【券商板块】券商领涨龙头刚创新高，股东就要减持？

　　【导读】 华安证券 股东安徽出版集团拟减持不高于5000万股

　　就在 华安证券 股票价格创出历史新高成为本轮券商行情“最靓的仔”之际，股东安徽出版集团抛出了一份减持计划。

　　6月29日， 华安证券 发布公告称，公司股东安徽出版集团有限责任公司为满足自身发展资金需求，拟通过集中竞价及大宗交易方式减持不高于5000万股公司股份，占公司总股本的0.9952%，减持实施时段为2026年7月21日至2026年10月21日。

　　6月26日盘中， 华安证券 股票价格创上市以来新高，最高报12.91元/股。自5月11日启动以来，公司股票价格自5.63元/股的低点一路上扬，直到今天累计上涨幅度达106.7%，区间最大上涨幅度为130%，上涨幅度居券商前列。

　　押中“两长” 华安证券 股票价格暴涨

　　 华安证券 此轮股票价格暴涨，核心源于其独特的“科创属性”。

　　据公开信息， 华安证券 通过国家集成电路产业投资基金二期等路径，间接持有长鑫科技和长江存储两大国产存储巨头的股份。这一“双存储巨头”受益标的的市场稀缺性，使其成为资金追逐的焦点。

　　具体来看， 华安证券 合计间接持有长鑫科技约0.4391%的股份，持股总量约26390.82万股，间接持股比例居A股上市公司第四位。业内保守估计，若以长鑫科技全年预估净收入1000亿元、12倍行业PE测算， 华安证券 所持股权对应市值将突破50亿元人民币。

　　另外， 华安证券 通过子公司华安嘉业持有安徽皖投安华现代产业投资合伙公司20%份额，进而参投国家集成电路产业投资基金二期，后者持有长江存储11.3761%股份。层层穿透后， 华安证券 间接持有长江存储约0.08%股份。

　　 华安证券 的暴涨背后是券商板块整体的价值重估。6月22日，券商板块迎来异动，行业指数单日大涨超过6%，场内掀起个股涨停潮。随后多个交易日资金持续加码，券商走出连续上涨行情。

　　Choice数据显示， 华安证券 本月上涨幅度超过60%，在券商股中遥遥领先； 招商证券 、 广发证券 、 中信建投 、 长江证券 、国泰海通等本月上涨幅度也超过20%。

　　新逻辑引爆券商板块行情

　　本轮券商股行情的核心驱动力，是市场交易逻辑的深刻迭代——“买券商等于买一篮子打折科技股”的说法在市场上发酵。

　　据国泰 海通证券 测算，2025年科创板新股上市平均上涨幅度在200%至260%；若2026年科创板IPO总规模为600亿元、券商平均跟投比例为3%，全行业跟投入市资金约18亿元人民币，参照历史上涨幅度测算，券商对应预期浮盈可达45亿元人民币。头部券商项目储蓄充分，单季度跟投浮盈峰值有望突破70亿元人民币。

　　对于券商板块下半年的趋势，多位分析师表达了积极看法。 西部证券 研究发展中心责任人、非银首席分析师孙寅认为，券商的收益表现依旧处于上行通道中，一季度众多券商业绩表现超预期，并且在市场高成交量的环境下，行业ROE提升具有连续性，这为估值的持续修复提供支撑。

　　 广发证券 非银首席分析师陈福表示，随着创业板改革落地、科创板扩容至AI及未来产业领域，科技企业成为上市主力，直接带动投行业务修复。同时，跟投浮盈及直投退出收益有望成为新的业绩弹性来源。从具体数据看，2026年以来科技企业融资活跃度持续提升，年内A股IPO募资金额同比增长66%，其中科创板、创业板合计募资占比达48%。科创板第五套标准扩至AI大模型领域、支持量子科技/具身智能等未来产业企业上市等政策，进一步强化了券商投行业务与科技主线的深度绑定。

　　不过也有分析人士提醒，券商股短时间上涨幅度较大，股东的减持行为可能对市场情绪发生一定扰动。