【路线图】百亿私募6月调研路线图 - 电子行业独占三成，这些个股被关注

　　多家百亿私募6月的调研动向曝光。

　　私募排排网数据显示，截至6月30日，当月共有680家私募参与A股调研，覆盖到28个申万一级行业中的356只个股，合计调研达1506次。

　　从行业来看，私募机构6月调研5个行业均突破100次，分别是电子、机械设备、计算机、电力设备和基础化工。其中电子行业有72只个股获得私募机构调研关注，合计调研达455次，占到调研总量的30.21%，并且甭管是被调研个股数量还是次数，均大幅领先于其余行业，成为私募调研独宠。

　　另外，机械设备、计算机、电力设备和基础化工均被调研100-200次之间，被调研个股数量多数也都在20余只，仅机械设备行业个股达42只。

　　百亿私募调研积极

　　从个股来看，电子行业几乎霸榜了热度前十个股，高达7只个股入围。其中 TCL科技 和 水晶光电 均被私募机构调研45次并列第贰， TCL科技 吸引到高毅资产、国源信达、和谐汇一资产、仁桥资产等6家百亿私募参与调研； 水晶光电 吸引到复胜资产、和谐汇一资产、聚鸣投资和景林资产在内的5家百亿私募参与调研。

　　 盛美上海 6月上涨幅度达88.61%，股票价格表现领跑，同时热度位列第九，吸引到22家私募机构扎堆调研，其中包含景林资产和远信投资2家百亿私募。

　　另外，入围前十的电子行业个股还包含 广信材料 、 容大感光 、 万润股份 和 三孚新科 ，依次获得33次、28次、26次和18次私募调研。

　　6月，百亿私募调研积极性高涨，共有45家百亿私募参与调研，占到百亿私募总量的三成以上，这些百亿私募合计调研次数达234次，占到私募调研总次数的15.54%。

　　在6月调研数排名前十的私募机构中，百亿私募占据半壁江山，高毅资产、聚鸣投资、淡水泉、和谐汇一资产和盘京投资5家百亿私募入围。

　　高毅资产6月调研覆盖到20只个股，其中电子行业个股数量最多达6只，分别是 TCL科技 （000100）、京东方A（000725）、 华灿光电 （300323）、 敏芯股份 （688286）、 广信材料 （300537）、 万润股份 （002643）。其次是机械设备行业， 锋龙股份 （002931）、 杰瑞股份 （002353）和 怡合达 （301029）3只个股获得高毅资产调研青睐。

　　聚鸣投资6月调研17次，覆盖到17只个股，同样最为青睐电子行业，调研覆盖到该行业中的7只个股，分别是 力源信息 （300184）、云汉芯城（301563）、 东田微 （301183）、 中科蓝讯 （688332）、 容大感光 （300576）、 水晶光电 （002273）、 万润股份 （002643）。

　　淡水泉调研13只个股达15次，其中淡水泉当月调研奥比中光（688322）、 杰瑞股份 （002353）分别达2次。从行业来看，淡水泉调研汽车和医药生物行业个股数量最多，包含 飞龙股份 （002536）、 科博达 （603786）、九号公司（689009）3只汽车行业个股，和 华纳药厂 （688799）、 九典制药 （300705）、 福元医药 （601089）3只医药生物行业个股。

　　和谐汇一资产同样调研达15次，但覆盖到15只个股，且行业上较为分散，其调研的15只个股，分散在10个行业，电子和有色金属行业个股相对偏多，包含 TCL科技 （000100）、 华灿光电 （300323）和 水晶光电 （002273）3只电子行业个股，和 中孚实业 （600595）、 云南铜业 （000878）、 锡业股份 （000960）3只有色金属行业个股。

　　盘京投资6月调研11只个股达13次，其中电子行业个股数量最多，覆盖到 天岳先进 （688234）、 力源信息 （300184）、京东方A（000725）、 容大感光 （300576）、 晶升股份 （688478）、 顺络电子 （002138）在内的6只个股，而且盘京投资当月调研达2次的2只个股亦属于电子行业，分别是京东方A（000725）和 力源信息 （300184）。

