【美联储】-银行卖金饰-，彻底火了！

　　中国基金报记者方丽孙晓辉

　　随着价格持续攀升，黄金成了近两年热词。

　　“金价再创新高”“年轻人开始热衷买黄金”屡屡登上热搜榜。今年春节以来，因价格亲民，“银行卖金饰”又引发烧议。

　　据中国基金报记者了解，银行卖黄金饰品，其实不是新鲜事。只因近年金价上涨幅度可观，受到更多人关注，银行也顺驴下坡，争相布局相关品类。

　　从龙年国际金价来看，近期国际金价大幅上涨，国内AU9999已站上490元/克，COMEX黄金价格突破2100美元/盎司大关，处于历史高点。很多专业机构仍看好后市美联储降息周期的黄金表现，不过投资者布局时也要谨防背后风险。

“银行卖金饰”大火

　　最近，“银行卖金饰”被送上热搜。

　　背后的玄机是，有消费者发现，相较于传统金店，银行出售的金手镯等黄金饰品性价比更高，不仅价格更亲民，银行的背书让其纯度标准同样值得信赖。

　　中国基金报记者观察发现，当前的确有工行、招行、建行、民生、兴业等许多家银行在手机银行贵金属或黄金专区上线多品类金质饰品，包含金条、金币、手镯、项链、吊坠等。

　　对照来看，银行的金饰售价对照线下金店的确存在一定优势，且在品类上，也不逊色。

　　好比，在 招商银行 的app上，一款招行金招福传家古法手镯重30克，3月4日每件标价17091元，均价为569.70元/克。

　　再好比，一款招行金招福传家显眼包吊坠重6克，3月4日售价3538.20元人民币，另一款招行金招福传家竹报平安吊坠重15克，同日售价8845.50元人民币，单价均不足600元/克。

　　而在 建设银行 app上，一款名为建行金粒粒金—金喜套装（10粒），重为20克，其3月4日的单价为535.20元/克。

　　记者了解到，银行所售饰品往往一口价中包含了基础金价和工艺费，且总价随着市场实时金价的变化浮动。

　　而在实体金店中，虽然很多推出了优惠或折扣，但类似的黄金饰品，若算上工费，单价普遍在630元/克以上。若以3月4日各品牌最新价格已突破636元/克计，单价会更高。

　　值得强调的是，旺盛需求下，很多银行也乐意顺驴下坡。

　　好比，除了加大线上实物品类供应，也有银行办起了以黄金为主的贵金属展会。另外，还有很多银行推出了积存金业务。

　　记者了解到，积存金业务是指银行为客户开立积存金账户，记录客户在一按时期内存入一定重量黄金的负债类业务，一般有主动积存或定期积存两种方式，当积存黄金达到一定数量，可提取实物黄金产品。

　　格上理财研究员毕梦姌表示，从前银行售卖的黄金产品较为单一，基本以金条为主。而随着黄金的热度愈来愈大，多家银行开始售卖除金条外的转运珠、手镯、吊坠等黄金饰品。这种业务创新不仅拓宽了银行的业务范围，也为客户提供了更多的决策。银行除了可以增加收入来源，还可以提升品牌形象和客户忠诚度。

　　在毕梦姌看来，对普通投资者而言，银行购买黄金饰品是一个比较好的渠道。与一般金店相比，银行有着更为可靠的企业背书。不管从黄金品质还是纯度上，黄金的总体品质更为可信。另外，在价格上，部分银行也有着更为优惠的价钱，一些黄金手镯、项链与吊坠普遍没有加工费，因此相对各类品牌金店更为划算。

国内金饰达到645元/克

国际金价再创新高

　　2月下旬以来，国际金价结束了连续多日的调整，重启升势。

　　3月4日，COMEX黄金价格突破2100美元/盎司大关，最终收盘价达到2123.1美元/盎司，再创新高，距离去年12月4日盘中创造的2152.3美元/盎司历史最高点也仅咫尺。过去半个月时间，金价飙涨接近120美元/盎司，累计上涨幅度约6%。

　　这时，国内黄金饰品价格也在不断刷新纪录。

　　据黄金价格查询网站显示，3月5日，周大福、周生生、六福珠宝、周六福、 老凤祥 等国内大部分黄金珠宝品牌，其足金首饰价格都达到645元/克，甚至更高，较上一日普遍涨超1个多百分点，达到历史高位水平。

