同比下滑93%。

　　公司资管业务规模的下滑非常引人关注，公司在业绩说明会上表示：2025年受宏观环境、行业利率下行及业务主动转型等多重原因影响，资管业务规模与收入出现阶段性收缩。但《每日经济新闻》记者了解到，公司资管业务曾出现违规，在2024年7月遭到监管处罚。那么2025年的资管业务下滑是否与此事有关联？每经记者就此以投资者身份致电公司董秘办求证，对方明确表示，资管规模下降系公司主动清退通道业务所致，是行业向主动管理转型的合规要求，否认与处罚记录存在关联关系。

公司三个层面推进合规管理

　　业绩下滑之外， 弘业期货 近年收到监管罚单。据中国证券监督管理委员会江苏证监局、湖南证监局、重庆证监局公开信息，2024年至2025年，公司及分支机构收到多份行政监管措施。

　　数据来源：各地证监局官方网站行政监管措施决定书

　　关于合规问题， 弘业期货 在业绩说明会上表示，公司从三个层面推进合规管理：一是强化顶层设计，压实合规主体责任，将“实质重于形式”原则贯穿风控全链条，推动业务回归根源；二是完善内控机制，构建覆盖前中后台的危险防控体系，在资管、风险管理子公司等创新领域强化实质合规审查，严防业务“通道化”；三是厚植合规文化，建立与监管职能部门的“预沟通”机制，完善内部问责机制，形成“决策有成本、失职必担责”的权责对等环境。

　　对于过往监管处罚，公司的相关整改是否已落实和通过验收？每经记者以投资者身份致电公司董秘办询问，对方表示，涉及运维、终端监控等监管罚单的整改情况，均会在年报及半年报（如即将发布的2026年半年报）中“监管措施”章节专项说明。对方强调，当前金融领域普遍面临强监管环境，公司对监管指出的问题均会落实整改，但未提供具体验收进展或时间节点，解释称监管其实其实不是即时验收模式，整改措施需持续落实。

拟多条路径推进业绩增长

　　关于未来业绩增长， 弘业期货 在业绩说明会上提出了几条具体路径：一是依托苏豪控股集团资源，借助更名“ 苏豪弘业 期货”实现“产业+金融”协同，拓展产业链风险管理服务；二是利用弘业国际金融持有的香港1、2、4、9号牌照，做精跨境综合金融服务；三是依托深港两地上市平台，为后续资本运作保存通道。

　　然而所有战略都绕不开净资本瓶颈。 弘业期货 2025年末母公司净资本8.49亿元人民币，净资产约19.07亿元人民币，净资本/净资产约44.5%，风险覆盖率233%，三项核心监管指标均大幅优于法定最低要求。但横向对照，8.49亿元的净资本规模在行业中仍属中小梯队—— 南华期货 超过20亿元人民币， 瑞达期货 超过10亿元人民币，这客观上限制了业务体量，也是“资本补充”被写入未来战略方向的核心原因。

　　关于资本补充的具体路径，每经记者以投资者身份致电公司董秘办，公司董秘办回应称目前无明确计划，但承诺未来如有相关动作，将通过董事会决议及临时公告披露。对方同时提及期货行业资本金要求升级的背景，确认公司战略规划包含资本补充内容，但未透露具体操作路径或优先级。