【天宸股份】18套别墅撑起全年营收！600620，数年业绩依靠单一楼盘

　　一个楼盘，“养”了上海老牌地产上市公司 天宸股份 （600620）数年。

　　2025年度， 天宸股份 实现营业收入2.99亿元人民币，其中来自房地产销售的收入为2.48亿元人民币，主要为公司全资子公司天宸健康开发的天宸健康城东1A期项目（下称“1A天宸汇”）销售。7月17日晚，在回复上海证交所监管问询函时， 天宸股份 透露，公司去年签订房产销售合同并交付确认收入房屋18套，网签金额达2.7亿元人民币。

　　1A天宸汇属于城市商业别墅项目，自2022年11月起开始对外销售。该项目主力面积为520—610平方。

　　证券时报·e公司记者了解到，1A天宸汇已“养”了 天宸股份 多年。2022年至2024年，该项目分别完成11套、12套、11套毛坯房销售。同期，上市公司的房产销售收入分别为2.31亿元、2.83亿元、1.62亿元人民币，占公司当期年度营业收入的比率分别为94.67%、95.28%、47.73%。同时，该项目2024年还给上市公司造成了逾1.4亿元的装修收入。

　　从 天宸股份 最新披露来看，1A天宸汇的效益似乎在走下坡路。

　　据称，受市场行情影响，该项目的销售均价有所下跌：2025年度销售均价为2.74万元/平方，较2024年度的2.95万元/平方，下跌7.23%。同时，项目的销售对外部中介的依赖的增加。2025年度经外部中介渠道销售房产14套，外部中介渠道费1278.42万元人民币，2024年度经外部中介渠道销售房产4套，外部中介渠道费379.53万元。

　　2025年度， 天宸股份 房地产销售业务的毛利率为39.95%，而上一年度为46.85%。

　　 天宸股份 前身联农股份自1992年上市。

　　2000年，当时担任 天宸股份 第贰大股东的上海仲盛虹桥房地产开发有限公司（下称“仲盛虹桥”）受让了国有法人股，成为上市公司控股股东。仲盛虹桥的开创人是来自上海叶氏家族的叶立润、周月华夫妇。

　　2011年，叶立润、周月华夫妇将其持有的仲盛虹桥100% 股权转让 给新盛房地产。 股权转让 后， 天宸股份 实际控制人更改为叶立培（叶立润之弟）和叶茂菁父子。

　　1989年，叶立培在深圳开办了外商独资房地产公司—仲盛集团。仲盛集团在上海开发过很多知名楼盘。

　　近年 天宸股份 的经营有些不尽如人意。前些年， 天宸股份 主业地产业务一直停滞，公司靠着出租车业务及物业管理、物业租赁等勉强实现了一年几千万元的营业收入。利润则主要来源于投资收益。

　　主营低迷下， 天宸股份 的转型预期一度备受资本关注。刘益谦旗下的国华人寿曾四度 举牌 天宸股份 。

　　2015年度， 天宸股份 拟通过并购重组进入环保行业。2016年度，公司停牌重组，拟进入教育行业。但两次重组均以失败告终。2020年度， 天宸股份 “重启”地产业务，投资建设天宸健康城。2022年以来，天宸健康城这个存量地产项目实现销售，使得公司的收入有所回暖。

　　其间， 天宸股份 还对 储能 业务进行了一点投资布局，但迟迟未见实际效益。

　　由于收入单一， 天宸股份 受到监管的注意。2023年以来，公司连续多年收到业绩相关的监察管理问询函。监管层重点关注公司房地产销售业务是否真实、收入确认是否具备商业实质等。