【祥鑫科技】祥鑫科技净利润下滑之际抛收购计划，标的公司九成营收依赖两大客户

　　6月24日晚间， 祥鑫科技 发布公告称，公司拟通过现金收购与增资相结合的形式，取得苏州酷尔芯科技有限公司（以下简称“目标公司”）51%的股权。本次交易完成后，目标公司将成为上市公司的控股子公司。

　　据 祥鑫科技 介绍，目标公司主要从事液冷散热器件的研发、生产和销售，主要产品包含波纹管、散热管集成模组等，能够根据不同应用场景和客户需求，提供定制化的产品。2025年度、2026年一季度，目标公司分别实现营业收入1.04亿元、5125.31万元人民币，净收入3169.28万元、1841.03万元。目标公司整体估值暂定为6.75亿元人民币。

　　 祥鑫科技 表示，本次交易前，上市公司依靠自主销售模式布局液冷散热领域，未能取得本质突破。在此环境下，上市公司亟需寻求外部资源整合，以打开新的业务突破口和发展方向，快速切入液冷散热赛道。本次交易若成功实施，将深化上市公司液冷散热领域的产品布局，进一步绑定核心客户，有益于共同扩大业务规模，加速上市公司业务转型升级。上市公司在 新能源 汽车、通信、 储能 等下游领域已经具备深厚的顾客基础和丰富的配套经验，与众多客户建立了长期稳定的合作关系。目标公司提供的液冷散热器件产品，还可拓展至 新能源 汽车、通信、 储能 等领域。本次交易若成功实施，有助于目标公司与上市公司现有的大量下游客户（尤其在 新能源 汽车、通信、 储能 等领域）建立业务对接与合作关系。

　　这时， 祥鑫科技 提示称，由于液冷散热行业下游客户主要为少数具有系统集成能力的液冷解决方案提供商，行业集中度相对较高，因此目标公司的顾客亦相对集中。结合现阶段掌握资料，目标公司前两大客户的销售收入占主要业务收入的比率超过90%，客户集中度高。若未来主要客户需求发生变化、客户经营情况出现不利变化，或下游行业景气度出现波动，可能对目标公司的经营业绩、盈利情况发生不利影响。

　　另外， 祥鑫科技 表示，本次交易尚处于规画阶段，存在不确定性，无法预计对上市公司当年的业绩影响。若本次交易成功实施，上市公司的主要业务不会因本次交易而对相关方发生依赖，也不会对上市公司的持续经营和独立性发生重大不利影响。

　　公开资料显示， 祥鑫科技 于2019年在深交所上市，业务经营范围为汽车五金模具、汽车零部件、 新能源 金属制品、 机器人 、自动化设备、机械手等产品的研发和产销。

　　业绩方面， 祥鑫科技 近年来增收不增利。2024年度、2025年度、2026年一季度，该公司归母净收入同比分别下滑11.63%、56.88%、119.87%。

　　二级市场上，截至6月24日收盘， 祥鑫科技 涨0.02%，报42.87元/股，总市值113.8亿元人民币。