【*ST爱迪】昔日-深市珠宝第一股-*ST爱迪退市，为何上市不到10年黯然离场？

　　3月4日， *ST爱迪 （002740.SZ）股票从深交所摘牌，成为继 *ST华仪 （600290.SH）、 *ST柏龙 （002776.SZ）、 *ST泛海 （000046.SZ）后的今年第四只退市股。

　　 *ST爱迪 股票此前已于1月22日起停牌，从2023年12月18日至2024年1月19日期间，公司股票价格连续走出24个跌停，累计下跌幅度约70%。截至1月19日， *ST爱迪 收报0.38元/股，总市值仅1.73亿元人民币。

　　因触及面值退市情形， *ST爱迪 于2月8日收到深交所出具的关于终止公司股票上市交易的决定。

　　上市不到十年，昔日“深市珠宝第壹股” *ST爱迪 为何走到如今这一步？

　　一系列对外收购为连年亏损埋下隐患

　　资料显示， *ST爱迪 开创于2002年，是集珠宝首饰产品设计研发、生产加工、品牌连锁为一体的知名珠宝品牌企业，目前拥有“IDEAL”“CEMNI千年珠宝”“克拉美”等珠宝首饰品牌。在开创人苏日明的率领下，公司于2015年12月在深交所上市，被称为“深市珠宝第壹股”。

　　上市后， *ST爱迪 在资本市场高歌猛进，频繁开展大手笔的同业并购，但结果其实不尽如人意。

　　 *ST爱迪 在2017年开启并购之路，公司先是以2.55亿元从苏衍茂、深圳嘉人投资合伙公司(有限合伙)、吴顺水等手中收购了深圳大盘珠宝首饰有限责任公司（下称：大盘珠宝）51%股权。大盘珠宝承诺2017年-2019年三年累计净收入很多于1.38亿元人民币。

　　紧接着， *ST爱迪 通过发行股份及支付现金相结合的形式，进行了两笔大额并购。

　　2018年，公司不仅作价9亿元收购李勇、王均霞、金鼎投资、鼎祥投资等持有的江苏千年珠宝有限公司（下称：千年珠宝）100%股权，还作价7亿元收购陈茂森、浪漫克拉、陈曙光等持有的成都蜀茂钻石有限公司（下称：蜀茂钻石）100%股权。千年珠宝承诺2017年-2020年度的累计净收入很多于2.97亿元；蜀茂钻石则承诺2017年度至2020年度的累计净收入数很多于2.51亿元人民币。

　　然而，上述费用支出近20亿元收购来的标的企业业绩承诺无一兑现， *ST爱迪 业绩也随之一路下滑。

　　2020年， *ST爱迪 业绩开始一落千丈，当年巨亏15.65亿元人民币，2021年及2022年，公司又分别损失了7.72亿元和7.09亿元人民币。

　　据 *ST爱迪 1月31日披露业绩预告显示，公司预计2023年实现归属净收入为亏损6亿至9亿元人民币。至此，公司已连续5年陷入亏损。截至2023年三季度末，公司的资产负债率已高达151.91%。

　　对于业绩亏损原因， *ST爱迪 在业绩预告中表示，母公司资金紧张及破产重整未能完成；同时核心全资子公司千年珠宝、蜀茂钻石受母公司诉讼等负面因素及资金紧张，业绩也出现较大幅度下滑。

　　值得强调的是，在业绩巨亏的2020年， *ST爱迪 还因深陷“内斗”漩涡而一度摇摇欲坠。

　　2020年， *ST爱迪 控股股东苏日明与千年珠宝开创人李勇“反目成仇”，苏日明辞去老总职位，李勇接替上任。尔后，董事会两大阵营在多项议案中出现分歧。也就是在这一年的8月， *ST爱迪 宣布对大盘珠宝的管理失去有效控制，最终大盘珠宝在2022年被债权人申请破产重整。

　　重整告吹完全压垮投资者心理防线

　　其实，在锁定面值退市前， *ST爱迪 已面临两项财务类退市风险。

　　因2022年经审计的归母净资产为负值、2022年度财务报告被审计机构出具了无法表示意见的审计报告， *ST爱迪 股票交易已于2023年5月5日起被实施了退市风险警示。

　　 *ST爱迪 曾屡次发布风险提示公告称，若公司2023年度经审计的归母净资产仍为负值，2023年度财务报告仍被审计机构出具无法表示意见或被出具保存意见、否定意见，届时公司将会触及《深圳证交所股票上市规则》中规定的终止上市情形并存在终止上市的危险。

　　不过，尚未等到2023年财报出炉， *ST爱迪 股票价格便早一步溃散，导火索为2023年底的一份自我披露公告。

　　2023年12月22日， *ST爱迪 发布了《关于向深圳公安机关报案的公告》。公告称，2022年度，公司因当时担任年审会计师事务所大华会计师事务所（特殊普通合伙）无法对公司“24704.77万元应收账款及39910.97万元的库存商品和存货降价准备计提”事项获取充分、适当的审计证据，被出具了无法表示意见的审计报告。

　　 *ST爱迪 在消除上述相关事项进程中自查发现，上述涉及合计约5.5亿元无法获取充分、适当的审计证据的应收账款及存货涉嫌被相关人等非法侵占、背信损害公司利益的情形。鉴于此，公司已就相关情况向深圳公安机关进行了报案

　　该消息一出， *ST爱迪 当日股票价格跌破每股1元，尔后屡次跌停。

　　这之后，被寄予厚望的重整未被受理，更是完全压垮了 *ST爱迪 投资者最后一道心理防线。

　　今年1月8日， *ST爱迪 发布公告称， 福建省 龙岩市 中级人民法院已经于2024年1月2日做出民事裁定，裁定不予受理公司债权人福建海峡客家投资发展集团有限公司、唐娜对爱迪尔珠宝的重整申请。龙岩中院认为公司现缺乏重整可行性，不符合重整的受理条件。

　　 *ST爱迪 早在2021年便被债权人申请重整，自股票“披星戴帽”后，公司曾在多份公告中强调拟通过重整来扭转公司流动性紧张、诉讼缠身的格局。如今重整告吹，投资者纷纷用脚投票。

　　截至2023年11月20日， *ST爱迪 股东总户数为1.71万户，户均持有流通股近2.42万股。