　　6月私募调研电子行业股整体表现抢眼，72只个股6月整体上涨幅度达25.11%，其中 盛美上海 （688082）、 敏芯股份 （688286）、 康强电子 （002119）、京东方A（000725）、 中科蓝讯 （688332）等5只个股上涨幅度超60%，另外27只个股上涨幅度在30%-60%之间，可谓牛股辈出，估计强势的股票价格表现，也是该行业能吸引到私募大力调研关注的主要因素之一。

　　相关人士指出，今年上半年，成长风格投资的管理人多数仓位在通信、半导体等领域，这些管理人均收获了不错的业绩；均衡类型的管理人也有部分在年初开始增加了科技类股票的配置，将组合缔造成价值打底、科技增强的持仓，同时，随着科技持仓标的上涨、比重提升，逐步进行持仓比重的均衡调整。

　　结构性行情或将延续

　　纵览整个上半年，A股市场最鲜明的特征无疑是AI引领的极致分化。面对如此剧烈的分化，应当如何看待？

　　景林资产管理合伙人、总裁高云程在《2026年中给投资人的一封信》中表示，短时间看，AI基础设施建设存在周期性，历史上每一次科技革命都曾经历过资本开支过热、估值泡沫和阶段性回撤，AI产业链也不会例外；但若拉长时间维度，这一轮变化具有很强的结构性特征，因为AI本质其实不是单点产品，而是一个新的生产体系。

　　“好比，过去半导体更多服务于消费电子，未来半导体将直接参与知识生产、内容生产、决策生产和生产力提升。这背后的市场空间，与过去不可同日而语。”高云程写道。

　　谈及AI引领的分化，淡水泉认为，这背后蕴含着扎实的产业底层逻辑。首先，这是全球AI产业革命在资本市场的集中映射，全球AI产业正逐步构建起从“资本开支—算力需求—应用变现”的正向循环。其次，中国科技产业链正通过海外与国内双轮驱动，深度融入并受益于这场浪潮。这种海外需求红利与国内自主化浪潮的双重共振，已经直接传导至宏观产业数据中——中国5月集成电路出口同比增速在4月高基数上进一步抬升至111%，AI相关行业的收益增速明显提振，成为拉动工业企业整体利润的重要压舱石。

　　“与此相对的是，当前国内内需整体仍处于底部蓄势的状态，在存量博弈的市场流动性环境下，非AI的传统板块客观上遭遇了明显的钱财虹吸效应，因而表现承压。”淡水泉指出。

　　展望下半年，淡水泉认为，尽管短时间内市场波动可能因多方博弈而有所加大，但支撑A股的底层积极因素并未发生根本性改变。虽然海外美联储货币政策存在边际收紧的向往，但国内流动性环境整体仍然维持相对充裕与宽松，且政策层面对维护资本市场稳定的基调仍然持续。在宏观经济整体处于底部企稳的环境下，市场预计仍将延续结构性行情的特征。

　　星石投资表示，随着进入半年报预告披露期，市场对于业绩的关注度可能会提升，高估标的可能需要看到更好的业绩兑现能力，而部分低估标的也有可能因为业绩表现好于预期而有所表现，市场风格可能有所平衡，市场整体或保持振荡。

　　星石投资进一步指出，当前AI产业中期资本开支逻辑尚未明显变化，短时间波动并未改变中期产业链的投资价值，那些具有持续盈利能力的优秀科技公司仍值得关注。并且，此轮牛市风格演绎较为极端，部分传统行业优质头部公司业绩表现被市场阶段性忽视，部分传统核心资产的估值偏低，已经具有了较高的中期投资性价比，也值得关注。

　　高云程认为，未来几年，全球最重要的投资机会大概率将围绕AI基础设施、半导体、智能制造、能源、AI应用和全球产业链重构展开。尽管短时间市场仍会波动，但从产业趋势角度看，许多方向正在变得越来越清晰。