　　值得强调的是，即便2月上旬国际金价持续调整期间，国内金价也居高不下，主要得益于春节前后火爆的消费需求，黄金首饰和龙年金条成为最具人气的产品。

　　据商务部 大数据 监测，2024年春节期间，全国重点零售和餐饮企业销售金额同比增长8.5%，其中金银珠宝销售金额同比增长20%左右，远超市场整体水平。

　　另据 中国黄金 协会数据显示，2023年全国黄金消费量1089.06吨，同比增长8.78%，其中，黄金首饰消费706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币消费299.6吨，同比增长15.70%。世界黄金业协会发布的《全球黄金需求趋势报告》也显示，2023年中国国内金饰消费金额达2820亿元人民币，创历史新高。

　　实物黄金作为中国 老百姓 生活中特别喜爱配置的一类大宗商品资产，具有美观、抗通胀、传承的意义。而从投资价值来看，黄金资产不仅长期价格稳健，收益表现也有一定吸引力。

　　据Wind统计显示，2003年以来，COMEX黄金及伦敦现货黄金合约年化率均超8%，回报跑赢一众股票指数，具有较高的危险收益比。

　　对于黄金资产，有专业人士建议，从资产配置的视角，可以商酌在组合中配置5%-10%的比率，以达到分散风险、抗经济周期波动的效果，同时提高风险资产的回报率。但具体配置哪一类黄金资产，则决定于投资人的危险与喜好。

　　不过，上述专业投资人士也提示，黄金作为一种定期投资资产，在时间上可尽量避开春节、寒暑假等需求旺盛的时间，淡季配置。

看好黄金资产中长期配置价值

　　展望后市，很多机构或专业人士仍然看好黄金资产的中长期配置价值。

　　对于国际金价本轮大反弹，华创证券表示，3月1日美联储理事沃勒称，希望美联储提高短时间美债占比，并将所持机构抵押贷款支持证券（MBS）降至零。该举措被市场称为“反向扭转操作”。此举目标是使美联储更灵活地调整资产负债表，以便在需要向市场提供流动性支持时，通过短时间国债到期不可避免在注入流动性的同时造成资产负债表大幅扩张。而美国财政部也有意发行更多短时间国债。受此影响，美国2年期国债收益率大幅回落，利好金价。

　　华创证券认为，根据目前情况，2024年美联储开启降息周期已是大势所趋，看好降息周期黄金的表现。

　　宝城期货认为，从经济数据来看，美国2月ISM制造业PMI远不及市场预期是造成金价大幅上涨的诱因，2月ISM制造业PMI仅录得47.8%，远低于预期值49.5%，衰退交易再度袭来推升金价。而从量化角度来审视，美元指数在ISM数据公布后仅小幅跳水，而金价显现大幅上涨，主要是风险事件的助推。3月1日美股盘前，纽约社区银行股票价格一度狂跌超32%。消息层面上，该银行最新发布的文件显示，由于发现贷款审查流程存在问题，该行减记24亿美元商誉，造成第四季度亏损较原先披露的增加了逾10倍。

　　毕梦姌表示，黄金的价钱与美元走势及美国实际利率较为相关。展望未来，实际利率将跟随美国的经济而波动。2024年美国经济或温和转弱，带动实际利率下行，为金价提供支撑。另外，从交易者的视角来看，全球央行购买黄金的意愿还在不断提升，也为黄金提供了长期上行的动力。总体而言，黄金在美联储开启降息前仍有较好的配置窗口期。

　　另外，永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，随着高利率环境对美国经济的不良影响逐渐显现，美国经济数据已经开始承压，美债收益率或开启下行周期，有望对金价形成中期支撑；1月的美联储议息会议暗示了后续降息的可能，美联储降息或将成为后续黄金上涨的重要推动力。另外2024全球大选年地缘扰动不断、央行购金和民间购金需求旺盛等原因或在未来一按时间内催化金价上涨；逆全球化、货币体系“去美元化”、对冲债务危机和主权信用风险等原因亦有望在长期维度对黄金价格形成支撑，对黄金2024年表现保持乐观。