【恒为科技】恒为科技重启收购数珩科技 - 拟以现金4.67亿元拿下控股权 业绩承诺方后期需增持上市公司股票

　　6月23日盘后， 恒为科技 （603496.SH，股票价格26.01元，市值83.29亿元）发布公告，宣布将以现金方式收购上海数珩信息科技股份有限公司（以下简称数珩科技）51%股权，再加上对数珩科技的增资计划，交易总金额达4.67亿元人民币。

　　此次收购标志着 恒为科技 在经历方案调整后重启对数珩科技的并购进程，旨在补齐AI（ 人工智能 ）模型和应用层环节，实现“算力底座+AI模型+场景应用”的产业链闭环。

　　近3个月后公布现金收购计划

　　 恒为科技 与数珩科技的并购规画可追溯至2025年9月。在此前的交易预案中， 恒为科技 拟以发行股份及支付现金的形式购买数珩科技75%股份，同时拟发行股份募集配套资金。然而，这一方案在推进进程中遭遇挑战。

　　2026年3月27日， 恒为科技 正式宣布终止原交易方案。 恒为科技 表示，为提高交易效率、降低交易成本、更好地推动收购事项的达成，决定终止原计划，更改为现金方式购买股权和增资方式取得数珩科技的控股权。

　　此次方案调整的核心变化在于付款方式。原方案涉及发行股份，需要经历更加复杂的审批流程和更长的时间周期。而现金收购方式则相对简洁高效，能够更快完成交易交割。

　　此前， 恒为科技 已在上述终止公告中明确表示将继续商量以现金方式购买资产。

　　时隔近3个月， 恒为科技 于2026年6月23日正式披露现金收购方案：拟以现金4.37亿元收购数珩科技约49.37%的股权，同时向数珩科技增资3000万元人民币，最终将合计持有数珩科技51%股权。

　　2026年起3年净收入分别很多于0.72亿元、0.96亿元和1.14亿元

　　根据公告，本次交易的标的数珩科技建立于2017年12月15日，注册资金3225万元人民币，这是一家企业级 人工智能 应用技术提供商，主要面向品牌营销和企业运营等行业垂直场景。

　　财务数据显示，数珩科技2025年实现净收入4840.51万元人民币，2026年1—3月实现净收入1029.47万元人民币，截至2026年3月31日净资产为1.14亿元人民币。

　　本次交易采用收益法进行评估，评估基准日为2026年3月31日。上海立信资产评估有限公司出具的评估报告显示，数珩科技根据收益法的评估值为8.8亿元人民币，增值率为670.68%。在此基础上考虑以后未实缴出资金额到位后的情景，数珩科技股东全部权益的估值为9.02亿元人民币。最终，数珩科技整体估值经协商定为9亿元人民币。

　　业绩对赌条款方面，交易对方承诺数珩科技2026年度、2027年度和2028年度净收入分别很多于7200万元、9600万元和1.14亿元人民币。考核方式以截至各年度累计实现的净收入进行考核，若累计实现净收入低于累计承诺净收入的85%，将触发补偿义务。

　　另外，业绩承诺方需在收到第贰期款项后6个月内，使用很多于1.1亿元资金增持 恒为科技 股票，并锁定12~24个月。

　　 恒为科技 同时提示了多项风险，其中包含“资金筹措及偿债风险”。上市公司称，截至2026年3月31日，公司货币资金（含理财）合计3.88亿元人民币，自筹资金拟来自于银行借款，存在银行借款不及预期影响支付的危险，和因增加银行借款造成上市公司资产负债率上升等情况。